债卷基金-什么是债券型基金？

如何挑选购买债券型基金？债券型基金有哪些风险？一年中的什么时机买入最合适？

这里主要涉及到三个问题，我根据递进关系进行重新组合了一下，先看债券型基金有哪些风险，然后看怎么挑选债券型基金，最后看什么时机买入最合适。

债券型基金的风险——可以很大

债券基金根据不同的类别具有不同的风险特征，我们可以根据资产投向和管理方式不同进行分类，最普遍的分类就是资产的投向不同分为纯债债基、一级债基和二级债基，因为这种方式的分类是和风险挂钩的，也便于普通投资者进行风险识别。

纯债债基和一级、二级债基最大的区别就是是否可以将基金资产投资于股票市场。纯债债基是所有的资产都只能投向于债券市场的基金，而一级债基是有20%的资产可以进行新股申购的，二级债基是有20%的资产可以投资于股票市场的。

比如纯债基金的投资范围一般限定于低风险的债券市场，禁止投资于股票一级或二级市场，以及可转债。

也就是说理论上，三类债券基金的风险排序是，纯债基金<一级债基<二级债基。毕竟一级债基和二级债基是有20%的资产可以投资于股票市场的。而股票市场的波动是大幅债券市场的，因此就一般而言一级和二级债基的风险是高于纯债基金的。

那为什么我说债券基金的风险可以很大呢？不是80%的基金资产都投向了债券市场吗？在以往的债券市场中，债券基金的风险确实比较少，但是在经历了2018年的债市暴雷以后，即使是纯债基金也不一定安全。

根据统计数据显示，2016年中国债券违约数量和金额分别为56只和393亿；2017年中国债券违约数量和金额分别为35只和337亿；到了2018年，这两个数字分别变为了120只和1177亿，这个数字是去年的2.5倍以上。这1176亿中，民营企业的占比超过了90%，也就是说主要还是信用债的违约。

这使得2018年债券基金频频出现踩雷的现象 ，其中中融融丰纯债基金更是因为重仓踩雷“14富贵鸟”，使得该基金的净值缩水41%了，并于2018年12月底清盘了，一度颠覆了市场对于纯债基金的认识。

包括进入2019年也已经有2家基金公司的产品踩雷“16信威01”债券，这一市场因素引起的风险变化直接影响大了我们对于债券基金的选择。

债券基金的选择——规模先行

我们看一看这些踩雷的纯债基金，都有一个特点，就是规模都很小，而债券基金没有一定的规模，流动性的管理是难度很高的。比如今年踩雷“16信威01”债券的信达澳银纯债债券、东吴鼎利债券、东吴优信稳健债券、东吴鼎元的规模都小于1个亿。

这么小的规模，基金经理一般都会选择重仓一两只债基，比如这里面规模最大的东吴鼎利债券的基金规模截止至3月底是7500万，而踩雷的“16信威01”债券占净值的比例接近40%，这使得当出现踩雷的时候，基金将面临着巨大的风险。

包括去年踩雷清盘的中融融丰纯债，同样是重仓了踩雷债券“14富贵鸟”，该债券的资产占净值的比例高达47.2%，而这只基金的规模最高也不超过1个亿。

因此，无论我们选择哪一类债券基金，我们首先应该关注的是这只债券基金的规模，一般规模上10亿以上的债券基金一般来说都是有一定群众基础的，其次债券基金的成立时间最好不要短于3年，否则就太年轻了。

比如我们可以根据基金的规模、类型及评级对债券基金进行筛选，然后从中选择出合适自己风险偏好的债券基金。激进型的投资者可以选择激进型的债券基金，通常是二级债基；而风险偏好相对较低的投资者可以选择纯债或者一级债基。具体每只债基也会有不同的风格偏好，我们可以通过波动率和夏普比率进行进一步的分析。

我们分别在三种债券基金中选择三个案例进行对比分析，分别是博时信用债纯债债券、招商产业债券和诺安双利债券，三只基金的规模分别为14.98亿、23.47亿和14.38亿，三只基金均是成立于2012，分别对应的是纯债债基、一级债基和二级债基。

