美国金融危机的原因-为什么美国会出现金融危机?

美国金融危机时期为什么股票大跌？

美国的金融危机对股市的影响?可以这样假想一下,这件事如果发生在了我们中国,我们会是什么样的心态?肯定也是很悲观的.首先,像雷曼兄弟和美林证券这样的投资银行都是有上百年的历史,可以说是成了这个国家的文化特征了.而且,他们还是具有相当规模的上市公司.它们破产了,对人们的信心打击是很大的;再一个,这次的金融危机主要问题是出在次贷方面.它的主要原因是大量没有稳定收入的人因为房价大幅下跌而破产,当然也是还不起贷款.所以,有大量的参与到其中的大小投资银行(非商业银行)将会因收不回钱而倒闭.而购买其股票的股民也是几乎连本金也赔光;社会上大量的房屋闲置荒废;购买力下降.经济肯定是下滑的趋势.当人们对自己国家的未来的经济看不到任何希望时,股票大跌也是情理之中了.我们知道,中国的很多商业银行都购买了它们发行的债券,受到了一定的损失,但是,比例不大,风险是可控的.总之,这次美国的金融危机对中国的经济影响是有限的.只是加重了人们对于经济形势的担忧,对金融领域的担忧而已.股市的下跌,跟当下萧条的国际国内经济形势也是吻合的,金融危机的问题是其中之一.

什么原因导致美国的金融危机？

受次贷问题的影响，美国金融业危机进一步加剧。受到美国金融危机的影响，我国的货币政策将松动。中国央行在6年以来首次减息，随着雷曼兄弟面临破产，美林公司即将作价440亿美元出售给美国银行，AIG深陷财务危机，再加上此前轰然倒塌的贝尔斯登以及次贷危机，美国金融体系的核心已经出现松动，它所带来的阴影也已经从华尔街、美国蔓延到世界各大经济体的上空，其根本原因是，美国的金融机构竞争激烈，为了赢得市场，必须进行金融创新，而在推出的金融产品中却存在明显的风险，金融手段的滥用和监管的缺失是导致危机不断蔓延的根源。事实上，从次贷危机全面爆发开始，美国政府就在倾尽全力遏制它的不良影响，2007年8月，美联储在短短三周内向金融系统注资14725亿美元；今年4月，美联储和美国国会再次联手向市场注入900亿美元资金，9月7日，美国政府更是宣布接管两大房贷融资巨头房利美和房地美，虽然美国政府频频出手，但从次贷危机到现在的华尔街巨变，美国经济的噩梦愈演愈烈。美国政府的各项措施之所以没有达到预想的效果，是因为这些措施治标不治本，根本没有触及次贷危机到华尔街巨变不断蔓延的深层原因，例如借金融创新导致的金融资源滥用和政府监管的缺位。随着雷曼兄弟和美林证券出局，再算上今年3月被摩根大通以跳楼价收购的贝尔斯登，短短半年时间，美国五大投资银行中已经有三家退出了金融市场的舞台，美联储前主席格林斯潘说，美国正陷于“百年一遇”的金融危机中，这场危机引发经济衰退的可能性正在增大，面对当下国际国内经济环境的剧变，我们除了调整货币政策之外，还可以打出哪些政策组合拳来化解风险？央行此次降低贷款利率最大的受益者应该是中小企业，目前，国内70%的中小企业都面临着贷款难的问题，这直接影响到区域经济的发展，最后将会波及到整个中国经济的增长和就业问题，央行6年来首次降息提供给我们一个明确的信号：那就是以更加积极的姿态解决中小企业的融资难题。美国的金融危机虽然剧烈，但是对于中国来说却未必全是坏消息。由于我们的金融业全球化水平相对较低，所以受到次贷的冲击也相对有限；而且由于国内的住房贷款大部分属于安全资产，如果没有大规模的违规操作，也很难出现类似于美国“金融危机”的局面。

新冠疫情是否会引起美国新一轮次贷危机和金融危机？

首先先说结论，美国不会再次发生次贷危机，但是在疫情影响下发生伴随股市暴跌的金融危机和经济衰退的概率是非常的大的。多家国际机构预测，2020年上半年美国发生经济衰退的概率高达49%。

