外汇风险管理-外汇风险管理的方法

企业经济管理中外汇风险管理的案例分析3000字

什么是外汇风险管理 外汇风险管理是指外汇资产持有者通过风险识别、风险衡量、风险控制等方法，预防、规避、转移或消除外汇业务经营中的风险，从而减少或避免可能的经济损失，实现在风险一定条件下的收益最大化或收益一定条件下的风险最小化。编辑本段外汇风险管理的原则 (一)保证宏观经济原则 在处理企业、部门的微观经济利益与国家整体的宏观利益的问题上，企业部门通常是尽可能减少或避免外汇风险损失，而转嫁到银行、保险公司甚至是国家财政上去。在实际业务中，应把两者利益尽可能很好地结合起来，共同防范风险损失。 (二)分类防范原则 对于不同类型和不同传递机制的外汇汇率风险损失，应该采取不同适用方法来分类防范，以期奏效，但切忌生搬硬套。对于交易结算风险，应以选好计价结算货币为主要防范方法，辅以其他方法；对于债券投资的汇率风险，应采取各种保值为主的防范方法；对于外汇储备风险，应以储备结构多元化为主，又适时进行外汇抛补。

外汇风险管理的方法

理论上或比较成熟的市场来说，规避汇率风险手段包括：远期合同、借款保值、掉期保值、平衡责任、保理业务和外汇期权等。中国避险业务还不发达，但随着汇改和企业风险意识提高，可使用工具会逐步增多。8 月 9 日、10 日中国人民银行就连续，出台发布了《关于扩大外汇指定银行对客户远期结售汇业务和开办人民币与外币掉期业务有关问题的通知》和《关于加快发展外汇市场有关问题的通知》，以此提高汇率形成的市场化程度，并为银行和企业提供更多风险管理工具。 　远期合同：即具有外汇债权或债务的公司与外汇银行签订购，买或出售外汇的远期合同，以在未来的某个时间以现已确定的汇率买卖两种货币。远期合同时间通常为半年并且没有变通选择。例如，某进口企业预计 6 个月后将向国外进口商支付一笔美元货款，为锁定财务成本，该企业可以与银行提前签订远期售汇合同。这样，6 个月后无论汇率如何变化，该企业都可以按照事先约定汇率，用人民币从银行购买美元贷款。更灵活的是可选择的远期合同，这种合同允许在合同规定期限内的任何时间进行交易，以当时汇率为准。这样出口商就得到较好的保护，避免合同期限内对自己不利的那一时间汇率，并选择相对有利的交易时间和汇率。 　　借款保值：通过借款来保值的方法比远期合同更具有灵活性，特别是小额合同。借款可以有较灵活的期限、变化而非固定的利率以及到期续借的灵活规定。 　　掉期保值：买进或卖出一种货币的即期外汇同时，卖出或买进同种货币的远期外汇；或者买进或卖出一种货币的较近期间的远期外汇同时，卖出或买进同种货币较远期间的远期外汇。 　　平衡责任：即在同一时期，创造一个与存在风险的货币相同币种、相同金额及相同期限的反方向资金流动。例如，某出口企业收到国外进口商支付的出口货款 500 万美元，该企业须将货款结汇成人民币用于国内支出，但同时该企业需进口原材料并将于 3 个月后支付 500 万美元的货款。此时，该企业可以与银行办理一笔即期对 3 个月远期的人民币与外币掉期业务：即期卖出500万美元，取得相应人民币，3 个月远期以人民币买入 500 万美元。通过上述交易，该企业可以轧平其中资金缺口，达到规避风险之目的。 　　保理业务：保理是指出口商出运货物取得单据后，将单据以一定折扣出售给保理机构，由保理机构承担有关风险。保理业务费用比远期合同高，不常作为保值方法。 　　外汇期权业务：期权比远期更灵活。例如，出口企业将要收一笔欧元，可以向银行支付一笔期权费，并与银行约定将来有权以约定价格 1.21 欧元兑 1 美元卖出欧元。如果到期市场欧元价格低于 1.21，企业可以行使权利，用比市场高的价格卖出欧元；但如果到期欧元价格高于 1.21，企业可以不行使期权，转而到即期市场上去卖欧元，只需要支付少量期权费用。这虽然增加了成本，但也给企业创造了选择的灵活性。 　　利用海外企业：有境外公司的企业，可以考虑合作。如购买国际市场上的 NDF(不可交割人民币远期)产品，用未来更低的价格付现在的钱；出口企业应该主要融外币，而不要融本币，可以将外汇应收账款质押向银行贷外汇，以后还外汇以规避人民币兑换风险。在实际业务操作中，许多国际知名企业就是通过其跨国公司的地理多元化分布，来避免布局单一所带来的单一货币汇率变动风险，这对于大型公司来说不失为一种有效汇率避险方式。 　　计价货币的从优使用：在市场上都看好人民币升值的条件下，出口企业可选择以人民币作为计价货币；进口业务反而可选择美元作为计价货币。或者选择两种货币各半的办法计价。

