什么是通缩，怎么就通缩了？

通货膨胀，通货压缩，跟着这个蓝星上最大的两个经济体最近又登上了热搜，随同各方经济专家的剖析，一个专业数据“CPI”被重复提及，美联储依据它断定是否加息，我们依据它断定是否进入通缩，那到底什么是cpi？它为什么可以折射目前社会所处的经济状态？

CPI的中文名字叫作居民花费价钱指数，以百分比的情势呈现，可以简略懂得为“增速”，有正负之分，一般通过同比和环比的增速大小的数据来断定目前社会整体的经济状态。

在同比和环比两个数据具体的选择时，由于在正常的情形下，物价上涨速度是非常慢的，依照月度很难精准统计增加幅度。

因此一般都是依照年度的同比盘算。

但是在一些特别的时代，如通货膨胀速度非常高的时候，也会呈现应用环比数据的比拟，这是因为当进入通胀，物价飞涨，同比数据已经无法更好体现物价上涨的幅度，所以只能用环比来比拟体现物价的迅速上涨，还是很容易懂得的。

通缩也是同理，价钱下跌过快的时候，年内相邻数月的环比数据就更具备比拟意义了。

例如当前我们国23年最新的CPI数据：4月份同比上涨0.1%，环比降落0.1%，意思就是物价程度相较去年22年4月份高了0.1%，对照今年23年3月份低了0.1%，有人会说这不是很好吗，这反映出来我们这边物价多稳固啊，一年了东西没咋涨价，真的是这样吗？我们持续往下说。

CPI到底是高了好还是低了好呢？

答案是：不能太高也不能太低，最好保持在1%——3%

因为，CPI反映了居民在社会生涯中的购置成本的增加速度，简略来说如果增速过高，反应出物价程度太高，经济过热，社会整体资产价钱过高，就像当年的一句风行话“一个日本东京所有地产价钱可以买下全部美国”，这句话就反映了这个道理，大家当然知道这是不合理的，但已经实际反映出社会整体经济预期已经大幅超过国度真实gdp发展程度，继而也就是形成了宏大的资产泡沫，全部社会都玩起了击鼓传花的游戏，所有人都沉浸在账面价值而疏忽了最后的崩盘同时自己恰恰就是这最后一棒，可以这么说，当时的日本公民是全部近30年日本社会的接盘侠，这也是为什么接下来的日本失落了30年，也是为什么有些人开玩笑说现在能够做到穿越时空的只有房价。

但如果CPI过低，阐明物价程度降落，社会整体资产价钱缩水，极端一些甚至会呈现生产成本逐步趋同于甚至高于出售成本，一个东西做出来都比卖出去的价钱都高，那谁还会去持续生产，企业不生产只赔一个房租，生产了不仅赔房租水电还有人力和原材质费，这样下去，势必会导致企业减产，停产，成果就是失业率不断攀升，传递下去就是花费端更加低迷，没人花费就会导致商品持续打折，出售端的低迷又会传到至生产端，从此进入恶性循环。

所以可以看到，把持通胀至少是不盼望经济发展的过热进行的挤压泡沫的行动，只要央行硬着头皮加息，就像现在的美国干的事情，给经济运动强行降温，早晚都可以把持，当然这个进程中必定会呈现“流血就义”，例如近期韩国的楼市行情大跌其根源就是因为韩国加息导致，估量大家都听说了，有兴致的可以自己去懂得。

这里咱们重要还是讲讲自己家的事，相比之下通缩就太过恐怖，因为这会传导至老百姓失去工作，没钱花费，失去信念的恶性循环的成果。

在多年前的美国，通缩也被叫做“大萧条”。

近期关注金融市场的小伙伴会说，美国那边通货膨胀cpi过高，折腾这个加息都多久了，那咱们这头cpi过低，咱们就反着来，印钱降息放水呗，确定是可以解决问题的。

但是大家须要知道的是，去年2022年一年我们印钞的总量为28万亿，23年一季度我们又印了15万亿，我们累计投放了43万亿之多，堪称世界之最，但是，价钱不但没有起来反而不断下跌，为什么？

要说明这个问题就要用到一个经典的经济学公式，费雪公式：商品价钱p✖️商品总产出q=货币供给量m✖️货币流通速度v，目前我们假定商品总产出q还没有太大变更，价钱p降落，而货币供给量m又是上升，很容易推倒出，那必定是流通速度v大幅度降落导致的，货币转不起来了，货币不转起来，大家就会慢慢觉得经济越来越不景气。

有一个非常有名的故事就是讲述了货币运转的意义，在美国大萧条时代，有一个旅馆的老板天天没有客人来，非常的忧愁，正在这时候一个客人进来，直接拿了1000美元放到柜台上说，带我去看你们最好的房间，如果我满意我就租下这个房间，如果不满意我拿钱就走。

于是老板立即叫伙计带着这个客人上楼去选房间，客人一上楼，老板快速的拿起这1000美元赶到对面的猪肉铺，因为他欠肉铺老板1000美元的肉钱。

猪肉铺老板拿到这1000美元之后快速的跑到饲料厂，他欠这个饲料厂老板1000美元。

饲料厂老板拿到这1000美元，快速的赶到一个**处，还欠**1000美元，**拿到这1000美元快速跑到旅馆老板这里，他欠旅馆老板1000美元的住店钱。

这个旅馆老板拿起这1000美元刚刚放到桌上，客人从楼高低来说你这里我一间房间都不满意，拿起这1000美元他走了，这个客人没有租任何一个房间，相当于这件事基本没有产生，但是你发明每一个人问题都得到懂得决，所以说钱一旦转起来，大家都比拟轻松，一旦转不起来大家就比拟苦楚。

稍稍深刻一些，讲一下因为通缩企业所要面对的问题，假设一家企业自有资产是1亿，负债9000万，相当于这家企业价值1000万。

如果产生通缩，假定物价下滑10%，其负债相当于升值为9900万而其自有资产不变，这家企业的价值就变为了100万，直接缩水了90%，如果这是一家上市企业的话，那么你感到这家公司的股票市值有会下跌多少呢？

我们再来看一下4月我们具体的CPI细分行业涨跌幅情形：

我们可以看到同比价钱，4月份相较去年疫情期间，蔬菜肉类全体上涨，而工业通讯类全体价钱下跌，成果来看，生涯相干度最高的产品价钱都是向上的，而发明工作岗位的工业化商品价钱却在下跌。

就算没学过经济学的朋友估量似乎也能从这样的数据中感受到我们经济复苏的情势还是不容乐观的，占到收入支出百分之60须要购置生涯必需品的穷人的钱正在贬值，而本来只可以买一套学区房的富人现在却可以买两套学区房，所以cpi还有一个名字，叫做“穷人指数”。

虽说目前我们的数据还是正数，严厉意义上来讲还不能说进入了通缩，一旦成为负数那真的是要警惕了，现在资本的操作也很明白，京东裁掉了ceo，转向发展低端花费，五一假期淄博烧烤火爆，朋友圈少有人再夸耀出国旅游，甚至今年都没人埋怨过节加班，以点看面，花费降级的现状还是值得我们关注和思考的，但是大家也须要注意我们国度的制度优势已经调控力度是远非资本主义国度可比，大家也无需过度惶恐。

总的来说，当前的金融形势需要我们保持高度警惕和深刻认识。同时，我们也应该希望什么是通缩，怎么就通缩了？能够为您带来思考空间。只要我们保持稳健的投资策略，紧密关注市场动态，善于把握机遇，就一定能够在竞争激烈的市场中得成功。

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