美国抵押贷款市场较为健康

2007年次贷危机，是由于美国次级抵押贷款市场出现问题，金融从业者把没有偿付能力的有毒资产打包销售造成了系统性的金融危机。但是2008年以后，美国不断加强金融监管，切断了金融风险传递的可能渠道。而且抵押贷款市场发展比较健康，优质抵押贷款占多数，次级贷款相对有限，而且整个家庭的抵押贷款估摸仅为10.88万亿美元，低于2007年的规模，占GDP的比重显著降低。所以说，美国的抵押贷款市场是比较健康的。而且，抵押贷款属于长期资产，在躲避风险的需求下，健康的抵押贷款资产反而受到投资者的青睐。

但发生金融危机的风险正在上升

第一，美股出现历史性罕见暴跌。美国三大股指跌幅均超过20%，已经进入实质性的熊市。如果把时间轴拉长，美股最近的下跌几乎是自由落体式的暴跌。两次出发股市熔断机制，一次出发股指熔断机制。关键是疫情全球蔓延，美国投资者日益恐慌，特朗普政府应对疫情不力。因此，股市恐慌和金融恐慌相互交织，导致了如此惨烈的下跌。而且，有从股市蔓延到信贷市场，造成信贷紧缩，进而对实体企业产生影响，最终导致经济衰退。

第二，疫情直接对美国经济构成威胁。疫情让许多美国隔离在家，对消费直接造成冲击。消费占美国经济的70%，消费出现问题，影响经济增长，反而拖累美国经济。如果疫情在美国难以有效控制，经济危机和金融风险是不可避免的。

第三，美国已经快没有应对空间了。从财政方面看，美国有高达23万亿美元债务，两党还对特朗普的减免薪资税刺激经济计划有很大的分歧，推出和反应时间滞后。应对疫情空间有限，效果也有限。从货币政策看，美联储已经只有1个百分点的降息空间了。应对后续风险的能力也大不如前。

所以，疫情蔓延、应对手段不足、股市持续暴跌，已经构成了美国发生金融危机的必要条件。如果美国还推不出强有力的救助计划，发生金融危机和经济衰退不可避免。

为什么美国会出现金融危机?

首先，美国金融风暴、信贷危机是由于房地产行业中的贷款付利息人，无法尝还应该付的利息，于是在银行中形成坏帐，银行的资金不足，于是就导致大面积的银行破产！ 这次的金融风暴可以说是毁灭性的，因为自有资本市场以来，这次堪比1929年的金融风暴！有足够的数据表明，现在的风暴还没过去，依照过往的经历，极有可能会有8年左右的调整期，但你可以放心，全球可以说只有中国是抵抗能力最强的国家，对经济影响是很明显的，特别金融行业会面临教大的洗牌与整顿，但相对来说对节能环保与医药板块可以说是影响较小！国内中期内应该会由出口型转向内需型，前十年靠出口型增长的公司将会面临较大的产品结构调整，生产技术升级，所以对拥有高新技术公司将会面临较快的增长！ 对国家的影响肯定很大了，比如我国持有大量的美元，美国国债，这些都会贬值，首先美元贬值，不利与我国的出口，反而有利与美国的出口，而我国出口总量美国占了60％，而我国本来就是靠出口增长，你说影响大不大呢？ 对普通人来说，将会面临较大的通胀压力，生活开销将会加大，而工资不一定会涨，也就是说储蓄能力会缩小，而现在你把钱放的银行也会缩水的！因为银行一年的利息只有百分之四多，在扣这扣那的也就只有3点几，通货膨胀却有百分之7点多，也就是说你把钱放在银行，一年下来你还要倒亏百分之四 无论那个时代都是有机会的，只不过是不是把握得到！ 中国在这次的金融风暴可以说扮演着很重要的地位，首先剔除美国这个始作俑者，加上欧元区联盟国，就排到中国了！可以说在今天的资本市场中，中国已经可以说已经可以帮助与阻止多个国家的金融政策了，当然也不是说有多大的能耐，毕竟跟美国比，还差的很远，但其他国家看重的是我国的后发优势 中国经济增长的势头在短期内会由于外围市场的低迷而导致相对前几年较慢的增长，但相对其他国家来说还是快的，总体还是向好的，方向估计会向较有实力与拥有高新技术靠拢，也就是说接下来几年公司被收购与兼并发展较快！因为我国面临企业转型与产品结构型调整，一般的小型企业与没实力的公司在调整过程中是无法承受的，都不得不将会给其他公司收购！ 我们这些处于社会底层的人呢，想干点事业是没那么容易的，在沿海发达地区想要成功，就要有大量的资本，而且国家接下来地区发展的方向应该是靠向中西部，不是说叫你去西藏或新疆，可以考虑四川云南广西，这些地房相对来说创业资本较少，但你做的生意千万要考虑到运输成本，与周围的环境！ 深圳现在发展优势主要还是靠向电子产业与金融产业，短期内是不会变的！ 地产行业已经趋于饱和，出口运输你也做不了！

