财务分析-如何分析财务报表

财务分析方法有哪些？

财务分析的方法有很多种，主要包括水平分析法、垂直分析法、趋势分析法、比率分析法、因素分析法。　　(一)水平分析法　　水平分析法，指将反映企业报告期财务状况的信息(也就是会计报表信息资料)与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的一种财务分析方法。　　水平分析法的基本要点：将报表资源中不同时期的同项数据进行对比。　　水平分析法的类型　　水平分析法中具体有两种方法：比较分析法(Comparative Financial Statements)和指数趋势分析(Index-number Teries)　　1、比较分析法　　比较分析法是将上市公司两个年份的财务报表进行比较分析，旨在找出单个项目各年之间的不同，以便发现某种趋势。在进行比较分析时，除了可以针对单个项目研究其趋势，还可以针对特定项目之间的关系进行分析，以揭示出隐藏的问题。比如，如果发现销售增长10%时，销售成本增长了14%，也就是说成本比收入增加的更快，这与我们通常的假设是相悖的，我们通常假设，在产品和原材料价格不变时，销售收入和销售成本同比例增长。现在出现了这种差异，一般有三种可能：一是产品价格下降，二是原材料价格上升，三是生产效率降低。要确定具体的原因,，这就需要借助其他方法和资料作进一步的分析。　　2、指数趋势分析　　当需要比较三年以上的财务报表时，比较分析法就变得很麻烦，于是就产生了指数趋势分析法，指数趋势分析的具体方法是，在分析连续几年的财务报表时，以其中一年的数据为基期数据(通常是以最早的年份为基期)，将基期的数据值定为100，其他各年的数据转换为基期数据的百分数，然后比较分析相对数的大小，得出有关项目的趋势。　　当使用指数时要注意的是由指数得到的百分比的变化趋势都是以基期为参考，是相对数的比较，好处就是可以观察多个期间数值的变化，得出一段时间内数值变化的趋势。如果将通货膨胀的因素考虑在内，将指数除以通货膨胀率，就得到去除通货膨胀因素后的金额的实际变化，更能说明问题。这个方法在用过去的趋势对将来的数值进行推测时是有用的，还可以观察数值变化的幅度，找出重要的变化，为下一步的分析指明方向。　　(二)垂直分析法　　垂直分析法是一种分析方法,它可以用于财务资料的分析方面。在一张财务报表中,用表中各项目的数据与总体(或称报表合计数)相比较,以得出该项目在总体中的位置、重要性与变化情况。通过垂直分析可以了解企业的经营是否有发展进步及其发展进步的程度和速度。因此，必须把水平分析法与垂直分析法结合起来，才能充分发挥财务分析的积极作用。　　垂直分析法的步骤　　(1)计算出表中各项目在总体中所占比重；　　(2)通过该比例判断该项目在报表中所占位置、其重要性如何；　　(3)将该比例与基期或上一年度的比例数据相对比，观察其变化趋势。　　会计报表经过垂直分析法处理之后，也叫同度量报表、总体结构报表、共同比报表。　　(三)趋势分析法　　趋势分析法又称水平分析法，是将两期或连续数期财务报告中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。　　趋势分析法的具体运用主要有以下三种方式：　　1、重要财务指标的比较　　它是将不同时期财务报告中的相同指标或比率进行比较，直接观察其增减变动情况及变动幅度，考察其发展趋势，预测其发展前景。　　对不同时期财务指标的比较，可以有两种方法：　　（1）定基动态比率。它是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式为：　　定基动态比率＝分析期数额÷固定基期数额　　（2）环比动态比率。它是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式为：　　环比动态比率＝分析期数额÷前期数额　　2、会计报表的比较　　会计报表的比较是将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。　　3、会计报表项目构成的比较　　这是在会计报表比较的基础上发展而来的。它是以会计报表中的某个总体指标作为100％，再计算出其各组成项目占该总体指标的百分比，从而来比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势。　　但在采用趋势分析法时，必须注意以下问题：　　（1）用于进行对比的各个时期的指标，在计算口径上必须一致；　　（2）剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的经营状况；　　（3）应用例外原则，应对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。　　(四)比率分析法　　比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。根据分析的目的和要求的不同，比率分析主要有以下三种：　　1、构成比率。构成比率又称结构比率，是某个经济指标的各个组成部分与总体的比率，反映部分与总体的关系。其计算公式为：　　构成比率＝某个组成部分数额/总体数额　　利用构成比率，可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理，以便协调各项财务活动。　　2、效率比率。它是某项经济活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。利用效率比率指标，可以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。　　3、相关比率。它是根据经济活动客观存在的相互依存、相互联系的关系，以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。如流动比率。　　比率分析法的优点是计算简便，计算结果容易判断，而且可以使某些指标在不同规模的企业之间进行比较，甚至也能在一定程度上超越行业间的差别进行比较。但采用这一方法时对比率指标的使用该注意以下几点：　　（1）对比项自的相关性。计算比率的子项和母项必须具有相关性，把不相关的项目进行对比是没有意义的。　　（2）对比口径的一致性。计算比率的子项和母项必须在计算时间、范围等方面保持口径一致。　　（3）衡量标准的科学性。运用比率分析，需要选用一定的标准与之对比，以便对企业的财务状况做出评价。通常而言，科学合理的对比标准有：①预定目标，②历史标准；③行业标准；④公认标准。　　(五)因素分析法　　因素分析法也称因素替换法、连环替代法，它是用来确定几个相互联系的因素对分析对象一一综合财务指标或经济指标的影响程度的一种分析方法。采用这种方法的出发点在于，当有若干因素对分析对象发生影响作用时，假定其他各个因素都无变化，顺序确定每一个因素单独变化所产生的影响。

