股神巴菲特-股神巴菲特为何不买黄金？

为什么巴菲特炒股可以成为股神富豪，而普通人炒股只能亏损而逃离股市呢？

为什么巴菲特炒股可以成为股神富豪，而普通人炒股只能亏损而逃离股市呢？笔者认为，这好比一个职业运动员世界冠军与普通的老百姓比较，本身没有可比性。

巴菲特好比是专业化的职业运动员的世界冠军，在投资方面有天赋，经过职业化的专业培训，经过几十年投资实践，在投资实践不断强化自身专业化能力，在股市投资的实践中坚定自己的投资理论信仰。更重要的是美国的时代背景，巴菲特投资股市这几十年是美国不断强大的几十年，这几十年美国的股市虽然中间有回调，但是长期来看，美国股市永远是上涨的，只要选的美国股票不太差，不破产，不退市，长线持有永远上涨，长线只要耐心持有总能赚钱，而巴菲特收购是美国的保险公司，用保险资金来长线投资股市，资金几十年不用还，没有短线融资和还款的压力，短线赔钱并不影响巴菲特的长期收益。

巴菲特只要长线持有股票总能赚钱。比如这次巴菲特买苹果的股票就是买在高位的，短线赔了四十亿美元，在中国谁受得了，但是对于巴菲特来说，没有压力，巴菲特耐心持有几年，持有十年，将来还会赚钱出来。

你在中国股市如果判断错误买在股市的阶段高位，大部分股票一辈子也解不了套。中国股市是个投机的赌场市，99%的股票本身没有成长性，只是投机炒作的工具，巴菲特这种方法如果用在中国股市，只能是赔光光。

所以，巴菲特成功的模式不可能在中国复制，中国的股市更复杂，陷阱和骗局太多，赌的成份更多一些。巴菲特值得中国投资者学习的不是他的投资方法，而且要学习巴菲特建立自己专业化的投资体系，建立自己的投资信仰。

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股神巴菲特投资一季度亏损惨重，是什么原因造成的呢？

股票市场既有系统性风险，也会有板块行业个股的局部性风险，巴菲特一季度巨亏，既有系统性风险，也有板块个股选择错误的风险，犯了投资大忌，那就是持有同一个行业数家个股，放大了风险。。

巴菲特旗下的哈撒韦公司20年一季度出现巨大亏损，伯克希尔一季度净亏损497.46亿美元（约人民币3500亿元），创历史纪录，投资账面巨亏545亿美元（约人民币3850亿元）。

投资账面亏损可以理解为投资亏损，因为债券投资是盈利的，巴菲特投资股票亏损是685亿美元，2019年年末的时候，巴菲特持股的总金额是2480亿美元，亏损幅度是27.6%，跑输了大盘。

系统性风险让巴菲特亏损

因为疫情在美国爆发，美元流动性出现极度紧张，投资者抛售可以抛售的一切资产筹集现金流，补充保证金，美国股市出现了罕见的连续暴跌熔断，巴菲特不得不承认“我活了89岁，也没见过这种场面”，纽约股市道琼斯工业平均指数一季度大跌逾23.2%，创下自1987年以来最大季度跌幅，标准普尔500种股票指数、纳斯达克综合指数也分别大幅下跌约20%和14.2%。

覆巢之下无完卵，面对市场暴跌，巴菲特也不能幸免。

其次是巴菲特持股出现远超同时期指数下跌

巴菲特选股逻辑被很多人津津乐道，那就是持有看得懂的股票，对科技股因为看不懂而敬而远之，巴菲特主要持有大消费和银行/石油板块，可是本次市场领跌的就是大消费/原油板块和银行。巴菲特跑输道指4.4个百分点，跑输标普7.6个百分点，跑输纳斯达克指数13.4个百分点，是一个暗淡的季报。

新冠状肺炎最大特点就是传染性很强，没有特效药，最佳控制方式就是隔离，降低与病人接触概率，隔断传染，因此各国都执行远距离外交，采用封城和闭关锁国政策，航空业旅游业人员稀少，因此交通运输/旅游就成为股市领跌的急先锋，巴菲特持有美国四大航空公司（美国航空、达美航空、西南航空和美国联合航空）股票，犯了一个大忌，投资不能把鸡蛋装在同一个篮子里，造成一荣俱荣一损俱损，清仓四家航空公司亏损30亿美元。

巴菲特在达美航空上还出现了神操作，那就是过早的抄底，抄在半山腰，最终低位清仓减持，多亏了超亿美元，达美航空巴菲特估计损失不小，毕竟股价跌幅巨大，达美航空股价，从大约57美元跌到目前的21美元，跌幅60%左右。

