“宁德时代们”市值不断跃升透露出什么？

本报记者 龚梦泽

随着我国资本市场日益走向成熟，上市公司股东和管理层越来越意识到市值管理的主要性，并将其作为实现公司价值最大化的抓手。

接收《证券日报》记者采访的专家以为，真正的市值管理应该综合应用多种手腕，整合、晋升、展示上市公司的内在价值，强化公司竞争优势，进步公司运行质量，实现可连续发展。

强化公司治理

实现经营事迹连续健康发展

宁德时期是凭借高水准公司治理晋升内在价值的典范案例。

近年来，宁德时期紧盯产业发展趋势，提前布局，不断向新的商业模式改变，投资者的想象空间也随之打开，公司市值不断跃升可谓顺理成章。

作为2022年全球动力电池和储能的“双料冠军”，宁德时期年度营收到达3285.94亿元，同比增加152.1%，归属于上市公司股东的净利润为307.3亿元，同比增加92.9%。

目前公司市值接近万亿元。

在竞争白热化的动力电池市场，宁德时期采用“战略合作+深度合作+车企入股”的组合模式，牢固自身市场份额，防止被竞争对手侵蚀。

公司早在2012年就与宝马树立了战略合作关系，这也是宁德时期“绑定”车企的开始。

2020年2月份，宁德时期与特斯拉达成战略合作关系。

此外，宁德时期还与上汽、广汽、东风、一汽和吉利合资树立工厂，深度绑定。

2020年3月份，本田斥资37亿元认购宁德时期定增股份，这是宁德时期首次引入外资汽车品牌入股。

通过上述方法，宁德时期不仅进步了动力电池出货量，还增强了与合作伙伴之间的关系。

更为引人注视的是，宁德时期董事长曾毓群明白表现，未来将依附材质系统创新、体系构造创新、极限制作创新和商业模式创新推动发展。

材质系统、体系构造、极限制作三方面都是宁德时期的看家本事，更主要的是公司的商业模式创新。

宁德时期的投资版图显示，近年来，公司早已不满足于做电池制作商，除了布局锂电上游产业，包含镍钴锂等矿石、锂电四大材质、锂电装备等，还将触角延长至下游的新能源整车范畴。

公开资料显示，宁德时期投资了包含汽车芯片、主动驾驶、共享出行等范畴新能源初创公司，还参与了很多公司的二次融资。

这种高低游通吃，颇有“投资控股公司”味道的打法，意味着若上述公司IPO步伐加速，宁德时期的投资收益乃至整体市值都将进一步晋升。

优良上市公司的市值管理路径有二。

首先是晋升上市公司主营业务价值发明才能，其次要强化信披和投资者关系管理。

一位受访的资深证券剖析师表现，宁德时期超强的价值发明才能背后，是公司强盛的治理才能。

2022年，我国汽车市场阅历多重严格挑衅，但仍有车企取得了骄人成就。

其中就包含比亚迪。

财报数据显示，比亚迪2022年营业收入4240.61亿元，同比增96.2%，归属于上市公司股东的净利润166.22亿元，同比增445.86%，扣非净利润156.38亿元，同比增1146.42%，各项核心经营数据均创历史新高。

作为如今国内新能源整车行业当之无愧的“一哥”，整车与电池两大业务的深度捆绑与互为助益成为其销量扛鼎、市值上涨的最主要因素。

整车业务方面，比亚迪是全球唯一一家同时控制电驱、电控、电池和混动技巧等电动车核心技巧的车企，拥有垂直供给链系统和自研自产自供的核心技巧。

电池配套方面，公司拥有比亚迪电子、比亚迪半导体，弗迪电池等弗迪系公司，笼罩核心零部件的自研自产自销全体环节，能够更好地应对原材质价钱上涨等外部影响，保障公司产销顺畅。

