企业财务分析- 企业财务分析

企业财务分析

我是做房地产的，用个实例你可能更快了解。比如我有十套房子，每套20万元，卖出五套，有三套一次性支付，二套做70%银行按揭，则销售收入为100万元，已收72万元，应收帐款为28万元，存货还有100万元。资本金不到位是指如注册资金1000万元，老板只拿出100万元，则资本金不到位。如果老板先拿出1000万，后来又拿走做其他生意，则为抽空！如果不明白，再问我！

工业企业财务报表分析案例报告

如何分析财务报表假如有两家公司在某一会计年度实现的利润总额正好相同，但这是否意味着它们具有相同的获利能力呢？答案是否定的，因为这两家公司的资产总额可能并不一样，甚至还可能相当悬殊。再如，某公司2000年度实现税后利润100万元。很显然，光有这样—个会计数据只能说明该公司在特定会计期间的盈利水平，对报表使用者来说还无法做出最有效的经济决策。但是，如果我们将该公司1999年度实现的税后利润60万元和1998年度实现的税后利润30万元加以比较，就可能得出该公司近几年的利润发展趋势，使财务报表使用者从中获得更有效的经济信息。如果我们再将该公司近三年的资产总额和销售收入等会计数据综合起来进行分析，就会有更多隐含在财务报表中的重要信息清晰地显示出来。可见，财务报表的作用是有一定局限性的，它仅能够反映一定期间内企业的盈利水平、财务状况及资金流动情况。报表使用者要想获取更多的对经济决策有用的信息，必须以财务报表和其它财务资料为依据，运用系统的分析方法来评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及资金流动情况。据以预测企业未来的经营前景，从而制定未来的战略目标和作出最优的经济决策。 为了能够正确揭示各种会计数据之间存在着的重要关系，全面反映企业经营业绩和财务状况，可将财务报表分析技巧概括为以下四类：横向分析；纵向分析；趋势百分率分析；财务比率分析。 一、财务报表分析技巧之一：横向分析 横向分析的前提，就是采用前后期对比的方式编制比较会计报表，即将企业连续几年的会计报表数据并行排列在一起，设置“绝对金额增减”和“百分率增减”两栏，以揭示各个会计项目在比较期内所发生的绝对金额和百分率的增减变化情况。下面，以ABC公司为例进行分析（见下表）。 比较利润及利润分配表分析： ABC公司比较利润表及利润分配表 金额单位：元 项目 2001年度 2002年度 绝对增减额 百分率增减额（％） 销售收入 7655000 9864000 2209000 28.9 减：销售成本 5009000 6232000 1223000 24.4 销售毛利 2646000 3632000 986000 37.7 减：销售费用 849000 1325000 476000 56.1 管理费用 986000 103000 217000 22.0 息税前利润（EBIT） 811000 1104000 293000 36.1 减：财务费用 28000 30000 2000 7.1 税前利润（EBT） 783000 1074000 291000 37.2 减：所得税 317000 483000 166000 52.4 税后利润（EAT） 466000 591000 125000 26.8 年初未分配利润 1463000 1734100 271100 18.53 加：本年净利润 466000 591000 125000 26.8 可供分配的利润 1929000 2325100 396100 20.54 减：提取法定盈余公积金 46600 59100 12500 26.8 提取法定公益金 23300 29550 6250 26.8 优先股股利 现金股利 125000 150000 25000 20.0 未分配利润 1734100 2086450 352350 20.32 ①2002年度，ABC公司的销售收入比上一年度增长了2209000元，增幅为28.9％。 ②ABC公司2002年度的销售毛利比2001年度增加了986000元，增幅达37.7％。这意味着公司在成本控制方面取得了一定的成绩。 ③2002年公司的销售费用大幅度增长，增长率高达56.1％。这将直接影响公司销售利润的同步增长。 ④ABC公司2002年度派发股利150000元，比上一年增加了20％。现金股利的大幅度增长对潜在的投资者来说具有一定的吸引力。 二、财务报表分析技巧之二：财务报表纵向分析 横向分析实际上是对不同年度的会计报表中的相同项目进行比较分析；而纵向分析则是相同年度会计报表各项目之间的比率分析。纵向分析也有个前提，那就是必须采用“可比性”形式编制财务报表，即将会计报表中的某一重要项目（如资产总额或销售收入）的数据作为100％，然后将会计报表中其他项目的余额都以这个重要项目的百分率的形式作纵向排列，从而揭示出会计报表中各个项目的数据在企业财务报表中的相对意义。采用这种形式编制的财务报表使得在几家规模不同的企业之间进行经营和财务状况的比较成为可能。由于各个报表项目的余额都转化为百分率，即使是在企业规模相差悬殊的情况下各报表项目之间仍然具有“可比性”。但是，要在不同企业之间进行比较必须有一定的前提条件，那就是几家企业都必须属于同一行业，并且所采用的会计核算方法和财务报表编制程序必须大致相同。 仍以ABC公司的利润表为例分析如下： ①ABC公司销售成本占销售收入的比重从2001年度的65.4％下降到2002年度的63.2％。说明销售成本率的下降直接导致公司毛利率的提高。 ②ABC公司的销售费用占销售收入的比重从2001年度11.1％上升到2002年度的13.4％，上升了2.3％。