美国金融危机爆发的原因有哪些？

引起美国次级抵押贷款市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。利息上升，导致还款压力增大，很多本来信用不好的用户感觉还款压力大，出现违约的可能，对银行贷款的收回造成影响的危机，对全世界很多国家包括中国也造成严重影响。有学者指出，“技术层面上早该破产的美国，由于欠下世界其他国家过多的债务，而债权国因不愿看到美国破产，不仅不能抛弃美国国债等，甚至必须继续认购更多的美国债务，以确保美国不破产”[1]在美国，贷款是非常普遍的现象。当地人很少全款买房，通常都是长时间贷款。可是在这里失业和再就业是很常见的现象。这些收入并不稳定甚至根本没有收入的人，买房因为信用等级达不到标准，就被定义为次级信用贷款者，简称次级贷款者。由于之前的房价很高，银行认为尽管贷款给了次级信用借款人，如借款人无法偿还贷款，则可以利用抵押的房屋来还，拍卖或者出售后收回银行贷款。但由于房价突然走低，借款人无力偿还时，银行把房屋出售，但却发现得到的资金不能弥补当时的贷款＋利息，甚至都无法弥补贷款额本身，这样银行就会在这个贷款上出现亏损。一个两个借款人出现这样的问题还好，但由于分期付款的利息上升，加上这些借款人本身就是次级信用贷款者，这样就导致了大量的无法还贷的借款人。正如上面所说，银行收回房屋，却卖不到高价，大面积亏损，引发了次贷危机。美国次级抵押贷款市场通常采用固定利率和浮动利率相结合的还款方式，即：购房者在购房后头几年以固定利率偿还贷款，其后以浮动利率偿还贷款。在2006年之前的5年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次贷还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次贷的借款人不能按期偿还贷款，进而引发“次贷危机”。

美国为什么会发生金融危机

但是生产关系等方面没有及时进行适应性调整，使得资本主义基本矛盾极度扩大。资本主义基本矛盾是指生产日益社会化和生产资料私有制的矛盾、企业内部生产的有组织化和整个社会生产的无政府状态的矛盾以及生产能力无限扩大的趋势和购买能力相对缩小的矛盾，这些矛盾使资本主义生产相对“过剩”，定期发生经济危机。具体来看，首先，工业革命后，大量科技成果应用到生产领域，极大地促进了生产力的提高。但是社会财富分配不公，生产力发展创造出来的巨大财富绝大部分流入到垄断资本手中，工人收入的增加远远落后于经济的增长，贫富差距更加悬殊，结果，生产能力无限扩大的趋势和购买力相对缩小的矛盾更加突出。同时，垄断组织的产生和管理革命加强了企业内部生产组织的程度，但是企业内部组织性越强，企业规模越大，也就越加重了整个社会生产的无政府状态。第一次世界大战后，资本主义出现了相对稳定时期，许多工业革命的成果在这一时期得到普及，带动了经济的繁荣。在经济发展的背后，孕育着更大的经济危机，各国没有意识到隐藏的矛盾，沉浸在表面的繁荣中。其次，工业革命以来，流行的经济理论和经济政策是自由放任。这种理论和政策反映了工业资产阶级的愿望，认为资本主义经济体制是最完美的，即使发生经济危机也可以自行恢复，政府不必插手经济，以便资本家最大限度地追求利润。其实，工业革命后，经济规模急剧扩大，远远超过了工业革命初期，经济危机的破坏力也不可同日而语，传统的经济理论和政策已经不能适应时代的需要。但是，各国政府基本上恪守自由放任政策。第三，1929年经济危机是在整体世界形成之后发生的。这时，世界经济已经最终形成，各国经济相互依存。但是，经济危机爆发后，主要资本主义国家仍然采取以往利己主义的做法，以邻为壑，企图把危机转嫁给其他国家，展开了关税战、货币战、贸易战。这些政策使世界经济秩序陷入混乱

