中泰证券：给予国能日新买入评级

中泰证券股份有限公司闻学臣,刘一哲近期对国能日新进行研讨并宣布了研讨报告《国能日新：以功率预测为基，打造新能源信息化产品与服务矩阵》，本报告对国能日新给出买入评级，当前股价为90.84元。

国能日新

报告摘要

功率预测为基的新能源信息化服务商，净利率坚持20%程度。

国能日新成立于2008年,2011年开端专注新能源产业相干信息化软件的研发，公司以新能源发电功率预测产品为基本，陆续推出电网新能源管理体系、迅速频率响应体系、电力交易帮助决策体系等新产品，其服务笼罩两网与五大六小发电团体等重点客户。

报告期内公司营收坚持较高增速，2022年公司营收3.60亿同比增加19.8%，2018-2022年复合增速达24.2%。

上市前后公司加大研发投入与人员扩充，成本费用增速有所晋升，但公司仍坚持利润率在20%左右程度。

新能源发电与装机占比连续晋升，功率预测的杠杆效应愈加凸显，公司以高专业度打造高竞争壁垒。

双碳政策及相干能源发展看法推进下，我国以风电、光伏为代表的新能源发电装机与发电量占比连续晋升，截至2022年底我国光伏/风电总装机量占全国总发电装机量的15.3%/9.1%，2021年我国光伏、风电的年发电量分辨占当年全国总发电量的4.0%/8.0%。

但正如EDA之于集成电路产业一般，由于新能源发电的不稳固性，功率预测工具之于新能源发电占比日益晋升的电力体系而言，也具有较强的杠杆效应。

公司作为功率预测范畴龙头企业，投入专业的景象与算法团队打造较强的竞争力与较高的行业竞争壁垒，并辅之以迅速及时的响应服务，在中国功率预测市场获得份额领先位置，2019年国能日新在我国光伏/风电发电功率预测的市占分辨为22.1%/18.8%，均为行业第一位，且近年领先优势仍有扩展之势。

以功率预测为基，打造全方位新能源信息化产品与服务矩阵。

依附自身在功率预测范畴的优势，公司近年来积极拓展更多产品与服务，志在打造全方位的新能源信息化产品与服务矩阵。

在电网和电站管理范畴，公司先后研发并推出了新能源并网智能把持体系、新能源电站智能运营体系、电网新能源管理体系。

随着电力市场化改造逐步深刻推动，公司紧抓机会，先后布局电力交易、储能EMS与虚拟电厂范畴，在功率预测才能的基本上，为新能源参与方供给更好的发电、用电决策服务。

盈利预测与投资建议：我们预计公司2023-2025年营业收入分辨为4.85/6.30/7.96亿元，归母净利润分辨为0.93/1.27/1.66亿元，对应PE分辨为59/44/33倍。

斟酌到公司类SaaS模式具有较大的未来潜在盈利空间，且功率预测范畴优势较为显明，未来创新业务发展远景较大，首次笼罩，给予“买入”评级。

风险提醒：虚拟电厂、电力市场化政策落地不及预期的风险；产品与技巧研发不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；研讨报告应用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险；行业范围测算偏差风险等。

证券之星数据中心依据近三年宣布的研报数据盘算，安信证券赵阳研讨员团队对该股研讨较为深刻，近三年预测正确度均值高达93.12%，其预测2023年度归属净利润为盈利8810万，依据现价换算的预测PE为72.88。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级14家，增持评级2家；过去90天内机构目的均价为108.86。

依据近五年财报数据，证券之星估值剖析工具显示，国能日新行业内竞争力的护城河一般，盈利才能良好，营收成长性良好。

财务相对健康，须关注的财务指标包含：应收账款/利润率。

该股好公司指标3.5星，好价钱指标2星，综合指标2.5星。

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本文为数据收拾，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨严决策。

总的来说，当前的金融形势需要我们保持高度警惕和深刻认识。同时，我们也应该希望中泰证券：给予国能日新买入评级能够为您带来思考空间。只要我们保持稳健的投资策略，紧密关注市场动态，善于把握机遇，就一定能够在竞争激烈的市场中得成功。

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