美联储官宣Taper，美股为啥不跌反涨？|全球金融观

有一点财经基础的朋友一定知道这个定理：通胀无牛市。

换句话说，如果一个市场当中出现了通胀，特别是比较大的通胀，甚至恶性通胀，那么这个市场一定会加息。

因为银行要把通胀给压下去，所以会不断加息。

在这样的背景下，股市应该很难出现牛市。

近期，美联储已经明确表示宽松的政策已经到了尽头，开始慢慢有所紧缩，并且对美元进入加息已经提出了一个比较明确的时间表。

在这样的背景下，为什么美国股市还是创出了新高？很多强势股依然高歌猛进。

为什么上述的规律在现在的美国股市就不起作用呢？

我觉得可以这么分析，美元进入到加息，一方面反映了美国有通胀向上的趋势，更重要的是反映了美国经济在疫情的冲击下，已经开始逐步恢复。

它已经进入到常态，甚至有一点经济向好转化的趋势，这就是基本面向好。

美元进一步加息反映的是美国经济的一个基本面。

另一方面，股市是反映基本面的，所以当美联储传递出这样的明确信号后，美国股市再次创出新高，我相信还将创出新高。

那么什么时候美国股市会出现大的调整，甚至由牛市开始转向熊市呢？

如果以通胀为基本要素的话，那么一定要进入到大通胀，或者说滞涨，甚至恶性通胀。

目前，这种情况可能不会发生。

因此，至少在近期，或者在还没有加息到一个转折点之前，美国股市的牛市还是可以高枕无忧的。

当然在突发性事件冲击下，美国股市也会出现大的调整或者暴跌，但这是谁也无法预测的。

美元开始进入升息对全世界其他市场的冲击远远要比美国股市更大。

当美元慢慢出现收水的时候，会有更多的资金从其他市场走向美元。

那么拿了美元未必是买债，也未必是搞储蓄，更多的还是去买股票，所以美国股市出现这种良性的情况，应该也是符合一般的经济规律的。

从美国两党轮流执政时期的美元指数的变化来看，1981年到1989年是里根总统执政时期，这期间美元指数涨了4.8%。

而老布什任职时期，美元指数下跌了4.6%，克林顿任职时期，美元指数上涨了17.2%，而小布什时期又跌了28.2%，奥巴马任职时期又涨了14.9%，特朗普任总统时期，美元指数跌了9.6%，拜登总统上任不到两年，美元指数上涨了4.3%。

这些变化基本上反映了美元指数的波动趋势。

除了里根在位期间，从老布什到拜登，基本上共和党执政时期，美元指数是向下的，民主党执政时期，美元指数是向上的。

现在美国总统是民主党的拜登，那么按照以往的规律，美元的汇率还有往上涨的动力。

在拜登总统任期结束之前，美元指数还能往上涨多少？这个也没法预测。

现在美元指数大概在94-95之间。

历史上在里根总统任职期间，美元指数最高曾达到过164.7。

在小布什任职时期，美元指数降到近半个世纪以来的最低值，大概是71.15。

美元指数的波动实际上反映了全世界主要货币的买卖价格。

如果美元的汇率不断上升，那么就会对其他国家产生很大吸引力，就会有更多的人去追逐这个强势货币，然后再去买入以强势货币计价的股票。

美联储明确表示美元的收水即将开始，这并没有为美国股市的牛市画上句号，而是美元开始有点走强的信号。

美元走强多多少少也会使美股走强，美国牛市的故事还将讲下去。

当然这里面也不是必然的关系。

当美元升息到了一定高度以后，美国股市的牛市一定会受到影响。

因此，在我们研究市场状态的时候，不要认死理，思考要灵活。

所有的关系都不完全是1+1=2这样绝对，还需要考虑综合性的要素。

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作者：李光一

股市指数:上证指数 3491.57 -1.00% 深证成指 14462.62 -0.64% 道琼斯 36416.43 +0.81% 纳斯达克 16038.6 +0.62%,财经股市大盘新闻资讯美联储官宣Taper，美股为啥不跌反涨？|全球金融观。

关键词：美联储   全球   金融   美股

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