【兴证固收.转债】波动中更倚重赔率——可转债6月展望

证券研讨报告：《【兴证固收.转债】波动中更倚重赔率——可转债6月展望》

对外宣布时光：2023年5月28日

报告宣布机构：兴业证券股份有限公司

本报告剖析师：

黄伟平 SAC执业证书编号：S0190514080003

左大勇 SAC执业证书编号：S0190516070005

蔡 琨 SAC执业证书编号：S0190520080005

荆 志 SAC执业证书编号：S0190523020003

应用本研讨报告的风险提醒及法律声明

兴业证券股份有限公司经中国证券监视管理委员会同意，已具备证券投资咨询业务资历。

本报告仅供兴业证券股份有限公司的客户应用，本公司不会因接受人收到本报告而视其为客户。

本报告中的信息、看法等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何情势的分享证券投资收益或者分担证券投资丧失的书面或口头许诺均为无效，任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完全的观点，一切须以本公司向客户宣布的本报告完全版本为准。

该等信息、看法并未斟酌到获取本报告人员的具体投资目标、财务状态以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推举。

客户应该对本报告中的信息和看法进行独立评估，并应同时考量各自的投资目标、财务状态和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的看法。

对根据或者应用本报告所造成的一切成果，本公司及/或其关联人员均不承担负何法律义务。

本报告所载资料的起源被以为是可靠的，但本公司不保证其正确性或完全性，也不保证所包括的信息和建议不会产生任何变革。

本公司并不对应用本报告所包括的材质发生的任何直接或间接丧失或与此相干的其他任何丧失承担负何义务。

本报告所载的资料、看法及推测仅反应本公司于宣布本报告当日的断定，本报告所指的证券或投资标的的价钱、价值及投资收入可升可跌，过往表示不应作为日后的表示根据；在不同时代，本公司可发出与本报告所载资料、看法及推测不一致的报告；本公司不保证本报告所含信息坚持在最新状况。

同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情况下做出修正，投资者应该自行关注相应的更新或修正。

除非另行阐明，本报告中所引用的关于事迹的数据代表过往表示。

过往的事迹表示亦不应作为日后回报的预示。

我们不许诺也不保证，任何所预示的回报会得以实现。

剖析中所做的回报预测可能是基于相应的假设。

任何假设的变更可能会明显地影响所预测的回报。

本公司的出售人员、交易人员以及其他专业人士可能会根据不同假设和尺度、采取不同的剖析方式而口头或书面发表与本报告看法及建议不一致的市场评论和/或交易观点。

本公司没有将此看法及建议向报告所有接受者进行更新的任务。

本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的看法或建议不一致的投资决策。

本报告的版权归本公司所有。

本公司对本报告保存一切权力。

除非另有书面显示，否则本报告中的所有材质的版权均属本公司。

未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方法制造任何情势的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵略本公司版权的其他方法应用。

未经授权的转载，本公司不承担负何转载义务。

在法律允许的情形下，兴业证券股份有限公司可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司供给或争夺供给投资银行业务服务。

因此，投资者应该斟酌到兴业证券股份有限公司及/或其相干人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在好处冲突。

投资者请勿将本报告视为投资或其他决议的唯一信任根据。

投资评级阐明

报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级。

评级尺度为报告宣布日后的12个月内公司股价相对同期相干证券市场代表性指数的涨跌幅，其中：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

行业评级：推举-相对表示优于同期相干证券市场代表性指数；中性-相对表示与同期相干证券市场代表性指数持平；躲避-相对表示弱于同期相干证券市场代表性指数。

股票评级：买入-相对同期相干证券市场代表性指数涨幅大于15%；增持-相对同期相干证券市场代表性指数涨幅在5%～15%之间；中性-相对同期相干证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持-相对同期相干证券市场代表性指数涨幅小于-5%；无评级-由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预感成果的重大不断定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明白的投资评级。

总的来说，当前的金融形势需要我们保持高度警惕和深刻认识。同时，我们也应该希望【兴证固收.转债】波动中更倚重赔率——可转债6月展望能够为您带来思考空间。只要我们保持稳健的投资策略，紧密关注市场动态，善于把握机遇，就一定能够在竞争激烈的市场中得成功。

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