创投基金-创投基金是怎么回事？

引进风创投基金公司与设立基金公司有什么不一样

1、设立基金公司已有法律依据，创投基金没有明确的法律规定，但已具体在实践操作中。2、基金公司中的基金主要面对证券等二级市场，创投基金主要面对股权一级市场。

创投基金是怎么回事？

　　说到创业投资基金就要说下创业投资。　　创业投资也叫风险投资或者股权投资，就是以股权投资的方式对具备核心竞争力、有非常好的发展前景的企业进行投资，实现资本增值的同时还能促进高科技、创新型企业的发展壮大。　　做这种投资的机构一般以创业投资基金的形式存在。那么基金的钱是由谁出呢？国外是由社会上比较有钱个人或企业。创投引入我国以后，我们国家为了促进创业企业和创投行业的发展，发明了以引导基金的形式参股创投机构，同时给与税收、工商等方面的优惠，以提高创投机构的积极性，引导社会资金进入创业投资领域，支持中小型高新技术企业发展。同时附加一些条件以体现资金的政策性，比如投资初创期企业的资金额度不能低于一个特定比例等。　　不是所有企业都能得到这种资金支持。首先，你的企业要是高新技术企业（这个概念其实很模糊，创投机构更在意的是盈利能力和发展前景），并且符合国家产业政策；其次，这个投资不是免费获得的，要出让自己的股权，创投机构也是要涉足企业的日常运营和管理的，主要目的是确保被投资企业不会违背自己的承诺，资金规范使用，改善管理和财务制度等等，最终是为了让企业做大做强，提高自身价值，这样创投机构的退出价格可以达到最高，盈利最大化。　　上面谈的是本人对创投的一知半解，文笔有限，不知道问题有没有说清楚，希望对楼主有所帮助。

现在注册创投基金或者股权投资基金（有限合伙）企业需要验资吗？若不验资认缴资金设立时必须到位？

创投基金和股权投资基金（有限合伙）都是属于一种类型的公司，只是在组建形式不同的时候注册流程不同，如果是有限责任制或者股权有限制，那么就需要做预先验资，按《公司法》相关规定进行注册。在进行工商局核名之后那名称核准通知书去银行办理临时帐号，把注册资金打到临时帐户上让会计师事务所或银行进行验资。如果是有限合伙制，则不需要验资，有限合伙采取承诺出资，在投资有资金需要的时候由普通合伙人发出缴款通知，在通知发出的15天（一般情况）内将款项打到预定帐户。在国际惯例上，为方便有限合伙基金最初投资，一般会需要所有有限合伙人在合伙企业成立时缴付20%承诺金额。这个需要在有限合伙协议上进行约定，看具体约定进行缴付。国家法律上没有最低注册限制，有的城市有，基金在1个亿以上，管理公司在100万以上，有的要求基金在3000万以上，这个需要看各地的法律法规。如果你注册的基金或管理公司想去国家发改委备案，那么规模就需要3000万以上的规模。

现在注册创投基金或者股权投资基金（有限合伙）企业需要验资吗？若不验资认缴资金设立时必须到位？

创投基金和股权投资基金（有限合伙）都是属于一种类型的公司，只是在组建形式不同的时候注册流程不同，如果是有限责任制或者股权有限制，那么就需要做预先验资，按《公司法》相关规定进行注册。在进行工商局核名之后那名称核准通知书去银行办理临时帐号，把注册资金打到临时帐户上让会计师事务所或银行进行验资。如果是有限合伙制，则不需要验资，有限合伙采取承诺出资，在投资有资金需要的时候由普通合伙人发出缴款通知，在通知发出的15天（一般情况）内将款项打到预定帐户。在国际惯例上，为方便有限合伙基金最初投资，一般会需要所有有限合伙人在合伙企业成立时缴付20%承诺金额。这个需要在有限合伙协议上进行约定，看具体约定进行缴付。国家法律上没有最低注册限制，有的城市有，基金在1个亿以上，管理公司在100万以上，有的要求基金在3000万以上，这个需要看各地的法律法规。如果你注册的基金或管理公司想去国家发改委备案，那么规模就需要3000万以上的规模。

私募股权基金、私募证券基金、私募创投基金，这三类有啥区别？

私募股权基金（即PE）、私募证券基金和私募创投基金（即VC）的区别简单来说就是： 私募证券基金主要投资于二级市场，例如股票、债券等；私募股权基金主要投资于已经形成经营规模、具有稳定盈利模式和现金流的未上市公司股权；而私募创业基金主要投资于刚起步但具有高成长和高潜力的公司，其中科技公司最为常见。由于三者的投资倾向不同，所以在实际操作中投资风险和投资期限都有所区别。

