晨星基金-怎么挑选一只优秀的主动基金？

怎么挑选一只优秀的主动基金？

资类社区或者平台，发现很多朋友似乎对主动基金存在误解，尤其现在不说自己是价值投资好像就是万恶不赦的投机分子一样。

而提到价值投资，好像又必须要投资指数，似乎主动基金成了一个有年代感的即将被淘汰的产物。当然这些部分归功于巴菲特先生的大力推荐，以及国内媒体的断章取义，造成投资新手们的误解。

以后有机会我也会跟大家分享巴菲特的价值投资方法，可能跟网上传的高大上低估买入高估卖出不是一回事，也会分析在A股投资指数是否真能稳赚不赔。

在我刚刚学习投资的时候，主要是以指数基金投资为主，认为主动基金是落后的要淘汰的，但到现在，我基本上已经将指数基金的投资比例降到一个比较低的比例，而主动基金成为我投资的主要成分。

因为很多朋友放弃主动基金，有一个很大的原因就是不知道怎么选择主动基金，主动基金不像被动基金可以参考PE、PB、ROE等指标，所以选择上稍显困难，今天就和大家分享我的选择主动基金的方法。

---

平台选择

其实主动基金和被动基金一样有很多的指标可以参考，当然参考这些指标并不代表就能一定赚钱，但至少能提高我们投资赚钱的概率。

各个投资平台基本上都可以查看基金的各项指标，本人比较偏爱“晨星网”，晨星公司是世界非常著名的证券评估公司，不但评价各种开放式基金、封闭式基金，也对各种股票进行评价。

除了在美国、中国设立公司评估证券市场外，还在澳大利亚、加拿大、芬兰、法国、德国、中国香港、意大利、日本、韩国、荷兰、新西兰、挪威、瑞典、中国台湾、英国等设立机构。

是一个世界级的公司。可以说晨星公司是世界上最著名的投资资讯公司。晨星公司进入中国后，就成为中国这一领域的领头羊。

虽然不少人对晨星公司也有微词，但它在国内的地位恐怕还是没有人可以撼动的。

当然除了晨星网，像天天基金网、蛋卷基金也应该能提供相应指标。但我用的比较少，纯属个人偏好。

晨星网上有大量资讯、动态等基金工具，我比较偏爱的是“基金筛选器”、“基金对比”、“晨星评级”、“投资风格箱”几个工具。

---

基金分析

1、基金筛选

以晨星网为例，在晨星网，进入基金筛选器。

可以看到有很多选项可以选择，一般而言，选择晨星评级在四星以上的是较为稳妥的，为什么选择四星，而不是一刀切直接选择5星呢？

因为不可能有基金能一直独占榜首，我们要给她一个调整的阈值，但如果我的基金跌到二星甚至一星，那我会非常重点的关注。

通过勾选三年评级或五年评级以及你想要选的基金类型（比如激进配置，选择什么类型基金取决于你的风险承受能力，我会在后续文章中分析）。就可以看到满足条件的基金了。这些指标同样适合指数基金。

2、指标分析

对于主动基金，通过指标的分析可以大大提高我们投资的回报，能更好的控制风险，有的朋友可能会问，既然我们已经选择了五星基金是不是就不需要再做这些指标的分析了呢？

实则不然，因为我们要看这只基金是否满足我们的投资预期，以及风险的高低，最好能通过对历年的投资回报分析这只基金的高收益是通过低风险获得的还是通过赌市场赌出来的。

以下几个指标是我会重点关注的。

1）历史最差回报

通过最差历史回报可以从概率的角度分析这只基金的最大下跌可能性与你的风险承受能力是否匹配，如上图例子，你是否能接受六个月损失40%的下跌，当然这个指标要与这只基金的成立年龄相结合，有的基金成立时间只有三年，那她经理的市场大跌的次数自然不能和成立10年的基金相比。

