日元大幅升值-日元的升值会对日本有什么影响

1985 年《广场协议》签订后，日元大幅升值，其原因究竟是日本大藏省自身的失误，还是美国人逼的？

日元升值本身并没有问题，而升值之后日本政府拒绝增发钞票，这才是导致日本经济危机的主要原因。如果当初日本增发钞票，将房价转移到下几代人身上，日本经济就不会受到影响。广场协议之后，日本的对外出口贸易是增加的。所谓日本金融危机，就是当初抄高房价那一代人危机了，对于后来者并没有什么影响。日本大藏省并没有决策失误，只是日本经济倒了倒出泡沫的时候。我们经常说中国要面临日本一样的危机，这是不可能的，以日本当时的收入，普通工人工资达到美国同行业的1.5倍。也就是今天中国普通工人要赚到50-60万人民币，才能和日本当初的泡沫经济相比较。日本是靠卖美国人东西赚钱，反过来要吃掉美国是不可能的。美国人逼它升值倒是真的，但是并不是日本危机的主要原因。

为什么日元升值会使日本经济出现危机

日元升值的影响：(一)日元升值对国际收支失衡的改善作用有限日元升值的经验表明,汇率政策并不能从根本上改善一国国际收支失衡的状况。1971~1978年日元第一次升值期间,贸易逆差的情况仅在1973年、1974年、1975年出现;而1985~1995年日元第二次升值期间,是持续11年的贸易顺差。更进一步的观察,第一次升值期间,1974年、1975年贸易逆差是在日元分别贬值6.98%和1.59%的情况下出现的;而1977年、1978年日元大幅升值10.44%、27.59%,当年贸易顺差却分别出现72.6亿、85.14亿美元的增加。第二次升值期间,1987年、1988年日元依次升值16.51%、12.86%,对应当年贸易顺差分别减少30.37亿、21.43亿美元,但贸易收支依然保持近800亿美元的顺差。值得注意的是,1985年、1989年、1990年日元分别贬值0.43%、7.11%、4.72%,贬值幅度较大的1989年和1990年,当年贸易顺差并没有扩大,反而分别减少了132.35亿、121.79亿美元;1986年在日元大幅升值41.55%的情况下,当年贸易顺差却增加了366.44亿美元。从日本对美国的出口情况来看,日元大幅升值对日美两国贸易的影响十分有限。第一次升值期间,日本对美出口只在1975年出现下降(出口同比下降12.9%),当年日元贬值1.59个百分点;1971~1978年,日元期间累计升值67%,但1978年日本对美出口224.74亿美元,是1971年出口额的3倍。第二次升值期间,日本对美出口仅在1985年、1990年出现下降(出口同比分别下降0.35%、11.71%),对应当年日元贬值0.43、4.72个百分点;1985~1995年,日元累计升值154%,但1995年日本对美出口1218.6亿美元,是1985年出口额的1.99倍。(二)日元升值与资产价格泡沫的形成和破灭通过考察日元升值过程中资产价格的变化,我们发现,第一次升值期间资产价格变化相对缓和,资产价格泡沫的形成和破灭主要发生在第二次升值期间。其中,以日经225指数为代表的股票市场泡沫形成于1985年2月至1989年12月这一时期,泡沫持续时间为58个月;1989年12月至1995年4月为股票市场泡沫破灭期,持续时间为64个月。以六大都市(东京、横滨、名古屋、京都、大阪、神户)土地价格为代表的房地产市场泡沫形成于1985~1991年这一时期,泡沫持续时间为6年;1991~1995年为房地产市场泡沫破灭期,持续时间为4年。股票市场方面,日元第一次升值期间,日经225指数从1971年7月的2655.2,经过7年多的时间,缓慢攀升至1978年10月的5902.93,期间累计上涨122.32%。日元第二次升值期间,日经225指数从1985年2月的12321.92,在不到5年的时间,急剧上涨至1989年12月的38915.87,期间累计上涨高达215.83%,从而完成股票市场泡沫的形成过程。1989年12月,日经225指数创下历史新高,之后掉头转向,开始一轮暴跌,仅9个月的时间便跌至1990年9月的20983.5,跌幅高达46.08%,宣告股票市场泡沫的破灭。1990年9月至1991年3月,日经225指数出现25.3%的反弹,但却没有阻止股票市场继续大幅下跌的趋势,截至1995年4月,日经225指数收于16806.75,与1989年12月相比,跌幅高达56.81%。房地产市场方面,日本全国和六大都市土地价格在日元第一次升值期间上涨较为温和,且两者增速相差不大(全国和六大都市土地价格指数年均增速分别为8.45%、8.03%。),这一趋势一直延续至日元第二次升值前夕。在日元第二次升值期间,土地价格的大幅上涨与快速下跌主要体现在六大都市地价上,全国土地价格波动幅度并不大。六大都市土地价格指数从1985年的92.9,仅用6年的时间,大幅上涨至1991年的285.3,期间累计涨幅高达207.1%,年均增速超过20%;尔后,又从1991年的历史高点,在短短的4年里跌至1995年的151.4,期间累计降幅达46.93%,年均下降速度接近15%。在六大都市土地价格暴涨暴跌的同时,全国土地价格变化并不大。1985~1991年,全国土地价格累计涨幅为61.53%,年均增速甚至略低于日元第一次升值期间的速度,为8.32%。1991~1995年,全国土地价格累计下降14.68%,年均下降速度为3.89%,远低于六大都市14.65%的下降速度。(三)资产价格泡沫破灭导致经济的长期衰退和低迷1991年,日本房地产价格泡沫最后的破灭,将日本经济带入长达十年之久的萧条期,即“失去的十年”。1971年日元升值以来,日本经济由此前的高增长逐步开始下降,但在1991年资产价格泡沫破灭前,GDP年均增长仍处于3%以上的水平。经济增长率自1991年大幅下滑,GDP年均增长由1991年的3.35%骤降至1992年的0.97%,1993年进一步下降至接近于零增长的水平(0.25%)。此后经济增长虽有所回升,但再也有没回到3%之上的水平,1998年、1999年甚至出现连续两年的负增长,2001年、2002年是接近于零的增长。1991年至今,日本经济一直处于2.5%以下的低迷或衰退增长水平