美国2008年全球金融危机产生的原因

美国引发的次贷危机是指由次级抵押贷款过度发放以及过度衍生化，在外部环境发生急剧变化所引发的危机，并且通过信贷市场与资本市场向全球传导，最终演化为对国际金融稳定、世界经济增长造成极大冲击的全球性金融危机。此次危机爆发于2007年，在2008年加剧并向全球蔓延，截至目前仍然在继续发展中。透视此次由美国次贷危机所引发全球金融危机的运行轨迹，我们可以清楚地看到金融领域存在的过度放贷、过度衍生、过度杠杆、顺周期问题，对金融行业设计的产品及运作模式提出了各种疑问。　　从影响的广度来看，此次危机已波及全球，并且对美国、欧盟、日本三大经济体影响极其严重，是20世纪70年代以来对世界影响最为广泛的一次危机；从影响的深度来看，已造成三大经济体相继陷入衰退，并且预计衰退将持续，目前对世界经济的破坏程度已经远超20世纪70年代以来各次经济危机，仅次于20世纪30年代的“大萧条”；从发生的原因来看，这是第一次源自金融体系内部的危机，由于金融体系发挥市场融资的作用，此次对于金融体系的摧毁性打击，将导致市场化融资和信用体系的重新建立；从历史意义来看，由于危机的深摆次原因，全球经济不平衡的问题为全球所认识和重视，危机将重启发达国家与发展中国家的全球话语权之争，世界经济、政治、金融、货币等格局将发生重大变化。　　针对危机发展对全球的影响，按国别进行逐一分析，主要选取美国、欧洲、日本等发达国家和地区，以及新兴市场国家、中国作为代表进行逐一分析。主要从经济层面和金融层面两个层面分析危机所带来的影响。梳理主要国家尤其是欧盟、英国、金砖四国等的救市措施。重点对美国的全方位救市措施进行了总体归纳，分别对其量化宽松货币政策、扩张性财政政策、非常规直接干预手段进行分析和效果评估，并选取一个美联储的资产负债表样本进行实证分析，讨论其当前货币政策的有效性。另外，重点将G20华盛顿峰会与G20伦敦峰会纳入到历史纵向的坐标中进行考察，分别与1933年的伦敦世界经济会议与1944年的布雷顿森林会议进行对比，从历史的角度求证会议的深层次意义。　　对后续危机发展的风险因素，主要对市场化信用体系和国家信用体系的走向进行分析。并对未来经济金融提出几个基本判断：美元负债机制逐步破灭、全球经济增长方式将发生重大变化、未来世界经济增长走向分化、后危机时代通货膨胀风险突出、全球经济政策将出现重大调整。同时，总结了金融危机带来的几大启示：监管与创新将走向平衡，金融监管将走向完善与紧密合作；实体经济虚拟化，虚拟经济泡沫化的金融模式将终结；国际货币体系将走向变革，主权信用货币迈向“锚本位”。　　最后，专门针对危机下的中国，进行环境分析并提出应对战略。指出中国面临如何完成外汇储备保值、增值的目标，如何提高人民币的国际地位，如何寻求新的经济增长模式等多方面巨大挑战。同时，指出中国自身也有发生危机的可能性。在此基础上，提出了保增长、保就业、调结构、促改革的四大方向，并提出要降低依赖、主动持续调整的进出口战略；坚持多元化，策略性地处理人民币与美元关系的外汇储备战略；坚持有计划地推进人民币国际化的货币战略；以国际化视角调整我国产业布局与国际地位的产业发展战略；内外兼修，提升能力与地位的金融战略。

金融危机爆发的原因是什么？

1998年发生了亚洲金融危机，2008年发生次贷危机，十年后的2018年是否也会发生金融危机？

这是很多人关心的事情，所以我希望本文能把金融危机发生的内在机制，过程讲明白，虽然这并不容易。

一 什么是金融危机？

我们先来看看金融危机中会发生什么事情。

宏观层面

房价会快速下跌，股市崩盘，所有的商品价格下降，货币会贬值或者通货膨胀，整个经济陷入大萧条....

