拉丝排产瀑布式下跌近10%，将引市场供不应求？POM上涨500元/吨！

导语

旺季预期下检修同比回落，供给压力呈现上涨，PP后市向好预期加强，叠加民众商品市场资金面资讯面支持，期价呈现大幅上涨，对PP现货市场形成利好支持，中间商交投心态得到较大提振，部分中间商以及下游工厂逢低接货积极性增添。

而作为上市品种的拉丝交易活泼度却差能人意，日生产比例浮现瀑布式下跌。

拉丝正常排产比例在30%左右，进入八月份连续降落至20.81%的低点，供给量的急剧降落，能否引起市场供不应求的局势呢？

拉丝排产瀑布式下跌，能否引起市场供不应求？

八月份以来， 聚丙烯市场进入安稳运行阶段，作为上市品种的拉丝交易活泼度却差能人意，日生产比例浮现瀑布式下跌。

拉丝正常排产比例在30%左右，进入八月份连续降落至20.81%的低点，供给量的急剧降落，能否引起市场供不应求的局势呢，我们来看以下剖析：

如图所示，七月份因为成本端及宏观政策提振影响下，聚丙烯市场淡季逆势拉涨，带动标品拉丝活泼度增添，拉丝排产在7月31日涨至37.4%高点。

八月份以后，金能化学、京博聚烯烃等厂家停车检修，宁夏宝丰二线等转产薄壁注塑，随着装置停车及转产的变更，使得拉丝排产浮现瀑布式下跌的态势。

拉丝价钱在年内反弹后涨幅并不大，在300-400元/左右，截止17日，华东拉丝主流报盘在7350元/吨。

目前由于受原油回调及社融数据不及预期的利空压抑，聚丙烯市场进入安稳状况，拉丝价钱上涨空间受限，短期保持区间收拾。

与拉丝相反，薄壁注塑排产七月中旬以来迅速拉涨。

重要原因是进入夏季，学生又处于假期中，奶茶杯、快餐盒的需求量大幅增添，叠加前期薄壁注塑产量较少，在市场缺货和需求回暖的利好提振下，薄壁注塑价钱阶段性上升，涨幅在500元/吨左右，价钱区间在7700-7800元/吨。

价钱的迅速上涨吸引了多数厂家转产薄壁。

从拉丝下游来看，塑编行业内卷现象严重，利润菲薄濒临倒挂边沿，业者心态偏悲观。

进入淡季以来，塑编开工连续下滑，保持低位，短期内塑编订单难有好转趋势。

下游的跟进不足，克制了拉丝的排产及交易量。

近期，通过对龙昌石化、四联团体、大唐多伦等多数贸易商及生产厂家的调研得知，在拉丝排产降落，产量趋紧的状态下，市场需求并未受到显明影响。

甚至在下游需求的牵制下，成交并不乐观。

综上所述，近期拉丝排产大幅降落的重要原因可以归纳为以下几点：

首先，前期市场提振下，拉丝排产比例高达近40%，库存充分；

其次，拉丝利润菲薄，涨幅不及预期，上涨空间有限；

再次，拉丝下游仍未走出淡季，订单量少，需求跟进不足。

所以，即使近期拉丝排产不足也不会导致市场供不应求的局势。

后期来看，兰州石化停车装置已重启，浙石化四线、华北石化、大港石化等装置转产拉丝，拉丝排产将小幅回升，但短期内难以涨至30%正常值，预计将保持在25%左右。

逢提振心态向好，PP中长期预期走强

PP期货主力合约换月，大幅上涨提振

近期，PP主力合约换月，后市向好预期加强，叠加民众商品市场资金面资讯面支持，期间期价呈现大幅上涨，对PP现货市场形成利好支持，中间商交投心态得到较大提振，部分中间商以及下游工厂逢低接货积极性增添。

旺季预期下检修同比回落，供给压力呈现上涨

据统计，8月份检修丧失量预计在38.39万吨，较上月环比回落28.45%，较去年同比回落34.45%，双比均呈现大幅回落。

与往年相比，今年聚丙烯市场新增装置较多，供给压力大于往年，同时叠加成本压力，1-7月份装置丧失量均高于去年同期。

8月份受9/10月份旺季预期影响，装置检修意愿下降，聚丙烯装置丧失量大幅低于同期程度，因此8月份供给端压力大幅上涨，导致聚丙烯市场价钱上涨乏力。

后市剖析：短期来看，聚丙烯市场驱动力仍将缭绕成本端和宏观高低波动。

成本端短期弱化长线油价仍存偏上预期，宏观端降息政策利好连续，要害政策落地对制作业后续带动影响。

中长线来看，供需端仍将是影响价钱走向的重要因素：供给端检修丧失量利好再现与新增扩能预期形成对冲；需求端高估值处于修复阶段。

综合来看，短期市场承压存高位松动风险，持续验证7400-7500元/吨邻近成交放量，中长期价钱或呈现上涨，考验7500-7800元/吨邻近压力。

总的来说，当前的金融形势需要我们保持高度警惕和深刻认识。同时，我们也应该希望拉丝排产瀑布式下跌近10%，将引市场供不应求？POM上涨500元/吨！能够为您带来思考空间。只要我们保持稳健的投资策略，紧密关注市场动态，善于把握机遇，就一定能够在竞争激烈的市场中得成功。

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