对冲基金管理-什么是对冲基金

什么是对冲基金，它们怎么操作

对冲基金（也称避险基金或套利基金）意为“风险对冲过的基金”，起源于50年代初的美国。当时的操作宗旨在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解投资风险。关于操作:对冲基金的最经典的两种投资策略是“短置”（shortselling）和“贷杠”leverage）。

什么是对冲基金

对冲基金，是指基金管理人利用期权、期货等金融产品进行风险对冲的一种基金。它最早出现在上世纪50年代初的美国，80年代后，随着基金市场大航海时代的来临，对冲基金终于脱颖而出。运作特点对冲基金最显著的特点就在于对冲策略。对冲策略是通过反向交易来降低投资风险的一种交易方式。举例来说，负责运作基金的基金管理人在买入一种股票时，可以同时买入该股的看跌期权，通过对冲来降低风险。看跌期权，可以让基金管理人在规定时间以规定价格卖出股票。当股票跌破规定价格时，基金管理人仍可以按规定价格卖出股票，以减少损失。不过这样操作，基金管理人在股票上涨时的收益也会相对减少。此外，对冲基金还具有私募性与高杠杆性等特点。所谓私募性，是指对冲基金一般不向公众募集资金。在国内，它一般要求投资者的投资额度在100万元以上，且对参与人数有明确限制。而高杠杆性，则是指对冲基金可利用银行信用贷款，扩大原始资金，获取更大收益。影响对冲基金里有一位“教父”级别的存在，那就是索罗斯创立的量子基金。它曾数次发动大规模的货币狙击战，对货币市场产生过深远影响。时至今日，对冲基金已受到全球投资者的广泛关注，成为了基金市场上主流的投资品种之一。总结不过，由于对冲基金具有高杠杆性，一旦基金运作出现失误，也可能“血本无归”。投资者应谨慎考虑，再决定是否搭乘这艘大船。

什么是对冲基金

对冲基金是指由金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融住址结合后以高风险投机为手段并以营利为目的的金融基金。它以杠杆操作、套利交易、互换交易、卖空等交易手段进行对冲、套期、换位来转去巨额利润。是一种风险极高的投资品种。因其风险性，严格限制普通投资者介入。

什么是对冲基金？

什么是对冲基金对冲基金的英文名称为Hedge Fund，意为“风险对冲过的基金”，起源于20世纪50年代初的美国。其操作宗旨是利用期货、期权等金融衍生产品，以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上规避和化解证券投资风险。量子基金(QuantumFund)和配额基金(QuotaFund)：都属于对冲基金(HedgeFund)。其中前者的杠杆操作倍数为八倍、后者可达20倍，意味着后者的报酬率会比前者高、但投资风险也比前者来得大，根据Micropal的资料，量子基金的风险波动值为6.54，而配额基金则高达14.08。举个例子，在一个最基本的对冲操作中。基金管理人在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权（Put Option）。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的劣质股，买入优质股的收益将大于卖空劣质股而产生的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么劣质股跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。

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