从3年和5年的长期年化收益上看，债券基金的收益率是和风险特征相符的，纯债债基最低，其次是一级债基，二级债基收益最高。其中博时信用债5年的年化收益率是6.65%，招商产业债5年的年化收益率是9.06%，诺安双利债券5年的5年化收益率则去到了12.38%。

而从三只基金的风险上看，二级债基的风险系数和标准差是明显高于纯债和一级债基的，无论是标准差还是晨星风险系数，诺安双利几乎是前两者的2倍左右，这也是通过高风险的权益资产获取的收益和风险给基金带来的影响，特别是短期看，二级债基是可能面临权益市场波动对于净值的侵蚀的。比如诺安双利债券在近3个月的收益率是-3.31%，而另外两只基金无论是近1周还是近3年的收益率都是正的。

从中长期来看，纯债债基的收益并不高，但是稳健，但换句话说收益会走得会很慢，很多投资者都受不了；一级和二级债基中长期收益数据会更好看，但是短期可能会出现亏损，特别是市场不好的时候，这就是很多投资者说债基一买进去就亏损的原因。

债券基金如何判断买入时机——看市场利率的脸色

至于题主问到的一年中什么时候适合买入，这个问题其实没办法回答，因为债券基金的买入时机和时间没有什么关系，因此也不会用什么时点作为判断买入的依据。

而债券投资其实是非常复杂的，只是一般投资者参与债券市场都是通过债券基金，所以对债券的了解相对比较少。债券投资涉及债券价格、债券收益率以及银行利率等复杂的相关关系，需要对宏观经济有深入的研究才可以掌握，但是作为普通投资者，我们可以通过利率走势来判断债券市场的投资机会。

一般来说，银行的基准利率和债券价格是呈反比关系的。基准利率上涨，债券价格就会下跌，因为银行基准利率的上升，会使得债券的票面利率吸引力降低，存银行的利率反而更高，那投资者就会卖出债券，从而使得其价格下跌。

回顾近几年出现的两次债券牛市，我们都可以看到是在国债利率下行的背景下出现的，包括2014年到2016年底这一波债券牛市和2018年的债券牛市。

根据WIND数据显示，2014年债券基金平均收益率高达18.98%，2015年债券基金平均收益率超过14%，2018年债券基金平均收益率为4.16%，虽然2018年看起来收益率不高，但要知道股票基金可是亏损超过20%。

展望2019年，GDP增速将继续保持稳步下行，预计2019年中国的货币政策仍将保持中性偏松，并辅以积极的财政政策进行托底，这有望使得债券牛市得以延续。

但投资者从整体来看，应该将债券基金作为一个资产配置的工具与权益类资产进行搭配。从宏观的角度看，现阶段的权益类市场的投资价值更高，稳健的投资者可以通过同时配置股票基金和债券基金进行组合，降低风险的同时，提高收益。

以上就是个人对于债券基金这三个问题的看法，希望对你有所启发。

债券基金有必要配置吗？

结论：非常有必要。

比起2-3%的货币基金，能做到6-10%的债基，难道不是更好的配置吗？

最近几年，将会是债券市场复苏的时间。

当下时间，选择债基，会有稳稳的收益。

债券基金的本质是什么？

债券基金本身，底层投资的就是债券。

债券有很多种分法，耳熟能详的主要是国债，属于信誉等级最高的一类。

而按照信誉等级，还有中央债券、地方政府债券、央企债券、国企债券和民营企业债券.

根据发行债券的主体信誉等级不同，债券给到的收益率也是截然不同的，信誉等级越高，给到的收益率越低。

所以国债的收益水平，其实是在整个债券行业里相对最低的，但是安全性最高，虽没有明说保本保息，但实际情况，就是保本保息，除非国家发生了极端情况。

按照债券的持有时间，可以分为长期债券和短期债券。

短期债券的利率一般会相对高一些，长期债券的利率则会相对稳定一些。

债券基金就是去债券市场中，将好的债券进行组合投资，主要投资于国债、金融债和企业债。

债券基金追求稳定的收益，所以风险等级其实是相对较低的。

当然，企业债券本身，也存在“大年小年”一说，就是债务违约率较高的年份和较低的年份，这个主要取决于市场资金的宽裕程度和流动性。

大年里，债券基金的收益稳定，优秀的债券基金收益可以做到8-10%，小年里，债券基金的收益会因为市场波动，甚至是部分债务违约，导致不太理想，收益在1-3%，甚至极端情况可能出现短暂的亏损。