外汇风险管理的方法有哪些

(一)企业经营中的外汇风险管理1.选好或搭配好计价货币(1)选择本币计价选择本币作为计价货币，不涉及到货币的兑换，进出口商则没有外汇风险。(2)选择自由兑换货币计价选择自由兑换货币作为计价结算货币，便于外汇资金的调拨和运用，一旦出现外汇风险可以立即兑换成另一种有利的货币。(3)选择有利的外币计价注意货币汇率变化趋势，选择有利的货币作为计价结算货币，这是一种根本性的防范措施。一般的基本原则是“收硬付软”。由于一种结算货币的选择，与货币汇率走势，与他国的协商程度及贸易条件等有关，因此在实际操作当中，必须全面考虑，灵活掌握，真正选好有利币种。(4)选用“一篮子”货币通过使用两种以上的货币计价来消除外汇汇率变动带来的风险。比较典型的“一篮子”货币有SDRs和ECU。(5)软硬货币搭配软硬货币此降彼升，具有负相关性质。进行合理搭配，能够减少汇率风险。交易双方在选择计价货币难以达成共识时，可采用这种折衷的方法。对于机械设备的进出口贸易，由于时间长、金额大，也可以采用这种方法。

外汇风险管理的一般方法各适用于什么类型企业

1. 若企业的资产、负债或交易以外币计价，因外汇市场上汇率波动而导致其价值上涨或下跌的可能即为外汇风险. 2. 外汇风险管理，即对外汇风险的特性及因素进行识别与测定，并设计和选择防止或减少损失发生的处理方案，以最小成本达到风险处理的最佳效能。 3. 一个企业在经营活动过程中的外汇风险成为交易风险，在经营活动结果中的外汇风险成为会计风险，预期经营收益的外汇风险成为经济风险。 4. 外汇风险一般包括本币、外币和时间三个因素。因而，可以将外汇风险分为时间风险和价值风险两大部分。时间结构越长，外汇风险越大。改变时间结构，可以减缓外汇风险，但不能消除价值风险。要想消除价值风险，只有将外币换成本币，然后以本币进行投资，这样才能消除外汇风险。 外汇风险是企业在跨过经营中最不确定的因素。企业管理者不仅要将外汇风险管理纳入企业的整体管理结构，还需采取积极的对策。一般地，外汇风险管理的基本目标是:消除或降低因不可预期的货币变动而引起的企业现金流量与经济价值的波动。 5. 综上所述。外汇管理方法一般适用于对外贸易企业。 外汇风险一般包括本币、外币和时间三个因素。因而，可以将外汇风险分为时间风险和价值风险两大部分。时间结构越长，外汇风险越大。改变时间结构，可以减缓外汇风险，但不能消除价值风险。要想消除价值风险，只有将外币换成本币，然后以本币进行投资，这样才能消除外汇风险。