居民家庭

资产的价值急速缩水，导致人们变得很穷而没有钱消费，还不起债务导致大量破产，

企业层面

企业因为东西卖不出去而停止生产，资金链断裂导致大量破产，居民和企业大量发生债务违约，银行烂账急速增加。

在这个状况下经济停止增长，人们对未来无比悲观......

这是我们最熟悉的金融危机表现形式，那么金融危机是怎么发生的呢？金融危机发生的过程，最形象的比喻就是吹气球，把一个气球从小吹大，然后吹到爆裂。

气球就是经济本身。

二 金融危机的内在逻辑

为什么我们非要把经济像吹气球一样不停的吹大，直到爆裂？

因为金融危机在现代经济体系下，根本停不下来，就像人会生病一样，几乎是现代经济的魔咒。

经济不发展是任何社会都无法接受的事情，从政府，企业，个人都无法接受，当经济发展了，人们才有钱消费，企业才会生产，银行的钱才能借出去，政府才有业绩。

而推动经济发展的最底层动力是人性的欲望，我们都追求更美好的生活，所以需要大量的物质来满足，为了满足这种欲望企业开动马力生产，货币发行机构大量发行货币，居民大量借钱消费或者投资，推动资产价格上涨。经济像一台机器一样的运作，每个人都往机器里添加能量，气球从小到大，经济从冷到热，最后过于疯狂而无法控制，于是金融危机发生了。

金融危机之所以难以避免，因为有其内在的矛盾逻辑：

居民借钱之后一方面大量消费，一方面购买资产，于是带动企业的生产，也带动资产的价格一路上涨。

居民借钱之后负债率开始攀升。那么他们怎么还钱呢？主要是二个方面，1 人们的资产会不断的涨价，2 人们的收入会不断的提升。

但是这二个方面都是建立在经济增长的基础上的，也就是说居民需要不断的消费，投资，买买买，一旦他们不这样做了，经济就失去了增长动力，那么他们就会失业，也还不起债务了。而如果一直不停的消费，投资，他们的债务水平会越来越高，这是非常矛盾的事情——解决问题需要不断的把问题扩大，所以最终有一天临界点会来临，这就是金融危机。

三 美国次级贷是怎么发生的？

2008年美国发生次贷危机，最终波及全球引起全球金融危机，那么这次危机是怎么发生的？

事情要回到2000年，那一年互联网泡沫破裂，大量企业倒闭，很多人变得无家可归，经济陷入停顿，而更加不幸的是发生了9.11。

为了刺激经济，格林斯潘把银行的信贷利率从6.24%降到了1.13%，这意味着借100万美元一年的利息才1.13万美元，借钱成本如此之地，必然刺激着企业和居民大量借钱，为了满足资金需求，美联储开动了印钞机。

放贷出去的是银行和私人金融结构，银行面对的客户是信用好，收入稳定的中产，所以这部分客户利息低，而且是固定的利息。

但还有那些收入不高，也不稳定的人也需要买房，谁贷给他们？还有私人银行和贷款公司，这和我们这里情况是一样的，只是因为风险比较大，所以这种贷款利率比较高，而且是随着市场浮动的。

这部分贷款就叫做次级贷。

那么银行是怎么参与次级贷的呢？美国金融市场发明了一个金融衍生工具，叫做MBS，就是银行等金融机构把购房者每个月归还的房贷打包，变成了证券然后卖给投资者。这里有几个关键：

1 投资者看到美国经济欣欣向荣，都无比坚信房价会继续涨下去，所以对这种投资品非常感兴趣，这个由房贷衍生出来的金融产品就不愁没有销路，有销路就有利润，这让所有参与者疯狂的参与这个游戏中来。

