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索罗斯狙击英镑-1997年索罗斯狙击香港股市的过程？

发布时间:2022-03-24 12:23:23 【金融知识】 0次阅读

摘要1997年索罗斯狙击香港股市的过程？1998年，大鳄索罗斯等国际对冲基金巨头携数千亿资产做空港股港币，与香港政府包括其身后的中央政府打了一场没有硝烟但惨烈无比的

1997年索罗斯狙击香港股市的过程？

1998年，大鳄索罗斯等国际对冲基金巨头携数千亿资产做空港股港币，与香港政府包括其身后的中央政府打了一场没有硝烟但惨烈无比的金融战。战前形势

风雨飘摇：1997年，东南亚诸国存在经济实力下滑和固定汇率制不匹配的弱点，索罗斯攻击泰铢引发金融危机，泰国、印尼等国应声倒下，大鳄刀锋直指香港。

香港：泡沫已经形成，房价在1997年之前七年上涨4倍，恒指1997年8月7日创下16673点高位。但是港币实行有自调机制的联系汇率制，不易直接攻破。

索罗斯的策略：不像以往攻击英镑、泰铢那样直取，而是对香港汇、股、期三市场实施联动打击。港币弱点是利率容易急升，进而导致股市大跌。事先卖空股市及期市，然后阴阳各类手法齐上推动港币利率急升，促成恒生指数和期指暴跌，获得暴利后离场。

索罗斯的准备：1. 预先囤积港币，化解香港金管局提高短期贷款利率的“任一招”。2. 推高港股，以实现沽空利益最大化。1998年上半年开始囤积港币超2000亿，1998年6-7月建立大量恒指空仓头寸，恒指每跌1点炒家1张合约可赚50港币。

港府的准备：动用所有的金融资源迎战，高官曾秘访北京，获得中央举全中国外储支持的承诺。索罗斯面对的是实力远超泰国之流的强大中国。

战斗打响(1998年)

8月5、6日：索罗斯等抛售400多亿港币，香港金管局照单全收，将港币汇率稳定在1美元兑7.75港币之上，还将买入港币存入银行体系，稳定同业拆借率。

8月7日：恒指因蓝筹中报不佳大跌3%。7-12日港府持续吸纳港币，稳定拆借率稳定股市。索罗斯等大肆砸盘，恒指终跌至6600点。港府寻求援军。

8月13日：港府组织内地资金入市，展开8月期指合约争夺战。港府悄悄入市大量买入炒家抛出的合约，将期指由入市前6610点推高到24日的7820点，高于索罗斯等7500点的平均建仓位。

8月14日：香港政府携巨资正式投入股市和期市交易。港府甚至向香港中银等券商发出指示，不惜成本地吸纳恒指蓝筹，务求将8月期指抬高600点。索罗斯等遭受初步重击。

转仓反击战索罗斯等认为港府难以长久支撑，决定将沽空期指合约由8月转仓至9月，开打持久战。

8月25日起：索罗斯及伙伴平仓部分8月合约同时大量卖空9月合约。港府在8月合约平仓获利基础上追击，推动9月合约比8月合约结算价高出650点。

8月27日：索罗斯等现货市场倾巢出动打压指数。港府死守股市，同时在期市上将8月约价格推高到比入市前高1200点。港府不惜代价将所有卖单全收，27日交易额达200亿港币。

生死大决战(8月28日)

1. 当天是恒指期货8月合约结算日。上午10点开市后仅5分钟，股市成交额超39亿港币。半小时后破100亿，上午收市已达400亿，接近1997年8月29日创下的460亿日成交量历史纪录。

2. 下午开市抛售有增无减，但恒指和期指维持在7800点以上。下午4点闭市钟响起，恒指、期指、成交额分别锁定7829点、7851点、790亿，最后者创港市单日最高纪录。

3. 索罗斯们损失惨重。港府将恒指从13日收盘的6660点推高到28日7829点报收，迫使对手在高位结算交割，炒家大量空单一旦平仓将巨额亏损，而转仓成本高达一张合约3万多港币。

打扫战场

港府决定9月继续推高期指价格，迫使索罗斯认栽。

9月7日：香港金管局颁布外汇、证券交易和结算新规，投机大受限制。加上日元升值、东南亚市场趋稳，炒家资金及换汇成本大增，不得不离场。

9月8日：9月期指合约价格升到8220点。8月底转仓期指合约如果平仓，每张合约又要亏4万港币。索罗斯等见大势已去认赔出局。

香港政府动用100多亿美元，消耗外汇基金约13%，金额远超1993年“索罗斯击溃英镑战”中英国央行动用的77亿美元，取得惨胜。索罗斯们是私募对冲基金，从未公布此战的损失，坊间传言是亏损约10亿美元。