外汇风险管理的过程

(一)识别风险企业在对外交易中要了解究竟存在哪些外汇风险，是交易风险、会计风险、还是经济风险。或者了解面临的外汇风险哪一种是主要的，哪一种是次要的；哪一种货币风险较大，哪一种货币风险较小；同时，要了解外汇风险持续时间的长短。(二)度量风险综合分析所获得的数据和汇率情况，并将风险暴露头寸和风险损益值进行计算，把握这些汇率风险将达到多大程度，会造成多少损失。汇率风险度量方法可以用直接风险度量方法和间接风险度量方法，根据风险的特点，从各个不同的角度去度量汇率风险，这样才能为规避风险提供更准确的依据。(三)规避风险即在识别和衡量的基础上采取措施控制外汇风险，避免产生较大损失。汇率风险规避方案的确定需要在企业国际贸易汇率风险规避战略的指导下选择具体的规避方法企业应该在科学的风险识别和有效的风险度量的基础上，结合企业自身的性质。经营业务的规模、范围和发展阶段等企业的经营特色，采取全面规避战略、消极规避战略或是积极规避战略。各种规避战略只有适用条件不同，并没有优劣之分。企业在确定其规避战略的基础上，进一步选择其避险方法可供企业选择的避险方法归纳起来有两大类：一类是贸易谈判结合经营策略来规避汇率风险；另一类是利用金融衍生工具来规避交易风险，主要有：期汇、期货、期权及其他金融衍生工具。不同的方法对应着不同的操作，但目的都是为了使“不确定性”得到确定，从而规避风险。

外汇风险管理措施包括哪些？

在外汇交易的过程中，我们常常会因为不满足于自身目前的状态而犯一些错误。于是很多投资者因为没有达到最终的盈利目标而出现严重的亏损，究其原因就是不懂得如何熟练地进行风险管理。相信在做外汇交易时，很多投资者都会有这样的体验，刚开始做时，都赚钱，虽然赚的不一定很多，毕竟是赚。但是时间一长，亏的就多起来了，这究竟是什么原因呢?今天我就为大家分享一些关于风险管理方面的知识。在做交易时我们需要明白一个道理，我们来到这个市场，即意味着一切重大风险必须由自己掌控，而非市场的随机性。我们需要对自己的资金负责，对自己负责，要做到具备掌握交易大局面的气魄和能力。在进行交易时，首先要确定交易资金是否充裕。如果资金不足，交易就很难成功，因为不能有效设定参数。其次就是要根据自己的资金大小来选择合适的交易对象。有的货币兑的波动总体来说较为平稳，有的则经常出现大的波动，在选择的时候应当选择自己擅长的或者喜欢的来做。最后就是在外汇交易的风险细化上，很多人没有仔细的去思考自己所能承担的风险额度。其实我们最常用的方法就是设定资金使用的百分比，每次交易动用多大比重资金，每次遇到亏损时的亏损额度达到多大比重止损离场，加仓时的额度怎样设定等等。。。提前做好这些准备，交易时严格执行，就能很大程度的降低交易的风险。交易的核心法则是顺应趋势的方向，截断损失并让利润奔跑。其中截断损失的意义在于通过可控范围的亏损，形成坚持而绝不疏忽的习惯，以避免一朝倾覆的灾难。恰当地设定止损位是需要丰富的经验和技巧的，可谓经验与技巧的艺术性结合。新手难免错陋百出，但同样可在错误中学习。无论何种状况下，止损都需坚持的最大原则是在止损应在投资者可以承受的风险能力范围内，超出将无任何意义。而设定止损位的基本方法就是在支撑和阻力位附近设止损位。当然，我们也可以通过操作模拟账户来进行风险管理的运用。通过模拟交易，在实际操作之前先熟练掌握平台运用，还可以有效地防止上下错单、下反单等低级错误。所以，外汇市场上虽然风险众多，但是大部分都是可以有效管理的，究其本质来看，主要集中在操作水平或说是风险管理的能力上。风险的大小和投资者的风险管理能力是相对而言的。对一个本领高强的投资者而言，风险相对较小，反之则大。不惧怕风险，积极提高自己的风险管理水平，才是学习的正途。——END——