2 对于银行来说，他们并没有直接接触购房者，因为下面有专业的房产中介向客户推荐银行的贷款，中介只要卖出去就能得到佣金，所以根本不管客户的真实状况，在《大空头》电影中甚至有一个房东以一条狗的名义申请了住房贷款。这样导致大量的不具备购房能力，没有稳定收入的人也贷款买了房子，比如偷渡的移民，舞女，没有工作的人。

3 银行把这些房贷证券化，并打包之后由承包商卖出去了，当然银行也不关心谁买了，因为只要卖出去银行就拿到了钱，这个事情看上去和他们没有关系了。在利益的驱动下，所以他们把一些没有还款能力的次级贷也打包了，这就是CDO，这种金融产品把整个房贷的风险放大了几十倍，也是这个产品引爆了金融危机。

而大大小小的证券承销机构只要卖出去了就能赚钱，就拼命的推销，投资者被忽悠盲目的相信这是好的投资品种，只知道买买买。

这个链条是这样的：

购房者——房屋中介机构——银行——证券承销商——投资者

当然这只是最简单的示意图，真实的状况比这复杂很多倍，所以整个链条变的非常长，所有的人都只对自己的环节负责，而看不到整个系统真实的状况。在所有人的努力下，最终气球越吹越大，风险越来越高。

美国的房贷市场实际上断层了，上面的银行，投行，承销商与下面的房屋中介，购房者彼此不认识，信息不通畅，大部分人的信息都失真了，处于信息孤岛之中，所以根本感觉不到危险的来临。在电影《大空头》中，猪脚Micheal要做空美国房地产，所有的人都质疑他，嘲笑他，包括他的老板和同事，就是因为他们都处于信息的孤岛之中。

4 最后一击

虽然系统内的人看不清状况，但是房子的价格越来越高，人们贷款越来越多，负债率越来越高，还款压力越来越大，这是真实存在的，于是违约开始不断的增加。

在这个状况下，美联储意识到经济已经过热，决不能再执行低利息了，也不能大量货币放水了。于是美联储开始加息，收缩贷款，导致借钱成本越来越高，资金开始回流银行，市场上的钱越来越少。那些借不到钱，而又没有稳定收入的购房者开始弃房断供，房价断崖式下跌，引发更大恐慌，大量的房屋抛售和更大面积的违约，引发次级贷危机全面爆发，大量的居民，企业，投资银行破产，失业，最终因为美国的全球经济地位而波及全球。

最终，美国次贷危机导致600万人无家可归，800万人失业，大批金融机构倒闭，比如雷曼兄弟，花旗银行股价下跌90%，并在全球引起债务危机，为了应对这次危机，中国2008年发行4万亿。

这就是美国次贷危机的发生过程。

四 是否可以避免金融危机？

很难避免

因为金融危机最底层的动力来自你我人性的欲望，正是这种欲望驱动着经济的发展，在这个过程中，所有参与的人，机构，政府都让经济这部机器越来越疯狂的转动，直到出现问题暂停，然后修复，再继续。

