震荡行情阶段的高胜算策略(什么叫震荡行情)

1、市场研判：新抱团主线——小微盘、红利、低波动。

小微盘、红利、低波动成为资金新抱团方向。

增量资金驱动下，我们以为小微盘作风强势依旧会连续，但小盘量化策略的超额可能会降落。

万物皆周期，红利、低波动与大盘成长的历史表示存在跷跷板现象，在自动基金超额回撤的“资产荒”阶段，是可以重点关注的Smart Beta策略。

2、权益策略：低风险高胜算基金打底，量化策略做Alpha。

防御为先，首选低波动。

我们放松波动率绝对低的硬束缚，从投资胜率、能否长期创新高，联合波动率和回撤把持4个维度，筛选出满足低风险高胜算特点的底仓标的。

量化策略收益来自风险敞口和纯选股Alpha，风险敞口未必越积极越好，风险敞口较小的策略长期超额更突出也更稳固。

自动量化与指数加强收益的差别重要起源于Beta敞口差别，纯Alpha可以做到接近10%。

3、固收策略：中期乐观，纯债策略投资价值凸显。

经济数据筑底，通胀低位运行，稳增加政策尚未全面落地，中期看利率预期仍将震动下行，纯债策略投资价值凸显。

建议关注短端以高评级信誉债为主、恰当搭配久长期利率债或二永债增厚收益的纯债基金。

4、组合配置：量化配置获取超额，多资产配置寻求夏普。

相对收益维度，优选各类指数加强策略基金，把持相对基准的风险敞口和跟踪误差，可以获得连续、稳固的超额收益。

绝对收益维度，多资产配置是2023年事迹最好的策略选择，构建CPPI+RP两阶段法模型，在A股、债券、黄金、美股之间配置，2023年以来实现正收益5.22%。

5、风险提醒：本报告结论完整基于公开的历史数据进行盘算，对基金产品和基金管理人的研讨剖析结论并不预示其未来表示，也不能保证未来的可连续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。

本文源自券商研报精选

总的来说，当前的金融形势需要我们保持高度警惕和深刻认识。同时，我们也应该希望震荡行情阶段的高胜算策略能够为您带来思考空间。只要我们保持稳健的投资策略，紧密关注市场动态，善于把握机遇，就一定能够在竞争激烈的市场中得成功。

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