200分!论跨国公司的外汇风险管理和内部资金转移管理

跨国公司的外汇风险管理: H银行为世界范围内的公司提供贷款， 贷款通常以借款人本国货币发放，即如果是英国公司贷款，则用英镑，如果是法国公司贷款，则用欧元，这些贷款都作为资产记录在银行的账户上，因此，资产的标价货币有的是英镑，有的是欧元，有的是其他货币。 假设该银行通过在美国借入美元来为它提供的贷款筹措资金，这些美元是按照当的的即期汇率兑换成发放贷款的货币。银行借款作为银行的美元负债记录。这家银行的资产负债结构存在着严重的货币不匹配的问题。表2-3显示该银行某一营业日结束时，银行记录这一天的资产负债表。 表2-3 H银行的资产负债表(一天的业务) (单位:百万) 资产 负债 贷款(英镑) 2150 活期存款(美元) 3185 贷款(欧元) 15150 大额存单(美元) 11168 贷款(美元) 13140 其他定期存款(美元) 19113 负债总额 34166 [1英镑=1156美元 1欧元=1112美元 1美元=1美元] 试分析汇率变化对资产和负债价值的影响以及如何进行风险管理。 H银行财务风险分析报表和报告 在当前汇率条件下，银行资产的美元等价值为34166万美元。假设几个星期内美元一直坚挺，汇率1英镑等于1136美元，1欧元等于1108美元，那么银行资产的价值为3354万美元低于负债的价值3466万美元，这112万美元的差异将作为折算损失反映在银行的权益账户上。 对这家银行汇率风险的资产负债管理在理论上很简单，可采用国际财务管理中使用的方法:银行用欧元存款提供欧元贷款，借英镑提供英镑贷款，借美元提供美元贷款，这样，H银行的资产负债表如表2-4所示。 表2-4 H银行的资产负债表(一天的业务) (单位:百万) 资产 负债 英镑 贷款 2150 活期存款 1130 定期存款 1120 英镑资产总额 2150 英镑负债总额 2150 欧元 贷款 15150 活期存款 150 定期存款 15000 欧元资产总额 15150 欧元负债总额 15150 美元 贷款 13140 活期存款 3140 定期存款 10100 美元资产总额 13140 美元负债总额 13140 这种资产负债币种匹配策略并不能完全消除银行的汇率风险，因为银行还将返回利润转换成美元， 同样也面临着汇率风险，只是表2-4相对于表2-3来说受险程度要小多了。 资产负债管理的方法并不一定是管理利率风险和汇率风险的最佳方法，采取此类策略通常不得不以牺牲一些比较有利可图的机会为代价。因此，有时套期保值策略会更好。 跨国公司的内部资金转移管理 1997年，外资在中国有一定规模的研发中心只有24家，而到2003年2月，外商投资设立的研发中心已近400家，其中大型跨国公司设立的独立研发机构就已经超过150家。跨国公司设立研发机构可以间接地分摊管理费，研究机构所需的核心技术仍然在母国，在华研发机构的母国支付巨额特许权使用费(技术转让费)，且绝大部分的关键设备也是从母公司那里购买的，如日本在中国从事研发活动的主要目的是服务于日本企业的产业分工体系，国内许多研究学者发现，除索尼投入“删网”技术等少数实例外，多数投资企业“加工组装有余，研制开发不足”。进行研发所要向母公司支付的技术转让费和关键设备购买费的合理性无法衡量或合理鉴定。而真正用于本土研发人员的费用占很小的比例。 中国制定了鼓励跨国公司到中国设立研发机构的优惠政策，跨国公司利用研发机构，通过以下措施:①向研发机构调拨研发资金;②向母公司购买核心设备、核心技术;③分摊研发费用;④将研发费用税前扣除;⑤充分利用无形资产确认的主观性;即可规避政府的外汇管制和其它干预，顺利地将资金移出和移入中国，又能降低预提税、所得税和关税，达到税负最小化。 利用研发费用来实行内部资金转移，不但有政策上的支持，具备合法性，易于将资金随时转到中国或转移出中国，而且在费用的分配上也具有很大的选择权。可以预测，这种资金转移方式将是以后各大型跨国公司在华内部资金转移的主要方式，这也决定了应当将研发机构及其费用支出作为研究跨国公司在华内部资金转移的一个思路。