下面先给大家说明PE、VC和私募证券基金的不同之处，然后介绍一下私募创投基金中常采用的可转债是怎么回事，最后跟大家分享一下目前国内的PE、VC和私募证券基金的最新行业动态。大家若有看不懂的地方，欢迎关注私信我，一起探讨。

私募股权基金、私募创投基金和私募证券基金的区别

一、PE、VC和私募证券基金的投资介入时间

为方便大家直观理解，我下面举个例子详细说明。

1. 某刚起步的初创科技公司（下面简称 A公司）开发了一款极具竞争力的APP，此APP的下载用户快速增长，且用户的粘性很强，预计规模做起来后具有很好的盈利能力。但目前公司尚未产生稳定盈利，将来也可能出现同类的APP竞争影响公司收益，或公司的经营出现问题导致公司倒闭。亦即，目前公司面临的风险比较大，A公司难以从银行或其他渠道融资。此时，以股权或可转债等方式投资于A公司的基金就叫私募创投基金。
2. 私募创投基金投资后，A公司经过几年的快速发展，已经成为颇具规模的科技公司，也形成了稳定的盈利模式和现金流，未来几年非常具有上市的可能性。此时，A公司为了进一步发展业务做大规模或减小经营中的资金压力，于是主动引入了新的私募投资者，此时投资于A公司的私募投资者就叫做私募股权基金。
3. 过几年后，A公司成功上市，前期的私募创投基金和私募股权基金大赚了一笔，并已功成身退，且A公司股票上市后业绩一直表现亮眼，于是各类投资基金便纷纷买入A公司的流通股票或A公司发行的债券，以期望分享到A公司的发展收益，而这类基金就叫做私募证券基金。
4. 即，从投资时间介入的角度上看私募创投基金的介入时间最早，私募股权基金介入时间次之，而私募证券基金介入时间最晚。

二、PE、VC和私募证券基金的投资期限区别

承上例；

• 私募创投基金在A公司起步阶段就已经进入，到A公司上市退出时已经过去了6/7年，投资期限比其他两类私募基金更长。在实际的投资操作中，私募创投基金投资期限短的也有五六年，长的可超过十年。
• 私募股权基金在A公司具备一定条件之后进入，到A公司上市退出时过去了2/3年，投资期限比私募创投基金短。在实际的投资操作中，私募股权资金的投资期限一般为两三年至五六年。
• 私募证券基金介入A公司的投资时间是在A公司上市之后。在实际的投资操作中，这类基金的投资期限一般为一年。

三、PE、VC和私募证券基金的投资风险区别

承上例；

• 私募创投基金的风险是三类基金中最大的。此时A公司刚起步，尚未形成稳定的盈利和现金流，且对于部分初创公司来说没有可对比参考的公司，同时初创公司的股权极难变现，实际上私募创投基金面临的风险与创始人差不多。
• 私募股权基金的风险次之。虽然此时A公司已经初具规模并形成稳定的利润和现金流，但是未上市的股权在变现上还是具有一定的难度，如果A公司面临其他的严重风险，私募股权基金也要跟着踩雷。
• 私募证券基金的风险是三者中最小的。此时A公司的股票已经上市流通，在公司经营向好的情况下，私募证券基金才会买入A公司的股票和债券等，而且在股票下跌时证券私募基金随时可以卖掉手中持有的A公司股票变现。

有些私募创投基金采用可转债的原因和可转债介绍

一、私募创投基金采用可转债的原因

对于一些风险太大但又非常具备潜力的初创公司，私募创投基金往往更乐意采用可转债的方式进行投资。其原因主要有以下两点；

1. 对私募创投基金来说，投资以可转债的形式进入可以在很大程度上控制风险。例如初创公司迟迟不能实现盈利或面临破产风险时，可获得稳定利息收入，初创公司面临破产的，还能获得优先清偿或破产清算本金回收。此外，当初创公司步入正轨之后，又可以将可转债按照前期约定的价格转换成初创公司的股票，获取初创公司的发展收益。
2. 对于初创公司来说，可转债中包含了一份未来私募创投基金转股期权，所以可转债可以以较低的利息获得投资资金。同时，在初创公司经营初期，创始人的股权也不会被私募创投基金稀释，确保公司的经营方向一定会按照创始人的预设发展。
3. 亦即，可转债同时兼顾了私募创投基金和初创公司的利益和风险。