对此，大家怎么看？

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索罗斯当时狙击英镑，使之贬值，然后同时他预期英国股市会上升，这是为什么

货币贬值对股市的影响没有一定的拿当年的英镑来说由于欧洲一体化进入后期阶段欧洲各国都以稳定协调利率和汇率为目标但是89年柏林墙倒塌东西德合并后西德开始大力发展东德经济加强基础设施建设使投资收益率大幅提高当时的德国利率上升到10%以上是相当高的利率对于货币流动比较自由的其他欧共体国家为防止货币外流造成的经济不稳定以及资本流动损失只能相应的提高利率这和德意志联邦银行在欧洲央行体系中的霸主地位也有关系对于当时已经进入经济萧条期的英国来说是雪上加霜高利率使得英国股市更加低迷索罗斯一行人攻击之前德意志银行行长施莱辛格就发表讲话说:"为了维持欧洲货币制度的稳定就不得不牺牲一些国家的汇率" 意思是放弃英国所以当时英镑贬值的同时英国也暂时退出了欧共体也就不用紧盯德国银行利率了作为很多银行利率指标的伦敦银行同业拆借率(LIBOR)也降了下来低利率促进了股市的复苏所以升值贬值对股市的影响不是一定的要具体分析

为什么索罗斯可以做空一个国家的货币？能浅显解释下吗？

首先说一点，一个国家的货币崩盘必须是先自乱，才有索罗斯做空的机会。即使强大如索罗斯，也只能顺势而为，没有问题而强行做空，那是不可能的。索罗斯没那么强大。

再说一下做空泰铢的方法，做空其他货币都是一样的操作。举一例就知道了。

借钱市场有个规矩，借什么货币，还什么货币。简单来说，借泰铢还泰铢，借美元还美元。

各国都有美元作为外汇储备，当该国贸易出现逆差，美元储备不足的时候，做空的机会就来了。

操作非常简单，就是一个低买高卖的行为。

索罗斯先是借泰铢买美元，美元买多了，这样会导致本身就美元不足的泰国市场美元更加不足，美元不足，泰国对美元的需求就会飙升，这样美元对泰铢的汇率就会上涨，这个时候，再用买来的美元在泰铢价格下跌的时候买回泰铢，将借来的泰铢以及利息还给借债人，剩余的美元就是赚的。

说起来简单，但要求很高。毕竟是一个基金对抗一个国家。这里有四个问题，第一，要借得到合理利息的泰铢。第二，要有完全放开能自由交易的汇市。第三，要泰国自身的外汇储备不足。第四，也是最重要的一点，索罗斯自己也是财大气粗。这四者缺一不可。

很快，在08年，索罗斯在香港就碰到了铁板。

索罗斯没有料到大陆会全力出手保香港，在08年的时候，大陆不断抛售美元，压低美元价格，使得美元对香港汇率一直保持不变。索罗斯借的港币买美元，美元和港币的汇率不拉来差价，索罗斯就无法赚钱，反而要承担巨额利息。还钱的时候，如果手头港币不足，还得高价买港币还债权人。最终索罗斯灰溜溜败走香港，损失不少。当然，大陆这边损失也不小，这就是一场比烧钱的游戏，普通人，玩不起。

到了去年，人民币汇市也有一场精彩对决。空头妄图做空人民币，央行这次没有玩烧钱游戏，而是大幅提高银行拆借利率，让空头难以以低廉利息借到人民币，这样，即使人民币对美元汇率破7，赚的那点钱还不够还银行利息。空头自然偃旗息鼓。

说了这么多，想说明的是，一个国家的金融市场最重要的就是汇市。汇市不垮，金融稳定。而想要汇市平安，手里就必须要有大量的外汇储备做对冲。这也是为什么我国要持有如此天量的外汇的原因了。

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索罗斯狙击英镑建立了100亿美元的放空英镑的仓位，请问这句话是什么意思?球大虾解答

做空意思预期英镑下跌市场有买有卖做空人预期下跌会把手里英镑抛售出去看涨人会买进来索罗斯建立了100亿美元做空英镑仓位手里有多英镑抛售英镑出去造成英镑下跌些英镑应该换算成美元100亿