这将导致公司营业利润率的下降。 ③ABC公司综合的经营状况如下：2002年度的毛利之所以比上一年猛增了37.3％，主要原因是公司的销售额扩大了28.9％，销售额的增长幅度超过销售成本的增长幅度，使公司的毛利率上升了2.2％。然而，相对于公司毛利的快速增长来说，公司的净利润的改善情况并不理想，原因是销售费用的开支失控，使得公司的净利润未能与公司的毛利同步增长。 三、财务报表分析技巧之三：趋势百分率分析 趋势分析看上去也是一种横向百分率分析，但不同于横向分析中对增减情况百分率的提示。横向分析是采用环比的方式进行比较，而趋势分析则是采用定基的方式，即将连续几年财务报表中的某些重要项目的数据集中在一起，同期年的相应数据作百分率的比较。这种分析方法对于提示企业在若干年内经营活动和财务状况的变化趋势相当有用。趋势分析首先必须选定某一会计年度为基年，然后设基年会计报表中若干重要项目的余额为100％，再将以后各年度的会计报表中相同项目的数据按基年项目数的百分率来列示。 下面，将趋势分析的技巧运用于ABC公司1999——2002年度的会计报表，以了解该公司的发展趋势。根据ABC公司的会计报表编制如下表格。 ABC公司1999——2002年度部分指数化的财务数据 项目 1999年度（％） 2000年度（％） 2001年度（％） 2002年度（％） 货币资金 100 189 451 784 咨产总额 100 119 158 227 销售收入 100 107 116 148 销售成 100 109 125 129 净利润 100 84 63 162 从ABC公司1999——2002年度会计报表的有关数据，我们了解到，ABC公司的现金额在三年的时间内增长将近八倍！公司现金的充裕一方面说明公司的偿债能力增强；另一方面也意味着公司的机会成本增大，公司大量的现金假如投入资本市场，将会给公司带来可观的投资收益。另外，公司的销售收入连年增长，特别是2002年，公司的销售额比基年增长了几乎50％，说明公司这几年的促销工作是卓有成效的。但销售收入的增长幅度低于成本的增长幅度，使公司在2000年和2001年度的净利润出现下滑，这种情况在2002年度得到了控制。但从公司总体情况来看，1999——2002年间，公司的资产总额翻了一倍多，增幅达127％。相比之下，公司的经营业绩不尽人意，即使是情况最好2002年，公司的净利润也只比基年增加了一半多一点。这说明ABC公司的资产利用效率不高，公司在生产经营方面还有许多潜力可挖掘。 四、财务报表分析技巧之四：财务比率分析 财务比率分析是财务报表分析的重中之重。财务比率分析是将两个有关的会计数据相除，用所求得的财务比率来提示同一会计报表中不同项目之间或不同会计报表的相关项目之间所存在逻辑关系的一种分析技巧。然而，单单是计算各种财务比率的作用是非常有限的，更重要的是应将计算出来的财务比率作各种维度的比较分析，以帮助会计报表使用者正确评估企业的经营业绩和财务状况，以便及时调整投资结构和经营决策。财务比率分析有一个显著的特点，那就是使各个不同规模的企业的财务数据所传递的经济信息标准化。正是由于这一特点，使得各企业间的横向比较及行业标准的比较成为可能。举例来说，国际商业机器公司（IBM）和苹果公司（Apple Corporation）都是美国生产和销售计算机的著名企业。从这两家公司会计报表中的销售和利润情况来看，IBM要高出苹果公司许多倍。然而，光是笼统地进行总额的比较并无多大意义，因为IBM的资产总额要远远大于后者。所以，分析时绝对数的比较应让位于相对数的比较，而财务比率分析就是一种相对关系的分析技巧，它可以被用作评估和比较两家规模相差悬殊的企业经营和财务状况的有效工具。财务比率分析根据分析的重点不同，可以分为以下四类：①流动性分析或短期偿债能力分析；②财务结构分析，又称财务杠秆分析；③企业营运能力和盈利能力分析；④与股利、股票市场等指标有关的股票投资收益分析。 1.短期偿债能力分析。任何一家企业要想维持正常的生产经营活动，手中必须持有足够的现金以支付各种费用和到期债务，而最能反映企业的短期偿债能力的指标是流动比率和速动比率。（1）流动比率是全部流动资产对流动负债的比率，即：流动比率=流动资产÷流动负债；（2）速动比率是将流动资产剔除存货和预付费用后的余额与流动负债的比率，即：速动比率=速动资产÷流动负债。速动比率是一个比流动比率更严格的指标，它常常与流动比率一起使用以更确切地评估企业偿付短期债务的能力。一般来说，流动比率保持在2：1、速动比率保持在1：1左右表明企业有较强的短期偿债能力，但也不能一概而论。事实上，没有任何两家企业在各方面的情况都是一样的。对于一家企业来说预示着严重问题的财务比率，但对另一家企业来说可能是相当令人满意的。 2.财务结构分析。权益结构的合理性及稳定性通常能够反映企业的长期偿债能力。当企业通过固定的融资手段对所拥有的资产进行资金融通时，该企业就被认为在使用财务杠杆。除企业的经营管理者和债权人外，该企业的所有者和潜在的投资者对财务杠杆作用也是相当关心的，因为投资收益率的高低直接受财务杠杆作用的影响。衡量财务杠杆作用或反映企业权益结构的财务比率主要有：（1）资产负债率（%）=（负债总额÷资产总额）×100％。通常来说，该比率越小，表明企业的长期偿债能力越强；该比率过高，表明企业的财务风险较大，企业重新举债的能力将受到限制。（2）权益乘数=资产总额÷权益总额。毫无疑问，这个倍数越高，企业的财务风险就越高。（3）负债与业主权益比率（%）=（负债总额÷所有者权益总额）×100％。该指标越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益受到的保障程度越高。