二、可转债介绍

• 可转债大家可以理解为，投资者在投资中约定的，在将来的某一个特定时间可以按事先约定的价格将债权转换成股权的债权。
• 即可转债含有一个期权，这个期权赋予了投资者在未来将债权转换成股权的权利，如果转换成股权更有利，那么就将债权转为股权，否则就不转，直接按期收取利息直至到期收回投资本金。
• 由上可知，可转债中存在的期权使得可转债的利息比一般的债券要低。

私募股权基金、私募证券基金和私募创投基金行业动态

一、PE、VC和私募证券基金规模

下图为截止今年4月末PE、VC和私募证券基金的管理规模（单位：只、亿元）

由上图可知；

• 截止今年4月末，全国所有私募基金规模为143375亿元，基金总数为85382只，其中；
• 私募股权基金管理的基金规模为90137亿元，占所有私募基金规模的比重为62.87%，基金只数为28910只，平均每只基金的规模为3.12亿元。
• 私募创投基金管理的基金规模为13379亿元，占所有私募基金规模的比重为9.33%，基金只数为8636只，平均每只基金的规模为1.55亿元。
• 私募证券基金管理的基金规模为26223亿元，占所有私募基金规模的比重为18.29%，基金只数为44277只，平均每只基金的规模为0.59亿元。
• 其他私募基金管理的基金规模为13636亿元，占所有私募基金规模的比重为9.51%，基金只数为3559亿元，平均每只基金的规模为3.38亿元。
• 私募证券基金的只数在各类私募基金中最多，但它的总规模与私募股权基金相差巨大，目前的私募股权基金的规模占比超过六成，且平均每只私募股权基金的规模也远超私募证券基金。

二、PE、VC和私募证券基金的管理人和托管人

下图是截止今年4月末PE、VC和私募证券基金的管理人和托管人情况（单位：家、只）

由上图可知；

（1）私募基金管理人

• 截止今年4月末，全国私募基金管理人一共24599家。其中；
• 私募股权、创投基金管理人14991家。
• 私募证券基金管理人8887家。
• 其他私募基金管理人721家。

（2）私募基金托管人

• 私募基金托管人可分为三类，分别是银行、证券公司和其他托管机构，截止今年4月末三大私募基金托管机构托管的私募基金数量分别为；
• 商业银行托管的私募股权基金数量为13773只，私募创投基金为4074只，私募证券基金为2143只，其他私募基金17847只。
• 证券公司托管的私募股权基金数量为3858只，私募创投基金为713只，私募证券基金为33516只，其他私募基金为4571只。
• 其他托管机构托管的私募股权基金数量为3只，私募创投基金为0只，私募证券基金为6只，其他私募基金为3只。

答题总结

综上所述，可以总结为如下几点；

1. 私募股权基金、私募证券基金和私募创投基金的区别有：其一，三者介入投资标的公司的时间不同，私募创投基金最早、私募股权基金次之、私募证券基金最后。其二，三者承受的风险不同，私募创投基金承受的风险最大，私募股权基金次之，私募证券基金最小。其三，三者的投资期限不同，一般来说私募创投基金的投资期限最长，私募股权基金次之，私募证券基金最短。
2. 私募创投基金中常见的可转债投资方式赋予了投资者一个期权，可在未来将债权转化成标的公司的股权，所以可转债在私募创投基金规避风险上具有非常好的效果。同时，可转债的利息成本比一般的债权更低，有利于初创公司拿到较低的资金成本，降低财务压力。
3. 目前在私募股权基金、私募证券基金和私募创投基金三者中，私募股权基金的规模是最大的，占比超过私募基金总规模的六成。在基金的数量上，私募证券基金的数量最多，但其每只基金的平均规模最小，仅为0.59亿元，小于私募股权基金和私募创投基金。
4. 在私募基金的托管上，私募股权基金和私募创投基金更倾向于找银行托管，而私募证券基金则更倾向于找证券公司托管。

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创投基金公司设立条件是什么？

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创投基金公司，即创业投资基金公司，专门投资那些具有发展潜力，并且可以快速成长的基金公司。我们知道，公司的设立需要满足一定的条件，才能被允许注册登记。现在很多人都想设立创投基金公司，为了方便大家了解，下面，小编将创投基金公司设立条件详细的介绍给大家。

一、创投基金公司设立条件是什么?