有人说，金融大鳄索罗斯在狙击泰铢，英镑等，在香港金融市场吃了亏，这是为什么？

在东南亚金融危机中，索罗斯在泰国兴风作浪，做空泰铢，大赚一笔，具体操作模式是先从银行借出大量泰铢，然后在市场上抛售，换取美元，这个操作模式如果在自由汇率的情况下并未盈利空间，因为随着购买美元的数额加大，会造成泰铢贬值，换取的美元越来越少，其实占不到便宜，这就是价格的自由调节作用，假设借一亿泰铢购买美元，然后把购得的美元换成泰铢还是一亿美元，

但是泰国当时是固定汇率制度，不管购买多少美元都是一个价格，这样如果泰铢汇率高估，买美元就是赚了，因为实际上的泰铢不值那个价格，在泰国宣布固定汇率改成自由汇率，泰铢汇率暴跌，以前购买的美元大赚，

索罗斯故伎重演，试图在香港复制这个模式，从银行借出港币，公开市场购买美元，同时做空恒指期货，但是大败而归，是整个东南亚金融危机中唯一赔钱的地方，原因有两个，

第一是香港金融管理局大幅提高银行借贷利率，这样索罗斯的港币借款成本大增，索罗斯必须速战速决，否则耗不起，

第二，香港的外汇储备远远高于东南亚国家，在加上大陆的外汇储备，更是庞大的体量，索罗斯抛多少，都有接盘，这样港币汇率一直巍然不动，同时因为港币临时提高的利率，索罗斯多持有一天就需要大量的利息，只能把美元换成港元，还给银行，因为港元利率一直不变，索罗斯在这个环节没挣到钱，

同时在贷款利息，做空恒指上赔钱，因为恒指不跌反涨，

其实这背后都是资金体量的较量，香港不是东南亚，能够调动的资金庞大，索罗斯铩羽而归，认赔出局，

92年索罗斯狙击英镑，英国央行马克用光，为啥不去借钱？求大神指点？

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1990年，英国加入西欧国家创立的新货币机制《欧洲汇率体系》。马约签署之后，英镑对马克的汇率是1:2.95，英镑被明显高估。虽然当时都知道以英国的经济实力根本无法支撑如此高的汇率水平的，投机者也都知道英镑存在贬值的风险，但是他们都不敢轻举妄动，因为英镑背后不仅仅是英格兰银行，而是整个欧洲汇率体系成员国。但是，这一切己经被当时的金融领头狼索罗斯尽收眼底，开始做起准备工作。

当时的英国以为在德国的大树下能好"乘凉"，但不幸的是，当时的德国由于经济过热，使得德国央行不得不调高利率来抑制通货膨胀，这又给英镑一带来了更大的压力。在1992年2月17日欧共体的12国外一火以及财长签署《马约》后，当时英国只有两种选，一是提升英镑利率，然佐来稳固英磅在资本市场的竞争力。另一种是在外汇市场上购买大量的英镑，然后来维持英镑率汇的稳定。然而这两种选择来说对英国都是痛苦的。

一旦加息后只会让英国的经济雪上加霜，也将使英国背上沉重的外债包袱。其他的办法就是说服德国降低马克利率，以减轻英镑的升值压力，但是德国并不愿意帮忙，英国想说服其他国家，能够暂时容忍英镑贬值，使得英国经济有喘息之机，但是也被欧洲其他各国拒绝了。

而索罗斯也是看准了这一点，绝定把宝压在德国人绝不让步私坚持原则的个性上，他相信处于东德重建阶段经济已严重过热的德国，不会冒着加重本国通货膨胀的危险降低马克利率去帮英国，就这样，索罗斯开始了他的世纪豪赌阻击英镑。在这时，依然还有一些看好英镑的投资者天真认为，德国在关键时刻会出手帮助英国，他不会坐看英国退出欧洲汇率机制，成为金融投机者的牺牲品，但索罗斯不这么认为，他从来不相信政治人物的承诺，这就是他能赚那么多钱的主要原因之一，他不关心英国人说了什么，而是更关心德国银行家的态度。

在1992年7月时，德国的国内利率不降反升，贴现率升为8.75%，如此高的利息率立即引发了外汇市场抛售其他货币而抢购马克的风暴，这一次又把英镑推向了贬值的风口上。此时潜伏了三年的俄罗斯觉得时机已经成熟，他建了100亿美元的仓位卖空英镑，于是一场个人与一国央行之间的豪赌正式拉开序幕！

