贴现债券-什么是贴现国债？

贴现债券到期收益率

上面那位朋友最后一步计算错误，应该是用365除以90.我后面详细说明原因。 先计算贴现债券的实际到期收益率Y，就是用 面值也就是到期价值 减去 购买价格也就是发行价格，求出实际收益，然后除以发行价格，就是实际到期的收益率。 实际到期收益率＝（面值－发行价格）/发行价格 由于贴现债券的期限一般不足一年，但一般来说到期收益率都用年到期收益率来表示，所以这个题目的意思其实是让我们求年到期收益率。（只要不表明都是求年到期收益率）。 所以还要根据债券的实际天数计算年到期收益率，需要用年收益率乘以365然后除以实际天数。 年到期收益率＝（实际到期收益率×365）/债券实际天数 ＝实际到期收益率×（365/实际天数） 所以，书上2.16的公式就出来了： 年到期收益率Y＝（面值－发行价格）/发行价格×（365/实际天数） 面值、天数都知道了，但是不知道发行价格。 贴现债券的意思就是在发行的时候，将一部分钱贴现出来送给购买者，所以实际发行价格要比面值低，但是一般贴现债券是不公布发行价格和实际贴现了多少钱的，只公布一个年贴现率，而且还是以一年360天来计算，很烦人啊。 于是我们要根据面值和贴现率来求发行价格P： 由于给出的贴现率都是年贴现率，但是贴现债券期限一般不足一年，所以我们要先知道实际贴现率是多少： 实际贴现率＝（年贴现率×实际天数）/360＝年贴现率×（实际天数/360） 所以P＝面值－面值×实际贴现率＝面值－面值×年贴现率×（实际天数/360） ＝面值×[1－年贴现率×（实际天数/360）] 书上的公式2.25 这样，面值F、期限n、发行价格p都知道了，就可以根据公式来计算了。 P＝面值×[1－年贴现率×（实际天数/360）]＝1000×[1－0.08×（90/360）]＝1000×0.98＝980 根据公式：年到期收益率Y＝（面值－发行价格）/发行价格×（365/实际天数） Y＝（1000－980）/980×（365/90）=0.0588 所以，年收益率等于5.88％ 这种问题主要有2个难点需要理解： 1.360天和365天的区分问题： 计算到期收益率等收益率，1年都是按365天来计算。 只有贴现率，是按照一年360天来计算。 2.楼上那位朋友的问题，是1年除以实际天数还是实际天数除以1年： 先说到期收益率。由于我们第一步求出的收益率，是债券的实际收益率，并不是年收益率，是小于1年的收益率。我们要根据小于1年的收益率来计算年收益率。 所以，要用实际收益率乘以365天然后除以实际天数。 而求年贴现率的时候，由于题目中直接给出的是年贴现率，但是我们需要使用的是实际贴现率，是根据年贴现率来计算实际小于1年的贴现率。 所以要用年贴现率乘以实际天数除以360. 如果不好理解的话，也可以想成 360都是在下面为分母，而365是在上面当分子。

什么是贴现国债？

有区别，见以下贴现债券英文是Discount Bond，零息债券英文是Zero Coupon Bond。先说零息债券Zero Coupon Bond，折价发行，到期给本金。说白了，就是你今天80块钱买，到期给你100。其中利息就隐含在这20块钱里了。零息债券主要是区别于付息债券Coupon Bond，付息债券比较好理解，就好像分红一样，每过一段固定时间，给你一些利息，最后到期给你本金和最后一次利息。贴现债券其实是一个大类，如果你说零息债券是一种贴现债券，也对。贴现债券Discount Bond，就是指（1）发行的时候低于票面价格的债券，以及（2）目前价格低于票面价格的债券别的不多说，就举个例子，有种债券叫distressed bond，就是指那种基本要违约不还钱了的债券，这种债券是huge discounts to par，就是折扣相当大的，这种你也可以说是Discount Bond货币金融学是米什金写的，他原话应该是说“零息债券，也被称为贴现债券。”这样说是可以的，但如果他说贴现债券也叫零息债券，就值得推敲了。要不你再查查书？我参考了一些英文的网站，再结合我自己的理解，总结出这个答案。欢迎指正

“贴现债券与零息债券”的区别在哪里？

贴现债券是很早就有的债券形式(在票面上不规定利率，发行时按规定的折扣率，以低于债券面值的价格发行，到期按面值支付本息的债券),只用于期限比较短的债券,比如短期国债.零息债券是80年代才在美国出现的债券形式.期限较长.经常是由经纪公司将普通债券的息票和本金剥离后产生的.核算:买入时已买入价入帐,每期以计算的利息记利息收入.