所以债券基金的投资本身，还是要参考整个宏观的货币市场情况，或者说企业的债务比例和违约率情况。

为什么未来几年债券基金机会多？

债券基金本质上收益率等于所有组合的债券到期收益率。

如果收益率低于预期，或者高于预期，有几种情况。

第一是出现了债务违约。

这个其实很常见，但是基金挑选的债券，绝大多数都是优质债券，所以踩雷的概率其实很小。

而且基金一般做债券组合投资，即便踩雷，占比也会很小。

第二是货币政策影响债券市场。

债务违约虽说占比不高，但是资金对于债券是会有一个预期的。

也就是说，资金判断整个市场流动性偏低，货币政策收紧，就会大量抛售债券，降低风险，如果货币相对宽松，企业和地方政府不缺钱，那么债务违约风险低，债券的价格就会相对更坚挺一些。

如果明白了债券波动和上涨的本质，就能明白为什么未来几年债券市场会比较红火了。

最近两年，受到疫情影响，全球市场水漫金山，国内的货币市场也是始终保持着宽松的政策。

从2020年下半年开始，广义货币M2的增速又重新回到了10%以上，央行大量地投放货币进入市场。

而且，银行端的贷款，非常严格的控制了不让流入楼市和股市，绝大多数都进入了企业，尤其是中小企业。

很多人说债券主要是地方的金融债和央企国企债券，资金进入中小企业，不是进入这些主体，但本质上企业的上下游，都是这些中小企业。

中小企业盘活了，大的企业自然就没有债务违约风险了。

所以，未来2-3年，可能都是债券相对黄金的几年，收益率都会维持在较高水平。

加上去年债券市场由于担忧企业债务违约出现了调整，债券市场的调整空间很小，出现上涨的概率会更高。

如何挑选债券基金？

债券基金那么多，该如何挑选。

如果单单只想参与债券市场，建议选择纯债基金。

如果还是想小规模的参与股市，可以选择偏债基金。

个人建议，最近一年，选择纯债基金收益可能会更好一些。

选择纯债基金，只需要参考过往历史回报率和收益稳定程度即可。

简单的说，历史平均回报要高一些，每年的收益要相对平均一些。

纯债基的平均收益普遍在5-6%，大年收益在6-10%，小年则在1-3%，一般3-4年会有一个小年。

也就是说，3年一个周期里的收益在20%左右，是相对优秀的纯债基能做到的回报。

至于偏债类基金，会跟随股票市场波动而产生一些波动，收益率就太稳定，如果行情好，10-15%收益，行情差甚至可能出现-5%以内的跌幅。

债基的投资，和基金经理的水平也有很大的关系，所以还是要选择过往收益较高，最大回撤较小的基金经理进行投资。

未来的市场，单纯的固定收益理财会越来越少。

取而代之的主要就是低风险的货币基金和债券基金。

所以，尽早掌握债券基金的投资逻辑，非常有必要，否则未来可能会面临资金找不到低风险投资渠道的尴尬。

债券基金的配置，一定会成为资产底层配置中的重要基石，解决普通家庭流动资金的回报问题。

今年债券基金还会跌吗？

持有债券基金的小伙伴，近几天心里的石头放下了一半，债券基金的收益回升了。

债券基金的投资对象主要是国债，金融债和企业债。一般情况下，债券发行方在债券到期时，给投资者返本还息。因此，相对于股票基金和混合基金，债券基金具有收益稳定，风险较低的特点。

那么，前一段时间，债券基金为什么会出现亏损状况呢？我个人认为，债券基金出现亏损的原因有以下几点：

1.债券基金的行情和利率呈现“跷跷板”现象，如果利率上行的话，债券基金行情下行，反之，债券基金行情上扬。前段时间，央行调高利率，债券基金的行情自然下行。

2.在供求关系中，如果供大于求的话，债券的价格也会下探，从而波及债券基金的行情。受公共卫生事件的影响，前段时间，债券的发行量大增。供应端快速膨胀，而需求端不变，供大于求的结果是债券价格的下跌。把大部分资产投资于债券的债券基金，当然会受到下行影响。