而此时英国，正处于铁娘子撒切尔夫人刚刚下台，经济进行脱实入虚，经济虚拟化的关键时期，不仅导致了经济的增长缓慢，更是导致了严重的失业，但是到八月中旬时，英国的财政大臣莱蒙依然坚持不松动利率，并且说不放弃自己的各种努力，包括不退出汇率机制。8月28日，莱蒙又一次在财政部大门前发表了措辞严厉的演讲，这也被视为了对金融投机者的最后通牒，"为了明确英国的立场，我认为英镑不可能贬值，英国不会退出汇率机制，我们对汇率机制有绝对的义务，这就是我们的政策…我们政策的核心！当莱蒙也不是光说不练的，当天便买进了33亿英镑，以显示维持英镑汇率的决心，但问题是，如果这样继续下去，英国银行还能拿出多少钱进行这场世纪的豪赌？

但此时，金融投机者的活动越来越频繁，众多的国际热钱涌向马克等待升值，而英镑则成了绝佳做卖空对象。莱蒙为了驱散虚张声势的谣言，他宣布从国际货币基金组织借入75亿英镑，全部用于汇率的稳定，然而这75亿英镑，对于几百亿英镑的热钱来说，根本是杯水车薪，于事无补的，但是英国政府的态度也起到了一些震慑的作用，毕竟英国金融三百多年来有着至尊的权威，虽然二战后风光不再，但他无论是在调节市场，抵御混乱方面，英国拥有最丰富的经验，所以，只要英格兰银行和财政部明确表示英镑不会贬值，英镑就有理由不会贬值，不需要其他理论依据！

9月10日，英国首相梅杰在格拉斯对英国工业联盟的演讲中传达出这样的一个信息，“软弱的选择，贬值论者的选择，助长通货膨胀的选择，在我看，是在此刻背叛我们的未来，我可以告诉你们，那不是政府的政策"。

此时，梅杰的话又一次起到了震慑的作用，一些对冲基金虽然获利不多，已经准备开始"结帐"，因为英镑较年初的1:2.95，已经贬值6%，对于这些金融家来说，是收手的时候了。但是索罗斯毕竟不是一般的金融炒家，他非常相信自己的经验和直觉，现在是应该继续加注，而不是撤离！

9月10日，《华尔街日报》刊物了一篇德国央行行长施莱辛格的一篇访谈，然而只有这样一句对索罗斯来说就足够了。施莱辛格说，…"欧洲货币不稳定的问题只能通过部分国家的贬值来解决…。现在英格兰银行的最后一道防线塌陷了，英国的"好朋友"美国也显得无动于衷，因为英国加入《马约》的汇率机制也不符合他们的利益。真可谓是"屋漏偏逢连夜雨"，在英国75亿英镑的救命钱还在“路上"时，索罗斯阻击英镑的世纪豪赌正是拉开大幕。

1992年9月10日的下午一开盘，索罗斯率先发难，大量的抛售英镑买入马克和美元，并想外汇期货市场的空单一扫而光，如果此时只是索罗斯一个人与英国较量，英国或者是还有一丝希望，但对英国悲剧的是，“他不是一个人在战斗"，他抛售英国约行为，迅速吸引了大量的跟风卖盘，此时全世界的外汇投机者都开始一拥而上疯狂卖出英镑。汹涌的卖空单把英镑汇率一直往下打压。由于德国拋弃英国的消息已经传开，空单的买者寥寥无几，而现在英国政府能做的只能是硬着头皮防守，不断的买入英镑，而英国政府明知道这是个陷井，也不得不往里面跳，因为英镑汇率的崩溃，是让他们无法承受的。

9月11日，外汇期货市场上对英镑只有空盘，在外汇市场上，更多的机构和资金参与到英镑的狙击中，他们不断的卖出英镑，买入美元和德国马克，在英国政府的苦苦支撑下，英镑对马克的汇率跌了5个点，但经过几轮的防守，英国政府的护盘资金也消耗殆尽。而此时的德国终于出手了，在9月14日，贴现率从8.75%下降到8.25%，但现在已经为时过晚，一场更大的外汇风暴在英国的外汇市场刮起。

就在德国宣布降息第二天，英镑与马克的比价冲破了三道防线，到了1:2.78。英镑的狂跌使英国政府乱了阵角，于16日清晨宣布提高利率2个百分点，几小时后又宣布提高3个百分点，把利率从10%，提高到15%，一天两次提高利率在英国历史上是绝无仅有的！但一旦市场信息动摇，大势已成，汇率的变动趋势就难以遏制了。