讨论不同的外汇风险管理方法的使用情况.

外汇风险管理主要是资金的管理和交易系统相结合，在资金管理上有纪律的仓位控制是风险控制的关键，不然所谓的资金管理只是一句空话。交易系统决定了你交易必须遵循的铁律，随性所遇的下单，随心所遇的交易就算是制定了资金管理计划，也并不能够带来稳定的盈利达到有效的风险控的目的。 个人使用10%仓位最高不超过20%做趋势交易，分三次建仓，交易系统是自己制定的，严格遵循。连续2年到目前位置还未出现过爆仓的情况。至于收益方面，只能做到季度收益稳定。月收益还不能。还有待优化。

如何进行外汇市场风险管理？

如何进行外汇市场风险管理？ 投资者到了一定程度以后对资金管理和风险管理有一定的认识，对管理资金和风险管理的市场的格言烂熟于胸，不过，做起来根本不麻利，拖泥带水，做得一塌糊涂。这是我跟我的军团一起作战的岁月里亲眼看到的东西。让我深信投资这一行业根本不符合有些性格的人。投资成功要有纪律，要有果断，要有能力随机应变。这不是每个人都可以培养得到的东西。婆婆妈妈，拖泥带水根本不符合在市场生存下去。例如，在上面的例子里，1.3300附近到以前要耐心的等，到了要进场，按既定方 针做下去。有了新的变化马上要随机应变。或者离场，或者转身。没有经验的新手不知所措可以理解。不过，有经验的投资者明知故犯的很可能跟性格，投资心理素质有关。风险管理的第一个原则，要保本，对情况没有把握要坚决马上离场。等情况明显了以后再来。这跟打仗没什么分别。 　　在上面的例子里1.3300的好仓失败，1.3480--1.3300徘徊区突破，向1.3100发展。投资者要马上转身。不过，还是慢吞吞“再看下去”。止损也不是，止转也不是，让1.3300的好仓一直亏损下去几百点。一直到1.2800，以斩仓被市场淘汰结束，或一直抱着输掉的仓，祷告解放的那一天。更荒唐的是，不但不止损，止转，还加反方向的一个仓“锁仓，打算等更好的机会“解仓。这些都是旁门左道，只能让投资者进火坑的东西。关于锁仓的荒谬我在别的帖子里讲过。请参考。再讲一次。千万不要锁仓。要止转或止损。 　　还有更荒唐的是，第一单输掉了以后，不但不止损，或止转，反而向输的方向勇敢的加死码，一直到完全输掉为止。只要保本的话，投资的机会有的是，50-80点的止损，止转，难不了投资者。不止损，不止转，“锁仓“，“加死码“都是会害死投资者的旁门左道。 　　为何有些投资者不能及时止损，止转，我只能说，那是投资者的个性问题，要锻炼纪律，坚决执行。因为长期不用止损，止转，生存率是零。假如自己做不来，拜托别人执行也无妨。闯红灯一两次还可以，每次都闯，迟早必死无疑。资金管理和风险管理也是一样。问题是做止损，止转，不一定确保每次的目的。止损以后价格又回来，新手后悔无穷，不止损以后，价格再回来，新手觉得以后这样做下去也可以，问题不大。短期几次可能问题不大，不过长期这样做下去，必失败无疑。我们要每次做的是在当时的情况下应该做的风险管理的事情。这样才确保长期的生存，长期的盈利。 　　不知何原因，好多新手以为金融市场就是赌场，瞎赌下去，一直到身无分文。首先介绍一下，那些央行，大基金是怎样在汇市生存，赚钱的。第一，他们根本不用杠杆或用非常低的杠杆，保证普通的市场的波幅不会造成致命的打击。第二，他们都用期权保护他们的仓的运作。很少不用对冲，在市场冒险。这样长年积累，赚大钱。大家要记住巴菲特，索罗斯基金的回报率1年25%左右。前者不用杠杆，后者用2：1的杠杆。不是胆小的关系，而是对市场的胜算太了解的关系。他们那些老兵也这样步步为营，根本没有市场经验的新手们利用200：1的杠杆全部身价赌下去的赢面到底会多大。1998年美系基金ltcm给市场淘汰，差点引起金融市场的危机。主要原因也是杠杆太大，赌性太强，忽视风险管理的原因。 　　另一种现象是主要数据公布以前下单赌一次。主要数据的消息市本来是很好的买卖的机会，不过，不是那种赌法。对上面的两种现象，我只能说，不要赌，因为迟早会输光。投资的本质就是赢面大的时候下注，搞好资金管理，搞好风险管理的问题。跟赌博无关。