创投基金公司设立的条件如下：

(一)已在工商行政管理部门办理注册登记。

(二)经营范围符合本办法第十二条规定。

(三)实收资本不低于3000万元人民币，或者首期实收资本不低于1000万元人民币且全体投资者承诺在注册后的5年内补足不低于3000万元人民币实收资本。

(四)投资者不得超过200人。其中，以有限责任公司形式设立创业投资企业的，投资者人数不得超过50人。单个投资者对创业投资企业的投资不得低于100万元人民币。所有投资者应当以货币形式出资。

(五)有至少3名具备2年以上创业投资或相关业务经验的高级管理人员承担投资管理责任。委托其他创业投资企业、创业投资管理顾问企业作为管理顾问机构负责其投资管理业务的，管理顾问机构必须有至少3名具备2年以上创业投资或相关业务经验的高级管理人员对其承担投资管理责任。

前款所称“高级管理人员”，系指担任副经理及以上职务或相当职务的管理人员。

二、创投基金公司设立需提交哪些资料?

创投基金公司设立时，应当提交下列文件：

(一)公司章程等规范创业投资企业组织程序和行为的法律文件。

(二)工商登记文件与营业执照的复印件。

(三)投资者名单、承诺出资额和已缴出资额的证明。

(四)高级管理人员名单、简历。

由管理顾问机构受托其投资管理业务的，还应提交下列文件：

1、管理顾问机构的公司章程等规范其组织程序和行为的法律文件。

2、管理顾问机构的工商登记文件与营业执照的复印件。

3、管理顾问机构的高级管理人员名单、简历。

4、委托管理协议。

随着时代的快速发展，让很多有识之士有了创立公司的想法，而创投基金公司作为其中公司的一种，被很多人所青睐。既然想设立一家属于自己的公司，那么了解一下相关的知识，就是必要的。文中所介绍的创投基金公司设立条件，可以帮助大家了解一些内容，希望对大家有用。

延伸阅读：

上市公司成立并购基金是利好吗？

如何成立私募基金

有限合伙基金公司有哪些特征

产业投资基金和创业投资引导基金的区别

1、概念不同：产业投资基金的设立是借鉴成熟资本市场"产业投资基金"运作模式，由发起人定向募集，委托专业机构管理基金资产，主要采取股权投资方式解决文化产业融资问题的一种探索和尝试。企业创投基金CVC(CorporateVentureCapital)，规模为10亿元人民币，旨在促进科技创新，助力年轻人创业，支持国家培育战略性新兴产业的政策。该基金已开始正式向全国创业团队发出商业计划书邀请。2、投资对象不同：产业投资基金对象主要为非上市企业。投资期限通常为3－7年。积极参与被投资企业的经营管理。投资的目的是基于企业的潜在价值，通过投资推动企业发展，并在合适的时机通过各类退出方式实现资本增值收益。平安创新投资基金重点投资包括金融科技、消费、医疗健康、汽车、新媒体等行业的早期创新企业，重视移动、社会化、大数据、人工智能等前沿技术的应用。此外，对于其他任何引入新技术、新概念和新模式并致力于服务人们现实需求的创意、产品和企业，平安都将予以关注。

创业投资基金的概念

创业投资是以支持『新创事业』，并为『未上市企业』提供股权资本的投资活动，但并不以经营产品为目的。创业投资主要是以私人股权方式从事资本经营，并以培育和辅导企业创业或再创业，来追求长期资本增值的高风险、高收益的行业。一般而言，创业投资公司会执行以下几项工作：*投资新兴而且快速成长中的科技公司；*协助新兴的科技公司开发新产品、提供技术支持及产品营销管道；*承担投资的高风险并追求高报酬；*以股权的型态投资于这些新兴的科技公司；*经由实际参与经营决策提供具附加价值的协助；*有较长期的投资规划；创业投资基金主要有以下特点：一是基金的主要资助对象是一般投资者或银行不愿提供资金的高科技、产品新、成长快的风险投资企业；二是创业投资基金以获取股利与资本利得为目的，而不是以控制被投资公司所有权为目的，创业投资者甘愿承担创业投资的风险，以追求较大的投资回报；三是创业投资包含创业投资者的股权参与，其中包括直接购买股票、认股权证、可转换债券等方式；四是创业投资者并不直接参与产品的研究与开发(R&D)、生产与销售等经营活动，而是间接地扶持被投资企业的发展，提供必要的财务监督与咨询，使所投资的公司能够健全经营、价值增值；五是创业投资属于长期性的投资，流动性较差，一般需要5—10年方能有显著的投资回报。

创业投资基金和股权投资基金的区别

创业投资基金(VentureCapitalFund)是指由一群具有科技或财务专业知识和经验的人士操作，并且专门投资在具有发展潜力以及快速成长公司的基金。股权投资基金在中国主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。恒昌财富希望能帮到您~

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