反之，说明企业利用较高的财务杠杆作用。（4）已获利息倍数=息税前利润÷利息费用。该指标既是企业举债经营的前提条件，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。企业若要维持正常的偿债能力，已获利息倍数至少应大于1，且倍数越高，企业的长期偿债能力也就越强。一般来说，债权人希望负债比率越低越好，负债比率低意味着企业的偿债压力小，但负债比率过低，说明企业缺乏活力，企业利用财务杠杆作用的能力较低。但如果企业举债比率过高，沉重的利息负担会压得企业透不过气来。 3.企业的经营效率和盈利能力分析。企业财务管理的一个重要目标，就是实现企业内部资源的最优配置，经营效率是衡量企业整体经营能力高低的一个重要方面，它的高低直接影响到企业的盈利水平。而盈利能力是企业内外各方都十分关心的问题，因为利润不仅是投资者取得投资收益、债权人取得利息的资金来源，同时也是企业维持扩大再生产的重要资金保障。企业的资产利用效率越高，意味着它能以最小的投入获取较高的经济效益。反映企业资产利用效率和盈利能力的财务指标主要有：（1）应收账款周转率=赊销净额÷平均应收账款净额；（2）存货周转率=销货成本÷平均存货；（3）固定资产周转率=销售净额÷固定资产净额；（4）总资产周转率=销售净额÷平均资产总额；（5）毛利率=（销售净额-销售成本）÷销售净额×100％；（6）经营利润率=经营利润÷销售净额×100％；（7）投资报酬率=净利润÷平均资产总额×100%（总资产周转率×经营利润净利率）；（8）股本收益率=净利润÷股东权益×100％（投资报酬率×权益乘数）。以上八项指标均是正指标，数值越高，说明企业的资产利用效率越高，意味着它能以最小的投入获取较高的经济效益。 4.股票投资收益的市场测试分析。虽然上市公司股票的市场价格对于投资者的决策来说是非常重要的。然而，潜在的投资者要在几十家上市公司中做出最优决策，光依靠股票市价所提供的信息是远远不够的。因为不同上市公司发行在外的股票数量、公司实现的净利润以及派发的股利金额等都不一定相同，投资者必须将公司股票市价和财务报表所提供的有关信息综合起来分析，以便计算出公司股东和潜在投资者都十分关心的财务比率，这些财务比率是帮助投资者对不同上市公司股票的优劣做出评估和判断的重要财务信息。反映股票投资收益的市场测试比率主要有： ①普通股每股净收益=（税后净收益-优先股股息）÷发行在外的普通股数。通常，公司经营规模的扩大、预期利润的增长都会使公司的股票市价上涨。因此，普通股投资者总是对公司所报告的每股净收益怀着极大的兴趣，认为它是评估一家企业经营业绩以及不同的企业运行状况的重要指标。 ②市盈率=每股现行市价÷普通股每股净收益。一般来说，经营前景良好、很有发展前途的公司的股票市盈率趋于升高；而发展机会不多、经营前景暗淡的公司，其股票市盈率总是处于较低水平。市盈率是被广泛用于评估公司股票价值的一个重要指标。特别是对于一些潜在的投资者来说，可根据它来对上市公司的未来发展前景进行分析，并在不同公司间进行比较，以便最后做出投资决策。 ③派息率=公司发行的股利总额÷公司税后净利润总额×100％。同样是每股派发1元股利的公司，有的是在利润充裕的情况下分红，而有的则是在利润拮据的情况下，硬撑着勉强支付的。因此，派息率可以更好地衡量公司派发股利的能力。投资者将自己的资金投资于公司，总是期望获得较高的收益率，而股票收益包括股利收入和资本收益。对于常年稳定的着眼于长期利益的投资者来说，他们希望公司目前少分股利，而将净收益用于公司内部再投资以扩大再生产，使公司利润保持高速增长的势头。而公司实力地位增强，竞争能力提高，发展前景看好，公司股票价格就会稳步上涨，公司的股东们就会因此而获得资本收益。但对另一些靠股利收入维持生计的投资者来说，他们不愿意用现在的股利收入与公司股票的未来价格走势去打赌，他们更喜欢公司定期发放股利以便将其作为一个可靠而稳定的收入来源。 ④股利与市价比率=每股股利发放额÷股票现行市价×100％。这项指标一方面为股东们提示了他们所持股票而获得股利的收益率；另一方面也为投资者表明了出售所持股票或放弃投资这种股票而转向其它投资所具有的机会成本。 ⑤每股净资产=普通股权益÷发行在外的普通股数。每股净资产的数额越高，表明公司的内部积累越是雄厚，即使公司处于不景气时期也有抵御能力。此外，在购买或公司兼并的过程中，普通股每股账面价值及现行市价是对被购买者或被合并的企业价值进行估算时所必须参考的重要因素。 ⑥股价对净资产的倍率=每股现行市价÷每股净资产。倍率较高，说明公司股票正处于高价位。该指标是从存量的角度分析公司的资产价值，它着眼于公司解散时取得剩余财产分配的股份价值。 ⑦股价对现金流动比率=每股股票现行市价÷（净利润+折旧费）÷发行在外的普通股数。这一经比率表明，人们目前是以几倍于每股现金流量的价格买卖股票的。该倍率越低则意味着公司股价偏低；反之则表明公司的股价偏高。 总之，近年来大量的经济案件告诉我们，企业通过粉饰财务报表来欺诈投资者的现象越来越多。对于财务报表使用者来说，阅读财务报表时如果不运用分析技巧，不借助分析工具，而只是简单地浏览表面数字，那就难以获得有用的财务信息，有时甚至还会被会计数据引入歧途，被表面假象所蒙蔽。随着我国市场经济体制改革的不断深入，中国加入WTO后，将面对国际上的竞争对手，与狼共舞的年代已经到来，企业间的兼并和个人投资行为越来越普遍，财务报表使用者只有在阅读财务报表的同时，利用分析技巧对企业公布的财务数据进行综合分析，才能从中获得对经济决策更有用的财务信息。