3.资金从债券市场大量流出，也会造成债券价格下跌。受公共卫生事件的影响，市场上一度出现较大的恐慌情绪，资金的大量抛压，使债券的行情下跌。

4.股市和债市存在“跷跷板”现象，如果股市走牛，资金的逐利性促使大量的资金从债券市场涌入股市，债券市场失去资金的支持，自然会下跌。当然，如果股市走熊，可转债基金因为投资股市的一部分资产收益下探，如果回撤较大的话，会使基金的净值出现负增长。

我投资的债券基金，前段时间也出现了回调。好在近段时间，债券基金的收益回暖不少。目前我的债券基金近一年的收益率为4.8%，还是大幅跑赢货币基金。那么，是不是说债券基金又步入“稳稳的小幸福”频道？债券基金下半年还会跌吗？它的投资前景如何呢？

我们可以从债券基金指数近5年的收益图中，推断债券基金接下来的走势。从下图中，我们可以看到，近5年来，债券基金的收益绝大部分时间在缓步爬坡，一年甚至两年的间隔，才会出现的一次小下探，就像偶尔才会出现的一朵小浪花，很快消失在债券基金收益稳步爬升的平静里。

其实，我们还可以从另一个指标，推理债券基金的收益前景。不管是股市还是债市行情走牛，都是资金面“众人拾柴火焰高”的一个过程。外资一向被称为“聪明钱”，从下面的统计图中我们可以看到，外资持有中国债券资产的资金量是稳步上升的。

这一点并不奇怪，虽然说目前中国经济发展的速度有所放缓，但是在世界范围内，这种发展速度还是名列前茅的。中国金融资产背靠的是国家经济的稳步发展，对境外投资者具有强大的吸引力。

外资添薪加火，国家经济发展稳步前行，作为国家金融资产的一个重要组成部分——债券基金，回调之后，稳步爬升的趋势不变。

当然，基金投资的收益和风险往往成正比。如果追求较为稳健的收益，又不想承担太大风险的话，债券基金值得考虑。

2020年5月，债券基金普遍大跌是什么原因？多久能稳定下来？

2020债券基金普遍大跌的原因是什么？多久能稳定下来？

为什么大跌并不重要

这就好像我们每个人每天都吃饭，每天都睡觉，你知不知道原因没啥关系？甚至偶尔有一天你不想吃饭，不想睡觉，你知不知道具体的原因也没啥关系。

当一种状况的时候，怎样处理才是第1位的

比如说地震发生，展开救援就是第1位的；

比如说疫情发生，启动对应的防疫方案就是第一位的。

同样的，债券基金大跌，对于你来讲，执行你财富管理计划中关于债券基金大跌应对的紧急方案就是第1位的。

风险机遇并存

每一次基金债券大跌，都酝酿了巨大的风险和机遇。

比如说可转债，只要对公司的偿付能力有信心，在他下跌的时候，就可以大胆的买入。

跌多久？多久能稳定下来？

这个是神仙才知道准确答案，但我们可以参考历史数据，不是准确答案，但也不会相距甚远。

这就是那句话，市场不会简单重复，但却有规律可循。

什么是债券型基金？

我来帮你解答这个问题。我们平时常见的基金主要分为三类，一类是高风险的基金，比如股票型基金。另一类是中低风险的基金，比如债券型混合基金，最后一类没有风险的基金，比如货币基金。那么什么是债券型基金呢？我们把以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金称作“债券型基金”。这类基金的特点是风险不高收益也不高（相比股票型基金），但是费用较低收益比较稳定。如果我们要投资债券型基金时，一定要做好心里准备，不要有太高的期望，这类基金的收益肯定没有股票型基金的收益高，但是收益比较稳定。从长期来看投资债券型基金肯定要比定存收益高出不少，也可以来抵御通货膨胀。希望我的回答能对你有所帮助，如果你喜欢我的回答就请加关注我，我们一起来讨论研究这个问题，我会竭尽所能的来帮助您，我是千禧西红柿！