所以金融危机是经济发展中的魔咒，非常难以消除，就像一个生命体必然会生病一样，金融危机是现代经济的病，它10年左右就来一次，不以人的意志作为转移。

但是，我说的是很难，并非没有可能，关键在哪里？

关键在于二点：货币的发行量和低利息刺激

第一，如果货币的发行量和GDP的增长量保持一致，其实很难引起资产的价格虚高，

第二，如果不是低利息的刺激，人们不会疯狂借钱消费，购买资产，商品和资产的价格也不会虚高，经济不会过热。

但是要放弃这二点几乎是不可能的。

下篇文章我会谈谈日本的金融危机是怎么发生的，这对我们更有借鉴意义，因为我们和日本更像。

本文写了6个小时，但不知道能不能发出来，会不会被推荐，如果你能看到，请多转发点赞，这是对我最好鼓励！

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美国为什么金融危机美国金融危机为什么会波及到全世界

美国的金融危机从根本上来说是贪婪的结果。首先由房地美引发，其实当时美国人中很多都无力买房，于是房地美的这些老板们为了赚钱便想了个主意以无首付款的方式向那些穷人贷房，并且还可以不用限期付款，那些穷人看到有好处便纷纷买房，但是时间一长，房地美的老板们感到收回成本的时间太长，于是他们请到了雷曼兄弟来帮忙，雷曼兄弟看到这个有大量利润可以赚，于是便将它包装一下以债券的形式向大家抛出，人们见了之后便纷纷购买，不久雷曼兄弟也感到了危机，于是他又找到了全世界最大的保险公司-AIG公司，让他们为他保险，同样处于利润的诱惑，AIG公司为他们保了险，又过了一段时间，AIG公司以同样的方式向花旗银行贷款，进而一而再三的恶性循环下去，不久便传播到了全世界，但由于美国人的买房需求渐渐饱满，不久股票等项目一下子大跌，这时人们才感到了危机，当人们赶到时已经晚了全球经济危机已经发生了，事情一发不可收拾。这就是美国发生金融危机的原因以及它波及到全世界的原因。

美国金融危机的主要原因是什么？

早在2007年4月，美国第二大次级房贷公司--新世纪金融公司的破产就暴露了次级抵押债券的风险;从2007年8月开始，美联储作出反应，向金融体系注入流动性以增加市场信心，美国股市也得以在高位维持，形势看来似乎不是很坏。然而，2008年8月，美国房贷两大巨头--房利美和房地美股价暴跌，持有"两房"债券的金融机构大面积亏损。美国财政部和美联储被迫接管"两房"，以表明政府应对危机的决心。根源则在于以下三个方面:第一、美国政府不当的房地产金融政策为危机埋下了伏笔。居者有其屋曾是美国梦的一部分。在上世纪30年代的大萧条时期，美国内需萎靡不振，罗斯福新政的决策之一就是设立房利美，为国民提供住房融资，帮助民众购买房屋，刺激内需。1970年，美国又设立了房地美，规模与房利美相当。"两房"虽是私人持股的企业，但却享有政府隐性担保的特权，因而其发行的债券与美国国债有同样的评级。从上世纪末期开始，在货币政策宽松、资产证券化和金融衍生产品创新速度加快的情况下，"两房"的隐性担保规模迅速膨胀，其直接持有和担保的按揭贷款和以按揭贷款作抵押的证券由1990年的7400亿美元爆炸式地增长到2007年底的4.9万亿美元。在迅速发展业务的过程中，"两房"忽视了资产质量，这就成为次贷危机爆发的"温床"。第二、金融衍生品的"滥用"，拉长了金融交易链条，助长了投机。"两房"通过购买商业银行和房贷公司流动性差的贷款，通过资产证券化将其转换成债券在市场上发售，吸引投资银行等金融机构来购买，而投资银行利用"精湛"的金融工程技术，再将其进行分割、打包、组合并出售。在这个过程中，最初一元钱的贷款可以被放大为几元、甚至十几元的金融衍生产品，从而加长了金融交易的链条，最终以至于没有人再去关心这些金融产品真正的基础价值，这就进一步助长了短期投机行为的发生。但投机只是表象，贪婪才是本质。以雷曼兄弟为例，它的研究能力与金融创新能力堪称世界一流，没有人比他们更懂风险的含义，然而自身却最终难逃轰然崩塌的厄运，其原因就在于雷曼兄弟管理层和员工持有公司大约1/3的股票，并且只知道疯狂地去投机赚钱，而较少地考虑其他股东的利益。第三、美国货币政策推波助澜。为了应对2000年前后的网络泡沫破灭，2001年1月至2003年6月，美联储连续13次下调联邦基金利率，该利率从6.5%降至1%的历史最低水平，而且在1%的水平停留了一年之久。低利率促使美国民众将储蓄拿去投资资产、银行过多发放贷款，这直接促成了美国房地产泡沫的持续膨胀。而且美联储的货币政策还"诱使"市场形成一种预期:只要市场低迷，政府一定会救市，因而整个华尔街弥漫着投机气息。然而，当货币政策连续收紧时，房地产泡沫开始破灭，低信用阶层的违约率首先上升，由此引发的违约狂潮开始席卷一切赚钱心切、雄心勃勃的金融机构。

关键词：美国金融危机的原因

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