如何分析企业财务报表

财务报表主要有1、分析企业的偿债能力，分析企业权益的结构，估量对债务资金的利用程度。2、评价企业资产的营运能力，分析企业资产的分布情况和周转使用情况。3、评价企业的盈利能力，分析企业利润目标的完成情况和不同年度盈利水平的变动情况。 最主要的方法是比较分析法和因素分析法。分析时需要组合一些指标进行，如果需要学习，可以找一些关于这方面的资料。

财务分析的内容有哪些?

（1）财务状况分析企业的财务状况是用资金进行反映的生产经营成果。企业的资产、负债和所有者权益从不同方面反映企业的生产规模、资金周转情况和企业经营的稳定程度。分析企业的财务状况包括：分析其资本结构，资金使用效率和资产使用效率等。其中资金使用效率和资产使用效率分析构成该企业营运能力分析，它是财务状况分析的重点。常用指标：流动资产周转率、存货周转率、企业应收账款周转率等。（2）获利能力分析企业的获利能力是企业资金运动的直接目的与动力源泉，一般指企业从销售收入中能获取利润多少的能力。盈利能力可反映出该企业经营业绩的好坏，因此，企业的经营人员、投资者和债权人都非常重视和关心。获利能力分析常用指标：主营业务利润率、营业利润率、销售毛利率、销售净利率等。（3）偿债能力分析偿债能力指借款人偿还债务的能力，可分为长期偿债能力和短期偿债能力。长期偿债能力指企业保证及时偿付一年或超过一年的一个营业周期以上到期债务的可靠程度。其指标有固定支出保障倍数、利息保障倍数、全部资本化比率和负债与EBITDA?比率等。短期偿债能力指企业支付一年或者超过一年的一个营业周期内到期债务的能力。其指标有现金比率、营运资金、速动比率、流?动比率等。（4）现金流量分析。现金流量分析是通过现金流量比率分析对企业偿债能力、获利能力以及财务需求能力进行财务评价。常用指标有销售现金比率、现金债务比率、现金再投资比率和现金满足内部需要率等。（5）投资报酬分析。投资报酬指企业投入资本后所获得的回报。投资报酬分析常用的指标有资本金报酬率和股东权益报酬率、总资产报酬率和净资产报酬率等。（6）增长能力分析。企业的成长性，是企业通过自身生产经营活动，不断扩大和积累而形成的发展潜能，其是投资者在选购股票进行长期投资时最为关注的问题。增长能力分析常用的指标有利润增长率、销售增长率、现金增长率、净资产增长率和股利增长率等。?????如多还有不明白的，欢迎到服务博找专业的财务咨询师咨询。

