行健资管：美国经济和美股为何好于预期？(行健资本)

智通财经APP获悉，最近市场谈论最多的两个话题，其一是为什么美联储加息看似对美国经济没有多大的影响；其二是为什么美股表示比预期好很多。

行健资管对上述两个问题进行了讨论。

行健资管剖析以为，美国经济和美股在美联储加息的背景下，皆好于市场预期的原因在于，美国政府在疫情期间，为了确保经济安稳，注入了大批资金到经济系统内，而不少资金仍然存在银行里。

所以虽然美息高企，但大众仍有余钱用于花费和购置股票，支持起美国经济和股市。

行健资管表现，美国银行存款占GDP比率在4月底大约为64%，疫情前连续多年的60%左右仍要高，但已经低于最高峯时的77%。

如依据目前速度，估量银行里存款要在今年底才会回到疫情前程度，代表大众花费可能要在今年底或明年初才会开端反应加息的影响。

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过去十多年，环球利率长时光保持在低位，有不少公司眼看利率已经接近零，低无可低，所以借用此机遇把债务转为定息长债。

所以虽然联邦基金利率已经加了5%，但大部分公司利息累赘暂时看似没有太大影响。

当然，有不少中小型公司，其贷款可能用浮动利率来计息，特殊是一些私募基金贷款，但私募基金市场的透明度不高，难以评细剖析。

不过，如用与私募基金贷款范围差不多的高息债券市场来做参考，惠誉国际估量到今年年底，美国高息债券违约率大约会从今年5月底的1.9%升至4.5-5%。

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行健资管提到，虽然美国政府今年财政赤字比疫情时已经减低了不少，但同正常年份比拟仍然偏高。

部分原因在于利率增添，部分在于拜登总统推出的2万亿美元投资计划。

该计划打算在未来10年投资于重建基建、通胀削减、芯片与研发等等。

这些长期经济**打算也推高了美国政府的赤字率。

由此可见，就目前而言，美公民众个人花费、美国公司以及美国政府都还未真正受到美联储加息的影响。

至于未来情形如何？行健资管提醒，有两个值得留心的转变。

第一个就是如上文所提及的，银行存款占GDP比率有机遇在今年底回到疫情前程度。

第二是原来停顿了的学生借贷还款会在今年10月恢复，美国现时有3千7百万的学生贷款者受恵于延期还款，每月总还款额大约为100亿美元。

作为参考，每月美国人在服装和百货商店的花费约350亿美元。

100亿美元不是太多，但必定对花费有影响。

总的来说，当前的金融形势需要我们保持高度警惕和深刻认识。同时，我们也应该希望行健资管：美国经济和美股为何好于预期？能够为您带来思考空间。只要我们保持稳健的投资策略，紧密关注市场动态，善于把握机遇，就一定能够在竞争激烈的市场中得成功。

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