炒股指期货- 如何炒股指期货

请问一下老师股指期货操作的技巧分享？

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什么是股指期货？通俗一点回答？

什么是股指期货，简单来说就是一种可以对股票指数进行买卖的期货合约。其与商品期货的主要区别有两点：一是商品期货的标的物是商品，而股指期货的标的物是股票指数。二是，股指期货采用现金交割方式，而商品期货通常采用实物交割。下面我就先给大家介绍一下目前中金所上市交易的三种股指期货，然后详细分析过去三年以来三大股指期货的波动情况，最后对三大股指期货之间的相关性及套利可行性进行分析。

回答中会涉及一些专业名词，如有看不懂的地方欢迎关注私信我，一起探讨！

中金所三大股指期货

中金所三大股指期货合约文本如下表所示；

如上表所示，需要注意的几点是：

• 中证500股指期货(IC)的合约乘数是200元/点，与沪深300股指期货(IF)和中证50股指期货（IH）不同，后两者的合约乘数是300元/点。
• 股指期货的最低保证金为8%，涨跌幅为±10%。这点与商品期货不同，商品期货的最低保证金一般大于涨跌幅。
• 股指期货采用现金交割，现金交割即在交割日按交割结算价了结未平持仓的交割方式。而商品期货通常采用实物交割。

举个例子。

现在IC和IF主力合约报价分别是4746.6点和6346.8点，则买入一手IC和IF的合约价值、保证金金额（按最低保证金8%计算）分别为：

• 一手IC合约价值是：6346.8点×200元/点=1269360元。
• 一手IC的保证金是：1269360元×8%=101548.8元。
• 一手IF合约价值是：4746.6点×300元/点=1423980元。
• 一手IF的保证金是：1423980元×8%=113918.4元。

中金所三大股指期货波动情况

一、日内波动

下图是过去三年中金所三大股指期货的日内波动情况。

由以上图表可知；

• 中金所三大股指期货中以IC的日内波动最大，IF和IH的日内波动相差不大。
• 从日内极值上看，IF和IH的日内极值均值分别为1.56%和1.54%，而IC的日内极值均值为1.93%。
• 从日内极值波动率上看，IF和IH的日内极值波动率分别为14.06%和13.85%，而IC的日内极值波动率为16.18%。
• IC的日内极值波动率是IF的1.1512倍，是IH的1.1679倍。

二、隔夜波动

下图是过去三年中金所三大股指期货的隔夜波动情况。

由以上图表可知；

• 中金所三大股指期货的隔夜波动中以IC最大，IF和IH相差无几。
• 从隔夜跳空均值上看，IC为0.45%，略大于IF（0.44%）和IH（0.44%）。
• 从隔夜跳空波动率上看，IC隔夜跳空波动率为10.51%，IF和IH分别为9.71%和9.07%
• IC的隔夜跳空波动率是IF的1.0823倍，是IH的1.1592倍。

三、本节小结

综合本小结所述。

目前中金所上市交易的三大股指期货中，以IC的波动水平最大，而IF和IH波动相差不大。

三大股指期货相关性及套利可行性

一、相关性

下图为过去三年中金所三大股指期货的每日价格变动图。其中，△P=LN(当日收盘价÷上日收盘价)。

由以上图表可知；

• 从价格变动相关系数上看，IF和IH的相关系数最高(0.9570)，呈现高度相关。从上图中也可以看出两者的价格变动基本一致。
• 从绝对价格相关系数上看，也是IF和IH的相关系数最高(0.9254)，亦呈现高度相关。
• IC的走势相对于IF和IH更为独立，其中IC和IH的绝对价格相关系数仅有0.4163，呈现低度相关。
• 其原因在于，三大股指期货对应的股票指数权重股选择标准不同。其中IF和IH对应的股票指数权重股重叠率较高，而IC对应的股票指数权重股与IF、IH对应的股票指数权重股重叠率不高。

二、套利可行性

下面对IF和IH的套利可行性进行分析。

下图是过去三年IF和IH的比价走势图和价格变动散点图。

如上图所示；

• 从比价走势图上看，过去三年IF/IH比价走势区间性明显。其中，最高比价为1.4450，最低为1.2800，均值比价为1.3637。
• 从价格变动散点图和线性拟合关系上看，过去三年IF和IH的价格变动数值点基本落在拟合直线两侧附近，趋同性非常明显。
• 其中，两者的线性拟合方程为Y=0.9314X＋0.00007，可决系数高达0.9159。亦即IF每变动1个点，IH变动0.93147个点，且两者价格变动的相互解释程度为91.59%。
• 由此可知，IF和IH具有非常好的套利基础，具备套利可行性。

三、本节小结

综合本小结所述。

• IC的走势相较于IF和IH更为独立一些。
• IF和IH具有非常好的套利基础，具备套利可行性。

总结

综上所述，可总结为以下两点。

1. 股指期货是金融期货的一种，其标的物是股票指数，并采用现金交割方式。
2. 中金所三大股指期货中，IC波动比IF、IH大，且走势也更为独立。此外，IF和IH具有非常好的套利基础。

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股指期货交易是如何进行的？有哪些注意事项？

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做为金融市场关键的基本工貝，股指期货有着无法替代的主动性作用。慨括起來，股指期货关键有四方面的作用：实现风险控制、减少现货起伏、增强市場品质和推动国际竞争。今日，我们首要谈谈股指期货的风险管控功能。

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股指期货交易交易方式和做A股差不多，股指期货的特点是T十0，有做多也有做空，一天可以做好几个来回，风险也大很多。股指期货开户门槛五十万人民币，其他条件与A股差不多。

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如何炒股指期货

你好，用户炒股指期货需要做到以下几点：1、具备一定的股指期货交易规则，并通过期货知识测试，进行模拟交易；2、注意期货市场、股票市场的宏观形势以及基本面；3、设定止损、止盈目标，并严格执行；4、不要盲目追涨，看清市场真实形势，运用好期货知识与交易经验；5、保持良好而理智的心态。

关键词：炒股指期货

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