如何在短时间内搞懂财务分析体系？

1.杜邦分析体系

杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法是一种用来评价公司盈利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。

（2）权益净利率驱动因素

邦分析法说明净资产收益率受三类因素影响：

　　-利润率，用销售利润率衡量，表明企业的盈利能力。

　　-总资产周转率，用资产周转率衡量，表明企业的营运能力。

　　-财务杠杆，用权益乘数衡量,表明企业的资本结构。

（3）杜邦分析的局限

1）计算总资产净利率的总资产和净利润不匹配。

2）没有区分经营活动损益和金融活动损益。

3）没有区分经营负债和金融负债。

2.改进的财务分析体系的核心公式

权益净利率

依据上述体系，权益净利率的驱动因素包括：净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆。

含义：每借入1元债务资本投资于经营资产所产生的收益偿还利息后的余额 　

　应用：衡量借款是否合理的重要依据之一 　　

（2）净财务杠杆分析：提高净财务杠杆→财务风险上升→债务利率提高→经营差异率缩小

企业财务分析中最重要的指标有那些？

一、短期偿债能力分析中的运用 　　 1，流动比率 　　 流动比率＝流动资产／流动负债×l00％ 　　 这一比率用于衡量企业流动资产对流动负债的保障程度，亦即流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能力。然而在流动资产中往往有些项目在实际情况下不能很快转变为现金。从会计处理来看，某些挪借的公款或呆帐、坏帐是通过其应收款、长期应收帐款等科目反映的。从稳健原则出发，应当在计算流动比率指标时予扣除或根据具体情况按一定比例扣除。另外，在资产负债表的流动负债中最好应加上将有可能发生的可以预计的或有负债，如产品质量保证金、应收票据贴现、诉讼赔偿金等。 　　 2。速动比率 　　 速动比率＝速动资产／流动负债×100％ 　　 该指标用于衡量企业流动资产可以在当前偿还流动负债的能力。一般认为这一指标越高，债权人的债务风险越小。就速动资产，在国内外会计实务中，有两种计算方法。 　　 (1)一般计算方法(减法) 　　 速动资产＝流动资产一存货 　　 财政部93年颁布的《企业财务通则》就是以这种方法进行计算的。 　　 (2)保守的计算方法(加法) 　　 速动资产＝货币资金十短期可上市证券十应收账款净值(含应收票据) 　　 美国多数企业财务报表分析采用这种方法。其中，货币资金不合其他货币资金，如外埠存款，指定用途的银行存款；应收帐项则要扣除长期应收款。上述两种计算方法，使速动资产计算结果有时会差别很大。因为保守的速动资产扣除了数额较大的预付帐款和其他流动资产。就我国企业资产负债表所列项目来看，这些其他流动资产包括其他货币资金，长期应收帐款，其他应收款，待摊费用，待处理流动资产净损失，一年内到期的长期债券投资，不能用于交付的偿债基金，技改基金等，这些项目的会计数字，在流动资产中占有相当大的比重，同时又难于随时变现以偿还债务。因此，衡量企业即时偿付能力更为稳健的指标是现金比率，它等于现金及存款再加现金当量与流动负债之比。其中现金当量为预期三个月内可收回的债券，股票投资，这个指标在分析企业财务困难，面临破产清算时尤其有用。 　　　　二、长期偿债能力分析中的运用 　　　　长期偿债能力指标主要是资产负债率。公式：资产负债率＝期末负债总额／期末资产总额×100％ 　　　　该指标反映企业举债经营的比率。用于衡量企业保护债权人利益的程度。对于不同产业，不同行业有不同的标准，如农业不依靠贷款举债投入，因此这一指标通常在20％左右，工业等第二产业一般在40一60％之间，而第三产业则相对较活。我国资产负债率较高有着体制上的原因，计划经济条件下企业没有破产风险，企业留利、折旧基金统一上交财政，而证券市场的不发达又使得企业外部资本性投资少。企业要发展，只有依靠借债。作为企业债权人，希望该指标越低越好；作为投资者，只要企业资产报酬率大于负债成本率，负债多一点也无妨；经营者则希望有一个合理比率，因为过高会影响企业融资信誉，过低则影响企业生产扩展。在具体分析时要注意以下两个方面； 　　　　1．少数股东权益。将一个非百分之百拥有股权的子公司的财务报表进行合并以后，必然要加上一个少数股权的帐户来反映子公司中占少数股权的其他股东权益。在资产负债表上，少数股东权益通常列在股东权益(所有者权益)之前。在西方国家，有些企业在计算债务比率时不包括少数股权，理由是少数股权并不是将来要偿还的债务。而另一些企业将少数股权包括在债务总额中用于计算债务比串，理由是少数股权也是企业的外部筹资，是企业使用的全部资本的一部分。由于少数股权使企业(对母公司的所有者来讲)虚增了一块资产，为使分子分母所反映的内容相对应，则必须要把少数殷权包含在负债中。 　　　　2．可赎回优先股。是指由股份公司发行的，可以在需要时以一定价格赎回的优先股。它可以增加企业资金运用余地，减少因市场利宰升降而造成的风险，缓解企业筹建时资金紧张状况。