国泰君安何海峰：下半年依然有降息空间，但可能不是通过LPR调降

界面新闻记者 | 安震

界面新闻编纂 |

金融信贷政策有点像烧水，一锅水烧到95度，如果没有持续加温停下来，相当于前功尽弃，所以信贷政策须要坚持持续性和稳固性，推进经济更快复苏。

5月20日，国泰君安首席经济学家何海峰在2023清华五道口全球金融论坛接收界面新闻记者采访时表现。

5月15日，央行宣布2023年第一季度中国货币政策履行报告。

报告强调，从政策方面看，未来，稳健的货币政策要精准有力，总量适度，节奏安稳，搞好跨周期调节，坚持流动性合理富余，坚持货币供给量和社会融资范围增速同名义经济增速基础匹配。

同日，人民银行开展1250亿元中期借贷方便操作和20亿元公开市场逆回购操作。

由于本月MLF利率未做调剂，业内预计5月22日即将颁布的LPR报价大概率将坚持不变。

何海峰剖析，LPR是否会持续下调取决于两个方面的因素。

一是外部环境，二是中国宏观经济情形。

美联储6月是否会持续加息，这取决于美国经济是否会“浅衰退”或这说“软着陆”。

从目前的情形来看，变数还很多，就全球经济环境来看，结合国刚刚颁布的明年经济展望，除了中国经济增加预期被调高，其他多数国度经济增加都会放缓甚至陷入衰退。

何海峰表现，下半年是否会持续降息，更主要的是因素是我国自身经济情形。

我以为下半年，依然存在降息的空间，但具体的情势可能不是通过LPR调降。

何海峰以为，除了增量信贷利率，存量信贷，比如针对居民的中长期贷款利率，也存在调剂的可能性。

虽然利率调降会给银行利差造成压力，但更低的资金成本有利于实体经济投资，也有利于花费需求的释放，客观上会对银行自身经营发生正面后果。

何海峰表现。

他以为，银行作为信贷投放主体，对于三个范畴的信贷支撑尤其主要。

一是制作业中长期贷款，二是基本设施中长期贷款，三是小微企业信贷。

另外，在重点范畴和单薄环节，比如绿色金融、普惠金融和科创相干投融资，须要信贷投放连续支撑。

总的来说，当前的金融形势需要我们保持高度警惕和深刻认识。同时，我们也应该希望国泰君安何海峰：下半年依然有降息空间，但可能不是通过LPR调降能够为您带来思考空间。只要我们保持稳健的投资策略，紧密关注市场动态，善于把握机遇，就一定能够在竞争激烈的市场中得成功。

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