9月16日下午，这场索罗斯的世纪豪赌终于落下帷幕，英国在几乎耗尽200多亿美元外汇储备，损失20亿美元的情况下，才换来了英镑贬值15%，终于得以退出统一汇率制度，而索罗斯一个人就赚了9.58亿美元。英镑保卫战失败后，英格兰银行也取消了两次加息，也正是这场危机，迫使英国，意大利以及芬兰都从欧洲汇率机制中退了出去。

直到1992年9月20日，在法国公民投票通过了一个相似欧洲合众国的政治实体，其成员国不仅要使用同一种货币，而且还得奉行共同外交和安全政策的《马斯特赫条约》，才使欧洲货币风暴暂时平息下来，英镑，里拉趋向贬值后的均衡的状态。

这场货币危机可以说是留下了太多深刻教训和警醒，英国的货币危机很大程度上反映了欧共体主要工业国家货币金融政策的不协调，以及我们要对国际热钱有足够的清醒认识与防御对策，但同时也说明了那些靠借债渡日的国家注定要成为这些金融"狼群"嗜血的方向或者是攻击的目标！

当年“血洗”英国/东南亚国家财富的索罗斯，如今已高龄，资本市场他还能卷土重来吗？

不可否认，索罗斯是金融界的天才，他对人性的洞悉能力，无人能出其右。其在金融史上必然会留有一席之地，将人性利用发挥到极致，大战英国，“绞杀”泰国，实在是让人胆寒。但索罗斯的成就也仅在于其卓越的投资能力，其价值观并未得到普遍认可。

1992年，索罗斯狙击英磅，直接使英国被迫退出欧洲汇率体系，这一战也是索罗斯“伟大”战役之一。1997年时索罗斯盯上泰国，大举做空泰铢，向泰国央行借到大量的泰铢，然后在外汇市场大举抛售泰铢，并以他的影响力带来大量的跟风盘，从而引起恐慌，造成泰铢大幅贬值，贬值后把美元换成泰铢，偿还在泰国借的钱，然后拍拍屁股走人。

虽然索罗斯在金融市场上战绩赫赫，但在1998年大战香港一役，恐怕将成为他永难磨灭的伤痛，全球各大炒家屯积香港，妄徒用“绞杀”泰国式的套路“血洗”香港，但没有想到香港的背后，是中央政府的支持，最后只能认输，灰溜溜的跑了。这也成为索罗斯一直羞于提起的“失败”。

在近些年，索罗斯已经慢慢淡出了投资界，从事慈善事业，索罗斯将其大部分个人财富转入其创立的慈善组织基金会Open Society Foundations，规模接近180亿美元。但他又积极的参与政治活动，一系列国家都曾指控索罗斯干涉内政，比如索罗斯被指控对2004年在乌克兰爆发的“橙色革命”和2013年的乌克兰亲欧盟示威运动等活动进行了资助。

最近索罗斯又出来了，声称：“只对打败中国感兴趣，超过对美国的国家利益的关心。认为特朗普对华政策非常正确，美国对华为的封杀更不能解除，还呼吁国会立法，限制特朗普可能会为了大选选情将此当成谈判筹码而解除限制”。这个糟老头子实，这么多年来，肯定还一直为当年香港一战失利耿耿于怀，心心念念“打败中国”。

这不，索罗斯又出手了，他似乎想再次用成功来挽回自己曾经在香港一战失掉的“名声”。

据媒体报道，索罗斯今年又做空港股了，大举买入超过20万张港股恒指空单，根据数据显示，8月13日港交所期货及期权总成交量和小型恒生指数期货成交量创新高。而恒生指数经历了一轮3000多点的急挫，但这一次，次市场又传言索罗斯暴亏24亿港元，9月4日，香港政府提出了四项行动，促进香港政局稳定。当天恒生指数大涨3.9%，拉升近千点，次日恒生交易系统出现故障，停止期指交割。这场景和21年前有几分神似。

今年以来，香港市场给空头们制造了浑水摸鱼的机会，但是索罗斯不要忘了，自己当年是怎么栽的，如今的中国比当时强大了太多，当年都没能成功，现在还妄称打败中国，在香港市场卷土重来，索罗斯们切莫低估了中国的实力。作为一个已89岁的老人，我们不否认索罗斯在金融交易中的牛逼，但是索罗斯什么反身性理论再强大，做空再厉害，这是一个追求零和博弈的思维，踩在别人身上获得的成功，永远成为不了主流，还是好好安享晚年吧。