这类优先股与普通股及一般意义上的优先股有所区别，最好应列在负债项目中计算。 　　　　三、企业资产营运效率分析中的运用 　　　　l，应收帐款周转率 　　　　应收帐款周转率＝赊销净收入／平均应收帐款余额 　　　　该指标是指在一个会计年度内应收帐款转为现金的次数。目前我国企业应收帐款周转率较低，主要原因是平均应收帐款余额增长过快。在具体计算该指标时，分子赊销净额应为销售总额减去销售退货损失，分母应收帐款余额采用总价法核算时包括销售折扣，折让和坏帐准备。另外，我国《企业会计准则》中规定应收票据不包括在应收帐款余额中，原因是应收票据事先规定付款期限。但事实上应收票据也是由赊销产生，计算应收帐款余额时如不包括进去，会使相当一部分债权失去有效的风险管理。另外一个值得注意的是，平均应收帐款余额用简单平均法，对于季节性经营单位不一定合理，年末如为淡季，该比率也有可能较高，但并不能因此说明企业效益好。因此，分母平均应收帐款余额应采用年内平均法计算。 　　　　2，存货周转率 　　　　存货周转率＝产品销售成本／平均存货余额 　　　　该指标反映在一个会计期间存货周转次数，一般越高越好。存货包括产、供、销三个方面的库存材料、半成品和产成品。西方存货周转率指标是指商品存货周转率，即产品销售成本与平均商品存货之比。这是因为市场经济条件下，与销售成本相对应的应是商品存货，存货上的问题主要反映在商品存货上。对于存货的计价方法，《企业会计准则》规定统一采用成本法，未采用比较稳健的成本与市价孰低法，这就忽略了成本高出市价的情况，如长期积压的滞销、变质和破损货物。因此，应建立“存货跃价准备”和“商品削价准备”科目，准确计算企业生产成本和销售成本，消除通货膨胀对存货计价影响，调整存货帐面价值使企业存货接近现价。 　　　　3．固定资产周转率 　　　　固定资产周转率i赊销净额／平均固定资产余额 　　该指标越大，表示固定资产周转效率越高。由于企业固定资产在总资产中所占的比例一般在2／3以上，对这个指标的计算就有一定的参考价值。固定资产的核算关键表现在折旧方法的选取上，我国企业固定资产折旧年限普遍过长，折旧率偏低，企业折旧基金较少。随着现代科学技术的发展，企业固定资产无形损耗增加，《具体会计准则》(征求意见稿)改变了单一的平均年限的折[日计算方法，规定企业有权自主选择包括双倍余额递减法在内的四种折旧方法，使企业固定资产的更新改造和升级换代有了一定的资金来源。 　　　　四、获利能力分析中的运用 　　　　《企业会计准则》规定，企业的营业收入确认要遵循权责发生制和配比原则，但由于“三角债”等原因使企业不能按时收回货款，导致利润虚盈，超前分配和无力垫税。参照西方财务会计做法，在完善相应监督机制前提下，应允许企业合理延缓某些营业收入的确认，推迟纳税时间或按一定比例合理确认收入。另外，企业的投资损益和营业外收支也是确认利润的关键。企业进行短期投资，购买各种有价证券，由于股市干变万化，若按购入成本计价，反映不出投资损益，因此应采用购入成本与市价孰低法计价。对于企业长期投资，如果拥有实际控制权，则按“权益法”计算投资收益。当被投资企业出现亏损，应提取投资亏损准备金，相应减少长期投资金额。分析企业获利能力的指标主要有： 　　　　1．净资产收益率 　　　　净资产收益率＝净利润／年末净资产×loo％ 　　该指标实际反映企业所有者拥有资产实现收益的能力。企业净资产的主体是投资者，他们最关心企业净利润。企业债务利息作为利润总额的扣减项目，涉及投资者的切身利益，投资者通过股东大会影响经营决策者，使之选择合理的资本结构，以期取得最佳的收益。因此，净资产收益指标集中体现了企业管理水平和经营业绩，对于广大投资者而言是评价企业盈利能力最重要的指标。 　　　　2．成本费用利润率 　　　　成本费用利润率＝利润总额／成本费用总额×l00％ 　　　　该指标综合反映企业一定时期内投入产出的效率。虽然说企业的成本资料涉及商业秘密，国家也不再要求企业呈报详细的成本报表，但笔者认为，企业某一项目或某一产品的成本费用总额并非商业秘密，完全可以向外公开，并不造成企业秘密泄露。在市场经济条件下，作为市场竞争主体的企业，为了实现收益最大化目标，必然首先要使成本费用最小化，企业为降低成本，缩减费用而采取的各种措施必将提高企业各种资源的配置效率。 　　　　3．每股盈利 ． 　　　　每股盈利＝(净利润一优先股股息)／发行在外的普通股平均数 　　　　这个指标是西方财务分析中最重要的指标。在英国、新加坡等国还制订了专门的每股盈利会计准则。这里要注意的是： 　　　　①分母的计算应采取加权平均的方法。如某公司年初发行1000股普通股，7月份又 　　发行500股，则该公司当年共发行1000×12／12十500×6／12＝1250股。 　　　　②如公司发行可转换证券，这时要考虑增加的普通股当量，即按优先股(债券)与普 　　通股的现行市场价值之比转换优先股(债券)为普通股。如公司经营状况较好，优先股(债券)转换为普通股可使投资者获得更大收益，但此时每服盈利将被“稀释”，如果投资者购买不可转换优先股，虽然投资者没有表决权和留存收益权，仍能按照高于可转换优先股的胜息获取收益。