日元什么时候能升值，在什么情况下日元升值？

去年以来，日元贬值非常厉害，主要是因为去年上半年日本上调消费税率，而日本央行为了对冲上调消费税带来的影响，从而开启了QQE，导致了去年下半年日元的大幅度贬值。未来安倍为了政府改革的延续，可能要继续上调消费税至10%，那样的话，日元的贬值或将持续，但是如果安倍停止上调消费税，那么由消费税带来的这轮贬值或将画上句号，日元将重新进入震荡整理的阶段，届时日元的汇率波动不会太明显，整体方向趋向于小幅升值。另外需要注意，日元是避险货币，当全球触发避险情绪的时候，也会推高日元的走势

为什么日元升值是一件不利的事？？

个人理解：1、日元升值将会影响本国的出口（这也是美元要贬值，逼迫人民币升值的原因，目的就是想通过增加出口来拉动经济，因为目前美国是财政和贸易的双赤字）。据测算，日元对美元每升值1日元，丰田、本田、日产等汽车公司的年利润就将分别减少250亿日元、120亿日元和110亿日元（因为这些都是全球化的公司，在国际上都是以外汇来结算收益的）。再讲的通俗点，日元升值，使得国内居民（包括企业）就比过去能够买更多的东西，这样国外的东西就相对比国内便宜，于是进口增加了 。同时，日本出口的东西比过去贵了，所以国外买的就少了。 日本是小国，国内市场有限，外贸依存度很大，这样的话，日元升值一方面使日本进口增加，另一方面出口减少，对日本经济打击很大。2、日元升值对外汇账户造成资产缩水。可以这么理解：比如你持有美元资产，现在你日元升值了，相当于美元贬值了，你的外汇美元总体资产就缩水了，这个好理解吧（中国持有大量的美元，人民币升值和美元贬值就使中国外汇资产缩水了，这些国家辛苦积累的财富就这样“被缩水了”，所以近期中国大量抛出美元，买入日元、欧元，一方面是这些资产在升值，另外也是投资多元化规避美元贬值的风险。）有一组数据：随着日元兑美元汇率升破85关口，“外汇资金特别帐户”的外汇资产大幅缩水。该资产的账面损失创下了30万亿日元(约合2.4万亿元人民币)的新高，即使减去用于应对汇率变动的准备金，损失额也可能高达10万亿日元。3、日元升值会带来经济泡沫，尤其是一次性大幅升值。1985年美国拉拢其它五国（七国集团）逼迫日本签署了广场协议（具体内容你自己查查），让日本一次性贬值（多少我忘了，有百分之几十），结果对日本经济造成致命性打击，到现在都还没有缓过劲来。现在小日本对升值这么敏感，就是这块阴影还在。其实日本不傻，广场协议它也是被迫签订的，幕后黑手就是美国推动的。因为小日本太狂了，威胁到了美国的尊严和利益。4、日元升值会使本国企业的生产成本上升，出口困难，很多企业就会考虑往国外迁移，造成产业的缺失或者说空心话。不知道这样的解释你满意吗？如果不出所料，日本政府不会坐视日元升值不管的，近期将会干预外汇市场，呵呵，希望对你的理解有帮助，有空可以交流，QQ:919476712 我的宏观经济交流群：122571676