基于此，在去年众多车企都因为“缺芯”而销量下滑时，比亚迪却逆势增加，首次获得年度销量冠军，这也是中国品牌在中国市场首次问鼎。

公司的事迹“天花板”不断抬高，突破了投资者的预期，最终也反应在市值上。

善用并购重组

找到公司估值与产业扩大最优解

根据企业发展战略资源开展并购与重组，是价值发明的有力手腕。

今年以来，A股市场上市公司并购重组活泼度明显晋升。

《证券日报》记者据同花顺iFind数据统计，截至6月14日，年内有近140家公司推出重大重组计划，较去年同期增加223%。

其中，作为全球水电龙头，素有“水电茅”之称的长江电力定增收购云川公司100%股权，交易总价值达804.84亿元。

长江电力控股股东为三峡团体，持有公司约59%股份，实控人为国务院国资委。

公司在控股股东扶持下，多次注入成熟的水电资产。

公司上市前仅有一座葛洲坝电站，而目前已拥有及代管三峡、葛洲坝、溪洛渡、向家坝、乌东德、白鹤滩等6座巨型水电站，装机、电量、营收、利润获得了飞跃式增加。

在我国经济持续稳固增加背景下，发电和用电范围非常大。

斟酌到环保方面的问题，干净能源发电比例将逐步增加。

这些因素使得长江电力具备主营业务水力发电常年坚持稳固、固定资产投资范围宏大、毛利润超高的特色，成为名副其实的现金和市值“奶牛”。

长江电力一直以来都很器重市值管理。

从2015年起，公司在历次年报中都强调市值管理的主要性。

在市值到达或者突破3000亿元、4000亿元和5000亿元时，公司都予以侧重介绍，“新高”“最高”等词语使得长江电力市值与投资者关注度同步升温。

企业通过内生式增加实现价值发明、价值晋升，再投射到市值的进程，往往是较为迟缓的。

有资深证券剖析师告知记者，为了应对瞬息万变的市场，通过并购或重组，企业可以实现范围扩大以及盈利才能和市场价值的大幅晋升。

面对宏观经济环境和产业周期的深入变更，加快转型以寻找增加第二曲线，进而实现价值重塑，成为相当一部分上市公司的发展之钥。

然而，对于一家处于转型期企业进行客观评价是非常艰苦的。

此类企业往往处于新旧业态更迭期，旧业态疲态尽显，新业态又尚在孵化期，投资者对企业景气预期及估值分化显明。

互联网企业百度便是其中的代表。

看好者以为，AI以及智能汽车会支持企业未来发展；看衰者则以为，百度再无PC时期那般对流量近乎垄断的掌控力，转型存在极大的不断定性。

而在最新的季度报告中，从2010年开端全面布局AI的百度团体迎来了收获期。

今年一季度百度实现营收311.44亿元，同比增加10%。

一季度百度核心收入为230亿元，其中在线营销收入为166亿元，同比增加6%；非广告收入为64亿元，同比增加11%。

百度团体相干负责人告知《证券日报》记者，目前百度的非广告收入已经占到了核心收入的近1/3。

值得关注的是，在AI驱动下的文心一言成为爆点之前，AI业务线就已展示出新增加引擎的潜质。

体现在一季度，百度智能云实现盈利，收入42亿元，同比增加8%。

事实上，二级市场的投资者，往往会从行业政策、产业链、供需格式、产品价钱、竞争者、技巧趋势等方面进行股票价钱预测。

针对互联网和AI等科技公司，更多会用技巧护城河、业务拆分和商业逻辑变现预判公司事迹。

对此，上述百度负责人表现，盼望三年之内非广告收入能够超过50%。

技巧护城河方面，我们拥有人工智能四层才能，即昆仑AI芯片层、飞桨深度学习框架层、文心大模型的模型层以及搜索、主动驾驶、智能家居等产品的利用层。

相比之下，绝大多数公司都卡在了算力上，因为没有AI芯片。

百度可以说已经胜利地从依附搜索业务的互联网公司转型成为AI公司。

上述负责人表现。

据悉，一些券商以百度AI业务潜能进行估值，而不再完整依照一家互联网公司来估值。

总的来说，当前的金融形势需要我们保持高度警惕和深刻认识。同时，我们也应该希望“宁德时代们”市值不断跃升透露出什么？能够为您带来思考空间。只要我们保持稳健的投资策略，紧密关注市场动态，善于把握机遇，就一定能够在竞争激烈的市场中得成功。

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