企业财务分析有哪些基本内容

财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。财务分析是由不同的使用者进行的，他们各自有不同的分析重点，也有共同的要求。财务分析的基本内容，主要包括以下几个方面： 1.分析企业的偿债能力，分析企业资产的结构，估量所有者权益对债务资金的利用程度，制定企业筹资策略。 2.评价企业资产的营运能力，分析企业资产的分布情况和周转使用情况，测算企业未来的资金需用量。 3.评价企业的盈利能力，分析企业利润目标的完成情况和不同年度盈利水平的变动情况，预测企业盈利前景。 4.从总体上评价企业的资金实力，分析各项财务活动的相互联系和协调情况，揭示企业财务活动方面的优势和薄弱环节，找出改进财务管理工作的主要矛盾。 尽管不同企业的经营状况、经营规模、经营特点不同，作为运用价值形式迸行的财务分析，归纳起来其分析的内容不外乎偿债能力分析、营运能力分析、获利能力分析、发展能力分析和综合能力分析等五个方面。

企业如何进行财务分析

2007年第三季度财务分析报告一、主要会计数据摘要截至2007年9月30日，本公司货币资金为00万元，其中现金00万元，银行存款00万元;应收类合计为00万元;存货00万元，固定资产65.99万元;短期借款00万元，应付类合计为00万元;本年利润00万元(亏损)。2007年第三季度销售额为00万，销售成本00万，费用00万，利润-00万元(亏损)。二、基本财务情况分析1、资产状况2、负债状况3、经营状况及变动原因4、费用状况5、经营情况三、预算完成情况四、重要问题综述及建议例:统计数据表和图形分析(略，因为发不上来)【分析】本月黄金饰品的毛利率仅为00%,比上季度平均水平下降00个百分点;钯金饰品的毛利率达到00%，比上季度平均水平下降00个百分点，但同上月相比增加了00个百分点;K金饰品的毛利率达到00%，也比上季度平均水平下降00个百分点，但同上月相比增加了00个百分点;珠宝的毛利率仍稳定在00%;玉器毛利率为00%，比上月下降了00个百分点。建议用“WORD”排版，用“EXCEL”做图形分析。饼形和柱状等都不错。数据统计表看你需要了，在正式文件中可以不用。分析重点根据你公司的情况，可以添加或删减模块。提示:列了变化趋势图还要做文字分析，要图文并貌。特别专业的比率要简单解释。如果你做的是给财务总监，那就专业点。如果是给老板看，那就要通俗点。“会计是门艺术”。

