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上证50ETF-50ETF期权怎么玩？

发布时间:2022-05-26 16:24:12 【金融知识】 0次阅读

摘要上证50ETF期权的交易核心是什么，如何操作？本人从以下几个方面谈一谈：1、我对期权的认识；2、期权的魅力；3、常用的期权投资方法；4、期权投资方法选择的依据；

上证50ETF期权的交易核心是什么，如何操作？

本人从以下几个方面谈一谈：

1、我对期权的认识；

2、期权的魅力；

3、常用的期权投资方法；

4、期权投资方法选择的依据；

5、期权投资存在的误区。

一、我对期权的认识

期权就是买方向卖方支付一定费用，约定在未来特定时间，以特定价格，买进或卖出某特定资产的权利。

期权买方获得的是选择权，可以要求卖方执行，也可以放弃执行。但卖方没有选择是否执行的权利，只有被选择是否要求被执行。买方必须付出代价——权利金，而卖方获得权利金。

二、期权的魅力

在特定时候，尤其是股票市场存在较大不确定风险的时候，可以使用少量的权利金买入期权，以保全股票投资的稳定与安全，此时，买期权相当于是给股票投资买保险。

三、常用的期权投资方法

行情不外乎大涨、大跌和其它三类。

预期标的行情大涨、大跌或波动大时，均以买入期权为主。可单纯买入期权或进行跨式或宽跨式组合投资。

预期标的行情波动较小，或在重大支撑位置，或在重大压力位置，可以以对冲（套利）策略为主。此时，可利用期权的风险度量参数分别选择不同类型的策略。

预期标的行情处于上涨或下跌的过程中且行情不够激烈时，可以选择垂直价差策略，本视频主要以牛市垂直价差策略为例进行说明。

在可以有把握能明确标的物行情方向的时候，均可以选择卖出期权策略。

四、期权投资方法选择的依据

期权交易就是权利金的交易，权利金由内在价值和时间价值组成。

权利金主要受标的物的价格、期权剩余时间、期权隐含波动率三大因素综合影响。

标的物行情方向预期较明确、隐含波动率偏低的时候，以买入期权为主；隐含波动率偏高，标的物行情方向对权利金影响较弱时，以卖出期权为主；在标的物方向不明，隐含波动率偏高时，以对冲或套利策略为主。

期权剩余时间较少，期权价格较小，但实际波动的空间相对较大时，往往买入期权更有利。

五、期权投资的误区

买入期权虽然风险小，但成功率极低；

卖期权虽然理论风险大，但胜利极高，日内策略卖出期权还是比较好的；

在大多时候行情看对了，因为实际波动不是特别大，隐含波动率具有与“海绵”类似的特性伸缩性较大，权利金往往没有明显变化，因此此时买入期权难以盈利；

深度实值期权在向虚值转变的过程中，弹性逐步变差，因此不能等同于现货；

深度虚值期权理论杠杆很高，但行情剧烈波动属于小概率事件，因此通过买入深度虚值期权盈利也是小概率事件；

时间价值越临近到期损耗越快，因此大多人认为临近到期不能买入期权，而实际上，大多时候在临近到期时，实际权利金比较小，实际波动导致的盈利概率较大，往往买入期权更适合。

期权交易相对于期货交易，不仅要有方向感，还要有速度感，投资方法甚至比技术分析更重要。往往期权剩余时间和隐含波动率决定了期权投资的方法。

思考：如何通过期权的“确定性”特点设计，设法对冲期权的“风险点”，实现收益可观且风险较低的策略？

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未来上证50ETF会不会取代A股？

在回答问题之前，我们先来了解下上证50ETF：

上证50ETF跟踪的是上证50指数，该指数挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。

其中金融行业权重占比过半,合计达到58.25%。除金融行业外,上证50指数还具有一定的消费行业属性,食品饮料、医药生物两个消费类行业权重分别为12.13%、4.34%。

上证50ETF 旗下50只成分股:(它会随上证50指数变化而变化)

你觉得用这50只股票就能代表甚至取代A股，这岂不是天方夜谭吗？

数据说明一切：截止5月10日，上证指数旗下有1658家上市公司，深指数旗下有2214家上市公司，创业板指数旗下有807家上市公司，科创板指数旗下有105家上市公司.