贴现债券的收益率计算问题

贴现债券是面值偿还的。发行价:1000(1+9%/2)=955元到期收益率:(1000-955)*2/955=9.42%

贴现债券与无息债券有什么区别？

如果说两者区别的话，应该就是时间长短了。贴现债券是一种短期贴现债券，而无息债券是一种长期贴现债券。其实两者差别基本不大，都是折价发行，面值偿付。

贴现债券又称“贴息债券”，是期限比较短的折现债券，投资者购买的以贴现方式发行的债券，比如一张债券价值1000元，售价就是950元，到期直接。

零息债券是指以贴现方式发行，不付利息，而于到期日时按面值一次性支付票面价格的债券。零息债券发行时按低于票面金额的价格出售发行，在到期兑付时，按照票面金额兑付，其利息就是包含在发行价格和兑付价格之间的利差。零息债券到期时间一般偏长。比如一张债券十年期，票面价值10000元，购买时只需付6500元，到期后按票面值支付。

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贴现债券的发行属于

折价方式

债券按付息方式分类，可分为贴现债券、零息债券、附息债券、固定利率债券 、浮动利率债券。在国外，贴水发行的折现债券有两种，分别为贴现债券和零息债券（Zero Coupon Bonds）。贴现债券是期限比较短的折现债券，是指债券券面上不附有息票，在票面上不规定利率，发行时按规定的折扣率，以低于债券面值的价格发行，到期按面值支付本息的债券。从利息支付方式来看，贴现国债以低于面额的价格发行，可以看作是利息预付。因而又可称为利息预付债券、贴水债券。

贴现债券的计算公式？

贴现债券的发行价格与其面值的差额即为债券的利息。计算公式是：债券利率=[（面值-发行价）/（发行价*期限）]*100%

贴现债券的到期投资收益率怎么计算？

一年期的目前市场价是98元，到期是100元，没有利息，那两元差价就是收益2/98=2.04%是收益率！

无息债券与贴现债券有什么区别？

学长所答是没有完全针对提问：） 贴现债券是低于面值发行、不标明利息的纯债券（面值与发行价的差即为所得利息），属于无息债券中的一种，但无息债券还包括不付息但可转股的债券。

贴现债券与无息债券有什么区别

无息债票券是一种长期贴现债券。一、贴现债券又称“贴息债券”，是期限比较短的折现债券，投资者购买的以贴现方式发行的债券。二、零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债券。解释：一、债券按付息方式分类，可分为贴现债券、零息债券、附息债券、固定利率债券、浮动利率债券。零息债票券即为一种长期贴现债券。贴现债券是期限比较短的折现债券，又称“贴息债券”，投资者购买的以贴现方式发行的债券。到期按债券面额兑付而不另付利息。从利息支付方式来看，贴现国债以低于面额的价格发行，可以看作是利息预付。因而又可称为利息预付债券、贴水债券。西方国家短期国库券的发行通常采用贴现方式。这种债券的特点是：①利息在发行时即从投资额中扣除而先付给投资者。投资者购买这种债券就是希望先收入利息，而发行者采取先付利息的方式，就是为了尽快筹集资金。②因为没有票面利率，投资者不能考虑利用利息再投资。③与付息债券相比，其价格波动幅度对收益率会有较大影响。二、零息债券发行时按低于票面金额的价格发行，而在兑付时按照票面金额兑付，其利息隐含在发行价格和兑付价格之间。零息债券的最大特点是避免了投资者所获得利息的再投资风险。零息债券是不派息的债券，投资者购买时可获折扣（即以低于面值的价格购买），在到期时收取面值。由于这些特性，零息债券对利率的改变特别敏感。一般而言，债券价格与利率变动呈反比关系。零息债券在国际债券融资市场中也占有相当大的份额，我国在国内债券市场上也曾成功地发行过零息债券，但其债券期限较短，一般少于一年。

关键词：贴现债券

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