企业的财务分析包括哪些方面

主要方面有：1、每股收益的分析：每股收益高的公司可以称作绩优股，低的上市公司投资价值自然就较低。当然投资者对于每股收益还是要进行一定的区分，收益的来源是主营业务利润还是投资收益，如果是主营业务利润那么这种高收益是可靠的，如果是投资收益那么就要继续细分，投资收益来自于控股企业的营业利润，那么公司收益也就相对来说比较可靠，如果是投资收益来源于公司用于投资证券品种而取得的，或者是通过出卖资产等等资本运作方式取得的，那么这种收益就非常的不稳定，其实投资者早就发现上市公司有很多由于投资证券品种而致使每股收益出现大幅波动，而且有的上市公司如上海金陵就因为投资银广厦出现巨额亏损，导致股价大幅下跌的情况，因而就此而言投资者更多应该关注依靠主营利润取得绩优的上市公司。2、市盈率的分析：市盈率作为衡量股价高低的重要标志之一，一般来说市盈率偏低的上市公司投资价值较大，市盈率偏高的上市公司则投资价值较小。近两年市场倡导价值投资理念，使得一些市盈率较低的大盘蓝筹股得到市场机构的亲睐，从而导致股价持续性上扬。因而市盈率低的上市公司也是投资者关注的重要对象。当然，市盈率的高低还需根据上市公司所处在不同行业而加以区别，市盈率仍然和上市公司的成长性有很大的关联，成长性较好的高科技上市公司都具有较高的市盈率则是合理的，毕竟证券市场讲究的是投资上市公司的未来而不仅仅局限于静态的市盈率，因此钢铁股的市盈率是不可能和电信股相比较的。3、主营业务的分析：主营业务持续性增长是保持公司经营业绩继续向上的基础，如果主营业务与经营利润出现了相反的走势，那么经营利润的增长是不牢靠的，或者利润的下跌说明其已经处在衰退时期也不具有投资价值。4、现金流量的分析：如果经营利润的增长，没有与现金流入的增长成基本相同的比例关系，那么经营利润很多时候是依靠增加库存或增加应收款来取得的，那么这样的经营利润的增长就会有一定的风险性，换言之，利润的增长就要打一定的折扣。5、纳税情况的分析：一般来说经营业务收入的增长和经营利润的增加，都会伴随着纳税额度的增长，如果说它们的增长幅度有着很大的差距，在没有取得纳税减免的情况之下，这说明其利润的增长具有很大的可疑性。6、经营费用的分析：如果说一家上市公司的经营费用出现非正常性增加，那么说明这家上市公司管理不善，对于后期发展就会相当不利。另一方面如果说经营业务收入出现了较大幅度的增长，而经营费用却出现不合谐的情况，那么除非有合理的解释说明，否则就有虚构的可能。7、分配能力的分析：证券市场对于有较高扩股能力的上市公司都会进行追捧，对于有强扩股能力的上市公司来说，一般都具有较强的盈利水平和较好的发展前景，由于这种扩股能力可以当作市场的一大炒做题材，市场的关注力度较大。因此投资者对于一些业绩较好，每股资产较高的上市公司可给予更多的关注，因为它们具有分红扩股的能力。当然对于财务分析还不仅仅只是这几个方面的内容，但是只要对上述几个方面进行比较详尽的分析，就可以得知企业利润的真实性和可靠性，也可以知道其投资价值的高与低。

财务分析的内容有哪些？

　　财务分析的内容主要根据信息使用者的不同而分为外部分析内容、内部分析内容，另可设置专题分析内容。具体来说，企业财务分析的内容有：财务分析是以企业财务报表等核算资料作为依据，采用专门的会计技术和方法，对企业的风险和营运状况进行分析的财务活动。它是企业生产、经营、管理活动的重要组成部分，其只要内容包括以下部分：

　　（1）财务状况分析企业的财务状况是用资金进行反映的生产经营成果。

　　企业的资产、负债和所有者权益从不同方面反映企业的生产规模、资金周转情况和企业经营的稳定程度。分析企业的财务状况包括：分析其资本结构，资金使用效率和资产使用效率等。其中资金使用效率和资产使用效率分析构成该企业营运能力分析，它是财务状况分析的重点。常用指标：流动资产周转率、存货周转率、企业应收账款周转率等。

　　（2）获利能力分析企业的获利能力是企业资金运动的直接目的与动力源泉，一般指企业从销售收入中能获取利润多少的能力。

　　盈利能力可反映出该企业经营业绩的好坏，因此，企业的经营人员、投资者和债权人都非常重视和关心。获利能力分析常用指标：主营业务利润率、营业利润率、销售毛利率、销售净利率等。

　　（3）偿债能力分析偿债能力指借款人偿还债务的能力，可分为长期偿债能力和短期偿债能力。

　　长期偿债能力指企业保证及时偿付一年或超过一年的一个营业周期以上到期债务的可靠程度。其指标有固定支出保障倍数、利息保障倍数、全部资本化比率和负债与EBITDA 比率等。短期偿债能力指企业支付一年或者超过一年的一个营业周期内到期债务的能力。其指标有现金比率、营运资金、速动比率、流 动比率等。

　　（4）现金流量分析。

　　现金流量分析是通过现金流量比率分析对企业偿债能力、获利能力以及财务需求能力进行财务评价。常用指标有销售现金比率、现金债务比率、现金再投资比率和现金满足内部需要率等。

　　（5）投资报酬分析。

　　投资报酬指企业投入资本后所获得的回报。投资报酬分析常用的指标有资本金报酬率和股东权益报酬率、总资产报酬率和净资产报酬率等。

　　（6）增长能力分析。

　　企业的成长性，是企业通过自身生产经营活动，不断扩大和积累而形成的发展潜能，其是投资者在选购股票进行长期投资时最为关注的问题。增长能力分析常用的指标有利润增长率、销售增长率、现金增长率、净资产增长率和股利增长率等。

关键词：企业财务分析

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