2）风险评估：

平均回报：这个指标需要与历史回报相结合来看，如下图：

该基金在19年科技股行情中有较高的收益，基本上做到了翻倍，但在18年熊市风险控制较差，15年牛市中收益大幅跑输同类基金，16年年初和15年底因为市场大跌，该基金也没有展现出良好的风险控制能力，小幅跑输基准。

从万元波动图上可以更明显的看出该基金的主要收益来自于19年。

所以近五年的年化收益受19年的收益影响较大，业绩并不稳定。有时候平均回报会受个别年份的突出表现而有较大影响，而个别年份的突出表现是无法预测的，这需要投资者格外注意。

标准差：标准差是衡量一只基金的波动情况，即随平均收益的上下波动，说的是基金收益的稳定性。标准差越大，波动越厉害，说明收益来自于较大的风险，下跌的时候一般比较猛。一般标准差大于20，波动性就比较大了。

风险系数：晨星风险系数反映计算期内相对于同类基金，基金收益向下波动的风险。其计算方法为：相对无风险收益率的基金平均损失除以同类别平均损失。一般情况下，该指标越大，下行风险越高。

夏普率：夏普率综合了风险与收益的比值，一般可以理解为收益除以风险，即承担1单位的风险可获得的收益，夏普率越高，说明在相同风险下，获得的收益越高，在相同收益下波动就小，简而言之，低风险高收益，这里需要注意的是，有些基金低风险低收益，夏普率也会高，所以夏普率的比较一定是在同一类型中比较。一般我的基金会选大于夏普率大于0.8的。

3）风险统计

阿尔法：阿尔法是一个很重要的指标，代表基金能多大程度跑赢大市，就是我们说的大盘。是每一只主动基金追求的额外收益，你可以理解为跑赢同类指数的能力，阿尔法越大，说明她的额外收益越高。一般而言，阿尔法超过10是一个比较好的表现。

贝塔：贝塔是标志系统风险的能力，在《漫步华尔街》里有较为透彻的分析，简而言之，即单一基金组合对整体大市波动的反应灵敏度。

马尔基尔认为，风险分为系统风险和非系统风险，非系统风险是由于特定公司的特定原因引起的股票涨跌，当一个投资组合里的股票数达到60只时，可以基本消除系统风险，股票数超过60只对进一步消除系统风险没有什么作用，即60只时上限。

所以一般基金组合不需要太多，因为已经起不到抵御系统风险的作用，我一般会选择5~7只基金作为组合，当然也可以更少。

系统风是由于大市的波动产生的风险，是对基金组合来说不可消除的风险。一只基金的收益是与系统风险相匹配的，因为非系统风险是可以消除的。

贝塔是表征系统风险的指标，贝塔越大说明系统风险越高，相应的回报也应该越大，但下跌时的损失也越大。

如果是指数基金那贝塔应该等于1，因为他代表大市，如果贝塔大于1，那代表，当大市上涨，他涨的更猛，大市下跌，他跌的也越狠。一般而言，我会选择贝塔小于1的基金。

R平方：R平方代表与大盘的相关程度，如果R平方等于1，即和大盘完全相关，如果R平方与相差很大，贝塔就没有意义了，但从另一个方面来看，如果你的投资组合里基金的R平方都接近于1，那么你的组合将随大盘同步波动，分散投资的意义不大。

4）投资风格箱：

这个是我比较喜欢的一个工具，风格箱可以很方便的查看你的基金的投资风格，风格箱是个3*3矩阵，横轴代表价值型、平衡型、成长型，纵轴代表大盘、中盘、小盘。

这里要说明的是，大盘小盘的概念是针对基金投资的风格，如果投资的股票是大盘股就是大盘基金，投资的股票是小盘股就是小盘基金，和基金的规模无关，一个100亿的基金可能是小盘基金，一个20亿的基金可能是大盘基金。

