银行股破净-为什么银行都是破净股？

银行股“破净潮”再次来袭，风险如何把控？

一旦每股股价跌破每股净资产，我们就称作破净股，由于市净率=每股股价除以每股净资产，也就是说市净率小于1的个股就是破净股，所以通过行情分析软件的选股器，我们将市净率设置成小于1，（如下图）我们可以看出目前a股所有的个股当中，破净股高达83支，而整个26支银行股当中，也有高达14支银行股是破净股。

其实一直以来银行股就是破净股的常客，出现破净潮也相对正常，此前在2016年下半年银行股就出现过一波“破净潮”，不过在去年以业绩驱动为导向的价值投资风格下，银行股整体表现给力，股价突破净资产，但是从今年以来，投资风格发生转变，银行等蓝筹股整体回调幅度较大，从2月7日截止目前为止，银行整体板块出现了19.36%的回调，这么明显的回调，导致目前银行股“破净潮”再次来袭。

银行出现大幅回调，表面上可能是投资风格的转变，权重股整体出现回调所致，其实本质上这主要是近两年金融监管趋严，尤其在去杠杆的大背景下，银行的通道业务受到一定的限制，投资者担忧银行业绩出现一定的影响，所以股价出现了大幅的下滑，导致股价下跌明显。

不过整体上银行的业绩依旧稳定，而且在去杠杆之后，整体系统性风险也明显降低了，从短期来看，对于银行行业来说，是阵痛，但是中长期来看，对于银行不良资产率的改善以及整个风险是非常有利的。

而且a股历史上，每次银行板块出现大面积破净潮之后，后期都迎来了不错的反弹，所以从这个角度来看，银行股的破净潮反而是一次买入低吸机会。

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为什么银行都是破净股？

当前A股市场的银行股板块有26只个股，其中以宁波银行和招商银行的市净率最高，分别是1.47倍和1.38倍，还有7家银行股的市净率高于1.0倍；剩下的17家银行股暂时市净率低于1.0倍，也就是题目所说的破净股。

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在17家银行板块破净股之中，市净率最低的银行股是华夏银行，市净率仅有0.61倍，而且收益率也是在5倍以下，单独以账面资产和经营业绩来说，具有相当不错的低估值优势，有机会为在当前价位买入的投资者带来可观的投资收益。

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银行股如此大面积破净的原因和以下各种传闻有关，一是有投资者认为，银行是周期股，银行的长期业绩波动较大。二是银行的坏账太多，业绩水分大。三是银行市场化后，利差缩小将导致利润水平将下降。

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银行股作为万业之母，一直以来也是A股市场赚钱能力最强的股票板块，受益于国内GDP的高速增长，连续十几年保持着较高的盈利水平，足以抵消投资者对银行股是周期性行业股票和盈利水平下降的怀疑。

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随着国内征信系统和信用担保系统的完善，当前银行发放的贷款全部都有客户资产作为抵押担保，而且也对部分不良资产逐年进行计提损失准备，坏账的风险处于可控制状态。

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其实，银行股如此大面积破净的原因最重要原因应该是银行股盘子大，当前市场的流动资金不足以推动银行股强势上涨。简单地说就是“钱太少，炒不动”。

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以当前银行股的市净率和赚钱能力来说，显然银行股正处于历史估值底部，已经具有非常明显的长期投资价值。如果在当前价位买入，经过三五年持股之后，既可享受银行强劲赚钱能力带来的分红，也有机会享受市场先生的股价上涨，正是稳健型长期投资者的抄底好时机。

下周银行股会涨吗？被套七八个点了？

下周银行股会不会涨我真不知道。

但是

1，我确实知道：绝大多数银行股极度低估，市盈率3到10倍左右，市净率0.3到1倍左右，甚至有的银行股市盈率已经跌破3倍，市净率已经跌破0.3倍。

2，我确实知道：目前银行股估值已经比前几年证监会主席说，中国银行股有罕见投资价值时的估值又低了不少。

3，我确实知道：目前新股发行市盈率通常为23倍，而科创板发行市盈率更高。

4，我确实知道：2005年6月上证指数998点历史大底时，银行股平均市净率为2.2倍，市盈率为10.64倍。

5，我确实知道：美国主要银行市盈率为11倍多，市净率为1到1.5倍。而美国银行净资产包含银行商誉及房产评估增值部分。美国大多数银行上半年度净利润同比下降50%以上。

6，我确实知道：我国银行整体业绩优异，一季度净利润增长率5%到20%左右。

7，我确实知道：我国上市银行不良贷款率0.78%到2%左右，普遍改善或持平。拨备覆盖率为150%到525%不等。

8，我确实知道：目前银行股现金分红比例为25%到40%，大多为30%左右。

9，我确实知道：有些人希望上市银行上半年多计提些拨备，做低些利润，我想知道我的重仓银行股拨备覆盖率已经有355%至422%,远超上限300%，会计部门该如何进一步提高拨备，做低利润呢？

10，我确实知道：今年很多消费股，医药股和科技股远远跑赢银行股，但100多倍，甚至200多倍市盈率，20多倍，甚至30，40多倍市净率，而业绩成长性也不怎么样的股票，说句心里话，我不敢买入，要多少年才能投资回本？

11，我确实知道：有些原来银行股投资人转投喝酒吃药股已经有所收益，但我不羡慕，我深知消费股，医药股，科技股赛道上已经太拥挤。

12，我确实知道：银行股盘中经常被故意打压，以免银行股走出上升趋势，吸引各路资金加盟，但公募基金银行股最新持有比例只有2.3%。

13，我确实知道：某银行股投资达人因银行股下跌和带杠杆投资已经怀疑人生，怀疑自己！

14，当银行股业绩明显下滑或其它股估值明显低于银行股时，我会果断换仓，但目前还看不到这种迹象！

以上为本人随想随说，不可作为投资依据！

银行股已经又要面临破净危机，大家觉得银行股是底了吗，后面会不会继续下挫

建议可以逐步分仓介入。目前是吸纳绩优股的良机

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