股票，债券，基金，有什么分别？

一、从风险和收益的角度来分析：

一般规律我们都知道风险和收益是成正比的，那么债券以国债为例，是国家发行债券融资而需要付本息的。国债是以国家信用为基础，所以基本上没啥风险，就是牺牲了本金的时间价值，那么相应的收益也不会太高，一般6%左右。

而基金是发行公募基金、私募基金，是相对于从社会进行融资，这些被融来的资金进行投资，当然可能一部分会被投资债券，一部分投资一揽子股票，那么其收益会介入股票和债券之间。

而股票说白了就是你买卖股票差价做收益了，投资盈亏风险相对较大，但同时收益也不较大。如果股票投资个股踩雷了，那么相对的亏损会被放大，而基金是投资一揽子股票，就算一个股票踩雷了，但对于整体的基金收益影响也会偏小。

二、从投资角度白话文分析：

债券相当于你把钱借给别人，别人到时候还给你本金和利息。

基金就相当于你把钱借给别人去投资，当然赚钱了你可以分得钱，当时候你需要付一点管理费，算打赏了吧。

股票就相当于你自己投资了，盈亏情况都是自己做主了。

债券基金有风险吗，债券基金买如何判断和选购？

债券基金属于低风险等级，一般情况不会出现亏损，年收益率一般比同期银行存款要高，大多数情况下也会高于同期国债收益。

顾名思议，债券基金就是投资债券的基金，债券和股票不一样，债券是债务，除了约定利率外，到期是需要偿还本金的。而股票属于股权凭证，会出现暴涨暴跌的炒作。总的来说，债券基金和股市呈现负相关的关系，即股市不好的时候，债券基金收益比较好，比如去年A股上证指数下跌近25%，很多债券基金收益率超过10%。而今年一季度股市大涨，很多债券基金收益率不到1%。

债券基金主要是配置国债以及各种地方债、信用债，各种债券本身有评级的，债券基金会进行风险评估后配置。但这并不意味着债券基金就一定没风险，债券基金风险体现在两个方面：

一、市场波动风险

既然债券基金投资的是债券，债券受利率、宏观经济等因素影响，本身价格会出现波动。对应的债券基金净值也会有波动。在中途波动的时候，如果正好在阶段高点买入债券基金，短期就有可能因波动而出现下跌，承受阶段性亏损。

二、债券踩雷风险

债券基金会配置多种类型的债券，基中有公司债，当一家公司出现债券实质性违约的时候，就会影响到持有该债券的基金，出现踩雷风险。不过债券基金其实对债券的配置是分散的，因而就算某一只债券出现了违约风险，对该基金资产配置而言，造成的影响也有较为有限的。

另外，需要注意，有一种债券基金叫可转债基金，此类基金配置上市公司可转换债券，可转债会因其正股价格变动而出现大幅波动，涨跌幅类型于股票基金。对于低风险承受度投资者来说，需要回避可转债基金。建议可以考虑中短债、超短债、纯债和信用债这几类债券基金。

债券基金以后的趋势是什么样？

依个人判断，未来债券基金规模继续扩张，收益率持续下行。

该论点有一个大前提：货币不是稀缺资源。

既然货币不是稀缺资源，那么随着经济的发展，企业融资必然增加，即发行的债券必然增加。那么增加的债券去哪了呢？大多数都是有债券基金、定期理财产品和金融机构持有。

也就是说随着经济的发展，债券基金的规模必然增加。

然而，又因货币不是稀缺资源，随着一国经济的发展，它的市场利率水平是要不断下行的。比如我国90年代一年定期存款利率高达10%，如今商业银行一年定期利率徘徊于2%；再来看发展中国家和发达国家，发展中国家通胀率通常较高，以致市场利率水平较高，而发达国家通胀率通常较低，有效的抑制市场利率，市场利率水平偏低，例如有些发达国家开始实施负利率。

市场利率水平会影响债券利率水平，当市场利率水平下行也就会导致债券利率水平下行，而债券基金作为主要投资债券的基金，那么他的收益必然受到利率下行的影响，导致收益率下行。

因此，从长远的未来来看，或者趋势来看，未来债券基金规模继续扩张，而收益将持续下行。

本文标签：债卷基金

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