关于大盘小盘的划分，各家机构划分准则不同，这里不做赘述。

关于价值平衡成长风格的比较分析比较啰嗦，这里直接给出结论：风险由大到小为：成长>平衡>价值。小盘>中盘>大盘。

但风险与收益是伴随的，往往成长型基金收益也较高。小盘股一般是很难投资的，尤其在A股暴涨暴跌的环境下，个人不介意投资小盘股。

从本人的偏好上来说，更偏爱大盘成长型基金，但中盘基金也是我的组合里不可或缺的成分。

总之，你可以通过风格箱对你的基金风格做定位，以此来构建你的投资组合。

对主动基金选择的主要选择指标大体就是这些。但这只是最基本的，要选择一只好的基金还要考虑其历年收益情况，穿越牛熊的情况，基金经理、收费、投资风格、是否大比例分红（大比例分红的基金一般是忽悠小白的）、成立年限、资金规模、持仓分析等。这些选择标准会在后续文章里介绍。

晨星网基金排名货币基金前十名是哪十只？

货币型基金是没有排名的，只能告诉你地址，你自己判断是否有价值。货币性基金的收益率通常在2-3%如果想投资，不建议这种方式，连通胀都不能抵御的投资不叫投资。

富国基金管理有限公司旗下有哪几只基金获得了晨星三年期四星级以上的评级啊？求解惑？

根据晨星评级系统，截止2013年1月末，富国基金管理有限公司旗下共有十只基金获得了晨星五星、四星评级，总的来说富国基金管理有限公司是相当的不错啦，你可以自己去富国基金管理有限公司官网上去看看哦！

晨星评级有价值吗？支付宝上面选择晨星评级为五星评级的基金更有优势吗？

晨星评级有一定的参考意义，但并不代表买入晨星评级高的基金就能赚钱，如果操作不当，反而会造成明显的亏损。

评级主要是对基金的整体表现进行打分，如果是主动型期金，则一般是通过三年或五年的一个评估期，看这几年该基金的投资回报和回撤幅度来评估其稳健性、持续性、安全性。如果是指数型基金，则主要是看基金对跟踪指数的误差，误差越小，则基金越优秀，而不是用盈亏来衡量。

那么接下来就很情楚了：

如果是一只评级很高的主动型基金，更换了基金经理，那么很可能投资风格会发生很大的改变，以前的评级不能再作为任何参考了。再者某一段时间类表现很好的基金，可能接下来就不行了，比如在2012年到2015年期间很多科技类基金回报高，评级很高，结果股灾来了跌很惨。而在2016-2017年很多大蓝筹筹股基金表现优盘，评级也很高，结果在2018年大幅下跌。

本身市场是轮动的，有时候有些行业的涨势可以持续一年，甚至几年，会给对应的基金带来很不错的回报。但当市场轮动，风格发生变化，投资者依据评级高低买入表现很好的基金，很可能接下来就成为表现很差的基金了。

如果是指数基金，那么评级越高，说明对指数的跟踪越准确。但是如果该指数大跌，对应的指数基金必须跌才算是跟踪准确，因而决定盈亏的是对应指数的涨跌，而不是基金经理的水平，此时看评级就毫无意义，重点在于你自己对该指数涨跌的预判在未来是否与现实相符。

但是晨星评级还是有很不错的参考意义的，对于普通投资者来说，对基金很难有专业的判断，晨星作为专业的评级机构，可以通过数据回朔，考察基金的贝塔系数、夏普比率等指标，从而对基金整体的稳定性进行判断。因而通过晨星评级，优选优质基金，再结合上面我说的主动型和被动性的特点来进行分析，最终找到适合自己的基金。

关键词：晨星基金

【股票财经】：焱石财经俱乐部关于股票金融投资理财、外汇基金知识内容仅供学习交流使用。 分享本文地址：https://www.yanshidesign.com/pz/2022-03-04/90200.html

很赞哦！ ()