面对投资航空板块巨大损失，巴菲特巴菲特不得不认错，巴菲特认为，评估航空公司股票时犯了一个“可以理解的错误”，对航空股后市看法，巴菲特依然悲观，认为疫情以后乘坐飞机旅行人数依然不会多，并强调不会买进航空股。

人员隔离，旅游景点关门，旅游业遭遇前所未有的重创，巴菲特重仓持有美国运通，这就是一家旅游服务概念股，股价跌幅也是很大。股价从133美元跌到最低70美元左右如今的不到90美元，哈撒韦公司持有美国运通公允价值130亿美元，环比亏损59亿美元。

隔离政策，交通运输中断，经济下滑，原油需求大跌，油价岌岌可危，沙特阿拉伯与俄罗斯一言不合，竟然发动价格战，原油价格一泻千里，跌到20美元一线，这不是底，闹得沸沸扬扬的中行原油宝事件，油价竟然是-37美元，买油还送油桶，何止是活久见，简直就是不可想象，油价大跌，油气公司板块股价大跌，巴菲特持有的石油公司股票自然亏损惨重。

疫情冲击，各国执行隔离政策，全球产业链中断，经济陷入瘫痪，各国为了刺激经济，央行实施超预期宽松政策，美联储也不例外，两次降息，就把利率降到零，零利率政策不是没有副作用，对银行业是一个巨大的伤害，欧洲长期负利率政策，把欧洲银行业搞残废，以德意志银行为例，这家百年老店就被欧洲央行负利率政策彻底摧残，只剩下一口气而苟延残喘。

银行也是巴菲特最爱的板块，持有多家银行股，而且是重仓，银行股一方面受到零利率伤害，投资收益下滑，净利差收窄，另一方面经济下滑资产质量下降，三是流动性紧张各家银行停止回购股份，摩根大通、美国银行、花旗集团、摩根士丹利、富国银行、高盛、纽约梅隆银行、道富银行等8家美国大型银行已决定在今年第二季度停止股票回购，再度利空银行，巴菲特重仓 的美国银行股价就从34美元跌到最低18美元如今的23美元左右，美国银行公允价值202亿美元，环比亏损132亿美元，另一家重仓股富国银行公允价值99亿美元，环比亏损87亿美元。巴菲特在纽约梅隆银行上还出现投资失误，过早抄底抄在半山腰，接着就是割肉离场。

本次疫情对传统的消费旅游银行冲击特别大，巴菲特又是重仓消费银行，因此损失特别重，亏损特别多，巴菲特五家重仓股，只有苹果亏损幅度较小，像美国运通/美国银行/富国银行亏损幅度都超过同时期指数跌幅。

在你看来为什么巴菲特可以成为股神呢？

谢谢邀请

巴菲特的传记只会记载他8岁就去参观纽约证交所，但是不会记载他的父亲是国会议员，当时是高盛董事带他参观的；比尔·盖茨的传记只会记载他从哈佛辍学创业，但是不会记载他的母亲是IBM的董事，动用权力为他带来了“第一桶金”。

股神巴菲特为何不买黄金？

黄金被认为是投资的最佳组合之一，但黄金却并不是“股神”巴菲特的投资目标。

举个创造财富资产的简要例子。假设你拥有1,000股股票，股息率为4%，接下来30年，如果你再投资你所有的股息，那么你的1,000股股票就会变成3,240股，因此，你令你的投资规模增至原来的三倍多，这里还没有包括股票升值部分。尽管巴菲特不是任何种类的没有生产能力的资产的粉丝，但是他特别提了避开黄金的理由。

尽管巴菲特不是任何种类的没有生产能力的资产的粉丝，但是他特别提了避开黄金的理由。关于黄金，巴菲特谈到了两个主要弱点。和所有没有生产能力的资产一样，黄金不具备生产能力。换言之，黄金将永远不会生产出更多的黄金，或者任何其他价值。

另外，巴菲特谈到的第二个弱点是——黄金实际用途不足。

然而这并不意味着黄金和其他贵金属没有成为配置全面的投资组合的一部分的合理理由。

具体来说，黄金作为抵御通胀和股市崩盘的避难所还是很有用的。黄金倾向于保持与通胀的同步增长，至少比现金好，因此在高通胀期间，黄金能够帮助保持人们的购买力。此外，黄金还倾向于在股市暴跌期间超越大盘，可以说是寻找更安全资产的投资者的良选。例如，2008年，金融危机爆发，标普500指数暴跌38%，但是当年黄金实际上增长了超过4%。

总的来说，你的绝大部分资产应该投资到生产性资产中，手头留一部分现金和现金等价物，等着投资其他有吸引力的生产性资产的机会出现。然而，将一小部分资金投到黄金或者其他贵金属中以抵御通胀，促进投资多元化，这并没有错。

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