上证50ETF：A股=50:4784，数量差距80倍

上证50ETF市值：A股市值=193801亿：690581亿，市值规模差距3.56倍

由以上数据不难推断，上证50ETF未来不可能取代A股。

值得一提的是华夏上证50ETF（510050），华泰柏瑞沪深300ETF(510300)，南方中证500ETF(510500)规模一直在中国ETF前三甲，也是最具宽基的代表。

如果将沪深300指数加上中证500指数，我们就可以得到中证800指数。如果投资者想要较全面地覆盖中国股市，比较好的选择是购买一个沪深300指数ETF+一个中证500指数ETF或则直接购买中证800指数（800ETF:515800）,这种组合可以覆盖几乎所有的大公司和中型公司。

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50ETF期权怎么玩？

大家好，我是牛哥说投资，目前是天风证券深圳福华路营业部的一名高级投资顾问，同时担任营业部期权投资专员的职位。

上证50ETF期权该怎么玩呢？我觉得对于初学者而言，特别是新手或小白，一定得先弄明白期权的概念与股票和期货的区别；更为重要的是要弄明白，影响期权价格的因素有哪些？对于初学者而言，可以先从权利仓开始学习，从单腿策略开始学习，然后慢慢的过度到义务仓和组合策略甚至是比较复杂的套利策略。接下来，我们逐步为大家介绍，学习上证50ETF期权的技巧，该如何玩转上证50ETF期权？

首先，对于“期权”而言，我们要弄明白期权的概念。“期权”二字其实可以分开看，“期”就代表期限，因为期权有最后行权日，是有期限的，不能像股票一样长期持有，这一点和期货比较类似；而“权”就代表权利，买方也就是权利仓，买了这个权利，就可以在未来买入或卖出某种标的合约，当然了你也可以放弃这种权利。所以期权的概念就非常容易理解，期权主要是指：期权的买方在未来（行权日）以约定的价格（行权价）买入（认购期权）或卖出（认沽）某种标的合约（可以是股票，也可以是期货，或指数及ETF产品）。而买方支付了一定的费用（期权费或权利金）就有权利在合约到期时买入或卖出该标的合约，而卖方收取费用（权利金）则必须履行相应的义务，如果买方要行权，卖方必须要遵守约定，准备好现货，为了保证买方能够行权，所以卖方需要缴纳一定的保证金或持有一定的现货（备兑开仓）。因此买方的风险是有限的，最大风险是亏损全部的权利金，最大盈利是无限的；而卖方则收益有限，最大收益就是权利金，而卖出的风险则是无限的。

其次，需要弄清楚影响期权价格的因素。影响期权价格的因素，主要是通过B-S定价模型来确定的，主要的影响因素，主要包括为：方向性因素，波动率，时间价值，行权价格，利率等因素。

影响因素：

初学者，一定要明白这些因素是如何影响期权价格的，其中最重要的三个因素：方向性，波动率和时间价值。

如果想要深入一步了解，就需要弄明白期权定价模型里面的希腊字母，所代表的含义，主要影响因素：是delta和gamma及Vega和theta.

然后，需要弄明白上证50ETF期权的行情怎么看，怎么选择合约？期权行情T型报价图，是每位初学者，必须要掌握的技巧，要学会如何看T行报价图。

上证50ETF期权：T型报价图

期权的T型包括图，主要包括三个部分：（1）最上面的是标的合约的情况，（2）中间的是行权价格的情况，（3）左边是认购，右边是认沽。这些是最基本的，除此之外，初学者，还要弄明白：实值期权，平值期权，虚值期权的含义。对于认购而言：行权价格小于标的合约价格就是实值期权，等于或比较接近就是平值期权，大于就是虚值期权。对于认沽期权：行权价格小于标的合约价格就是虚值期权，等于或比较接近就是虚值期权，大于就是实值期权，刚好是相反的。

那么问题来了，新手一般该买那个合约呢？因为期权的合约比较多，具体买那个合约，是有一定技巧的，最简单和最直接的就是：买入平值期权附近的合约。如果是看涨标的大涨，就买入认购期权，可以偏平值和虚值；如果是看跌标的大跌，就买入右边认沽期权合约，可以偏平值和虚值期权。

最后，总结一下操作上证50ETF期权的注意事项和技巧。在这里面大家需要禁忌慎买深度实值和虚值的期权合约，因为对于平值期权和虚值期权而言，合约到期，时间价值是会归零的，所以一般的风险是比较大的，所以也比建议去买这种合约，更不能长期持有，否则时间价值损失非常快风险较大。

新手的话，一般建议从：权利仓开始学起，权利仓包括：买入认购，买入认沽，最简的两个方向和开仓方式。换句话说就是看大涨买认购，看大跌买认沽。还有包括了跨式和宽跨式，一般在遇到方向不明，有重大事件的时候，可以采用这种策略，一般情况下是不建议买的。后期可以增加义务仓的操作，如果看涨标的，除了可以买入认购，也可以卖出认沽，因为义务仓操作，是需要缴纳保证金的，所以需要对行情的判断非常精准，除此之外，还需要对仓位和资金管非常重视和止损止盈设置。

在最后我想强调一点，操作期权，大家只需要搞懂三个因素即可：方向性因素，隐含波动率，和时间价值因素。方向性非常容易判断，但是隐波率和时间价值是大家最容易忽视的，所以在这里需要高度重视，隐波率上涨是对权利仓有利的，反之是有弊的。买方最怕时间价值损耗，而，卖方最喜欢时间价值的损失，不喜欢隐波率上涨。

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