日元的升值会对日本有什么影响

日元升值已经无法避免，日本已经什么可用的手段，除非大量印刷钞票购买外汇，利率这个手段已经不能够起到作用，加上受升值的预期影响恐怕日元升值肯定难以避免；　　日本银行货币已经宽松的不能再宽松了，但是日元升值还是强劲，这个是日本早些年自己造成的，日本银行持续多年的宽松货币政策，造成大量日元被借出海外投资，据世界银行估计日本外借的资本达到10万亿美元，这个数据只是估计，这个10万亿是自日本90年金融危机后一直到现在实行低利率政策每年流出的贷款，所以说美国金融危机有一部责任是日本造成的，日本造成世界货币泛滥！　　10万亿美元回流一下回流日本，你可以想象一下日元能不升值？长期积蓄的洪水一下字爆发，恐怕日本ZF还没有这种能力来抵御洪水。　　如果日元还是进一步的升值日本可能会实行货币的宽松政策，加上大量的印刷钞票，然后这些钱又不会出日本的国门，大量的外汇的进入，ZF和银行大量滥发货币。　　货币必定在日本国内流通，大家都知道日本持续很长时间的低利率政策，但是当时日本国内没有发生通胀，这个原因其实因为日本当时发行的货币都跑到国外投资去，所以日本国内货币没有增加，反而有减少的趋势，因为日本很多民间也投资外汇，因为日本低利率很多国际炒家利用借贷成本低原因到日本银行大肆借钱到那些欧美国家投资，不但获取投资利润还获取利差套利。　　但是你看看目前世界的经济状况，全世界一片萧条，全世界的银行都实行的低利率的政策特别是欧美，造成套利的空间消失，所以那些国际炒家借了日本的钱肯定要还回来，势必造成日元升至，如果日本国内还实行货币宽松政策，势必造成国内货币泛滥，那么这个时候通胀可能就要到来，如果日本国内通胀，这对日本将是一个打击，通胀势必就要加息，加息造成他们国内的企业借贷成本的增加，还会造成日元加速升值，大量热钱进一步进入，继续推高日元，国内货币更多通胀进一步加剧，日本银行就要考虑进一步加息！　　如此循环日本可能最不愿意看到的事情了！除非世界经济进入正常轨道，世界的热钱回流到自己国家

为什么当初日本经济强盛时候，日元为什么要升值？为什么升值会吃亏？

20世纪70年代末80年代初，美国财政赤字和贸易逆差连年居高不下，经济出现“滞胀”局面。美元对主要工业国家货币（主要是日元和马克）汇率无力维持原有水平，因而通过政府间协议安排，在相关国家央行的共同干预下，美元实现“有秩序贬值”。日本是当时美国最大的债权国和贸易逆差来源国，美元大幅度贬值使日本对美出口和美元资产双双受损，相关国家希望以此为代价拯救美元和美国经济。在“阴谋论者”看来，此举是美国打击当时的新兴发达国家——日本和西德的重要步骤。不过，从当时的大背景来看，日元升值是符合经济规律的，说明日本战后长期坚持的“贸易立国”的发展道路已经走到了尽头。从理论上讲，货币升值对国内通货膨胀会有一定的抑制作用，但作用大小和显效程度取决于一些复杂的宏观因素，如国内通胀的成因和幅度、进出口规模与国内市场规模比例关系、货币升值幅度、时滞效应等，未必会有“立杆见影”的效果。

为什么大地震后日元会大幅升值？

上周五下午，当日本强震消息公布之初，日元一度受挫。由于日本股市受地震影响大幅下挫，日元在海外市场也遭到投资者的抛售，全线下挫，日元兑美元一度下跌至83.29日元兑1美元，创下两周多低点。 随后，日本本土投资者避险情绪激增，大举购入日元，与此同时，强震也促使日本保险商抛售海外资产，将资金转向国内以支付保险金。在本土资金回流的推动下，日元在伦敦和纽约交易时间段里大幅飙升，一举收复之前的跌幅，还上探至81.66日元兑1美元，创下一周多高点。 1995年发生神户大地震时，由于大批投资于海外的日本投资者将海外资金转回国内，日元也曾因此升值。 不过，由于日本经济已十分脆弱，政府债务高企，同时经济复苏迟缓，预计此次强震将令市场对该国的经济产生更多忧虑，从而引发日元大幅波动。

日元大幅升值对中国各行业的股票有什么影响呢?

可能对于外贸行业有所影响（主要出口到日本的）。不过现在这种行业一般都在汇率期货上买保险的，问题应该不是特别大（不排除个别情况的发生）。

本文标签：日元大幅升值

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