外汇风险管理措施包括哪些

外汇风险管理是保障交易安全进行的重要内容，主要包括仓位控制，货币组合，分仓，加仓，止赢，止损等内容，投资者还可以在交易过程中根据自己对交易的理解不断的调整自己的交易策略。一、外汇交易风险管理的内部措施（一）签订合同时可采取的防范措施：（1）做好计价货币的选择：①本币计价：适用于货币可自由兑换的国家。②收硬付软：出口、外币债权争取使用硬币，进口、外币债务争取使用软币。③多种货币计价法（软硬搭配）（2）调整价格法：可以减轻但无法消除外汇风险。（3）在合同中加列货币保值条款。货币保值是指选择某种与合同货币不一致的、价值稳定的货币，将合同金额转换用所选货币来表示。A.外汇保值条款出口合同中规定：以硬币保值，以软币支付。支付时按硬币与软币汇率的变动幅度，相应调整支付金额。B.综合货币单位保值条款：综合货币单位（如特别提款权）是由一定比重的硬币和软币搭配组成，因此，其价值较稳定，以其保值可以减缓风险。（二）提前或拖延收付：即根据有关货币对其他货币汇率的变动情况，更改该货币收付日期。（三）配对(Matching)管理：使外币的流入和流出在币种、金额和时间上相互平衡的作法。（1）平衡法：指在同一时期内，创造一个与存在风险相同货币、相同金额、相同期限的资金反方向流动。（2）组对法：某公司具有某种货币的外汇风险，它可创造一个与该种货币相联系的另一种货币。（四）冲销法（净额结算）指跨国公司子公司经常采用的对其内部贸易所产生的应收款和应付款进行相互抵消，仅定期清偿抵消后的净额部分，从而减少了净敞口头寸的存在。二、外汇风险管理的外部措施。外部管理是当内部管理不足以消除净外汇头寸时，利用金融市场（外汇市场和货币市场）进行避免外汇风险的交易。外汇市场（远期外汇交易、外币期货、外币期权、掉期交易）货币市场的套期保值是指通过货币市场上的借贷来抵消已有的债权和债务的外汇风险。外汇风险管理的基本方法：1.远期合同法。2.借款一即期合同一投资法（Borrow一Spot－Invest，简称BSI）。3.提前收付一即期合同一投资法（Lead－Spot－Invest，简称LSI）。

关键词：外汇风险管理

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