如何分析财务报表

这要看你分析财务报表的用途，用途不一样，采用的指标也有差别，因为从分析目的而言，你没必要分析财务报表的每一个指标。以下是分析财务报表普遍用到的指标，要注意从同行业普遍指标、历年指标变动趋势、指标结构变化、横向纵向比较等多方面考虑，才能得出正确的分析结果。　　一、短期偿债能力分析　　1. 营运资本＝流动资产－流动负债　　2. 流动比率＝流动资产÷流动负债　　3. 速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债　　4. 保守速动比率＝(货币资金＋短期证券投资净额＋应收账款净额)÷流动负债　　5. 现金比率＝（货币资金＋短期投资净额）÷流动负债　　二、长期偿债能力分析　　1. 资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%　　2. ① 产权比率＝（负债总额÷所有者权益总额）×100%　　② 产权比率＝资产负债率÷（1－资产负债率）　　3. 有形净值债务率＝[负债总额÷(股东权益－无形资产净值)]×100%　　4. 利息偿付倍数＝息税前利润÷利息费用　　其中：息税前利润＝税前利润＋利息费用＝税后利润＋所得税＋利息费用　　5. 长期债务与营运资本比率＝长期债务÷（流动资产－流动负债）　　6. ① 固定支出偿付倍数＝（税前利润＋固定支出）÷固定支出　　② 固定支出偿付倍数＝(息税前利润＋租赁费中的利息费用)÷[利息费用＋租赁费中的利息费用＋优先股股息÷(1－所得税税率)]　　三、资产运用效率分析　　1. 总资产周转率＝主营业务收入÷总资产平均余额　　其中：总资产平均余额＝（期初总资产＋期末总资产）÷2　　总资产周转天数＝计算期天数÷总资产周转率　　2. 流动资产周转率＝主营业务收入÷流动资产平均余额　　其中：流动资产平均余额＝（期初流动资产＋期末流动资产）÷2　　流动资产周转天数＝计算期天数÷流动资产周转率　　3. 固定资产周转率＝主营业务收入÷固定资产平均余额　　其中：固定资产平均余额＝（期初固定资产＋期末固定资产）÷2　　固定资产周转天数＝计算期天数÷固定资产周转率　　4. 长期投资周转率＝主营业务收入÷长期投资平均余额　　其中：长期投资平均余额＝（期初长期投资＋期末长期投资）÷2　　长期投资周转天数＝计算期天数÷长期投资周转率　　5. 其他资产周转率＝主营业务收入÷其他资产平均余额　　其中：其他资产平均余额＝（期初其他资产＋期末其他资产）÷2　　其他资产周转天数＝计算期天数÷其他资产周转率　　6. ① 应收账款周转率＝主营业务收入÷应收账款平均余额　　② 应收账款周转率＝赊销净额÷应收账款平均余额　　其中：应收账款平均余额＝（期初应收账款＋期末应收账款）÷2　　应收账款周转天数＝计算期天数÷应收账款周转率　　7. ① 成本基础的存货周转率＝主营业务成本÷存货平均净额　　② 收入基础的存货周转率＝主营业务收入÷存货平均净额　　其中：存货平均净额＝（期初存货净额＋期末存货净额）÷2　　① 成本基础的存货周转天数＝计算期天数÷成本基础的存货周转率　　② 收入基础的存货周转天数＝计算期天数÷收入基础的存货周转率　　四、获利能力分析　　1. ① 销售毛利额＝主营业务收入－主营业务成本　　销售毛利率＝销售毛利额÷主营业务收入×100%　　② 单一产品毛利额＝销量×（销售单价－单位销售成本）　　单一产品毛利率＝（销售单价－单位销售成本）÷销售单价　　③ 多种产品毛利额＝∑单一产品毛利额　　或＝主营业务收入总额×综合毛利率　　综合毛利率＝∑（某产品销售比重×该产品毛利率）　　2. ① 营业利润＝主营业务利润+其他业务利润－营业费用-管理费用-财务费用　　② 营业利润＝贡献毛益－固定成本　　其中：贡献毛益=主营业务收入-变动成本=销量×(单价-单位变动成本)　　3. 营业利润率＝营业利润÷主营业务收入×100%　　4. 销售净利率＝净利润÷主营业务收入×100%　　5. ① 经营杠杆系数＝营业利润变动率÷产销量变动率　　② 经营杠杆系数＝基期贡献毛益÷基期营业利润　　6. 总资产收益率＝收益总额÷平均资产总额×100%　　其中：收益总额＝息税前利润　　7. 长期资本收益率＝收益总额÷长期资本额×100%　　其中：收益总额＝息税前利润－短期利息　　或＝税前利润＋长期资本利息　　长期资本额＝长期负债平均余额+所有者权益平均余额=(期初长期负债+期末长期负债)÷2+(期初所有者权益+期末所有者权益)÷2　　五、投资报酬分析　　1. ① 财务杠杆系数＝普通股每股收益变动率÷息税前利润变动率　　② 财务杠杆系数＝变动前的息税前利润÷变动前的税前利润　　2. ① 净资产收益率＝净利润÷平均所有者权益×100%　　其中：平均所有者权益＝（期初所有者权益＋期末所有者权益）÷2　　② 净资产收益率＝资产净利率×权益乘数　　其中：资产净利率＝销售净利率×总资产周转率　　权益乘数＝1÷（1－资产负债率）　　所以：　　③ 净资产收益率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数　　④ 净资产收益率＝资产净利率÷（1－资产负债率）　　⑤ 净资产收益率＝[资产收益率＋(资产收益率－负债利息率)×(负债÷净资产)]×(1－所得税率)　　净资产收益率的变动率＝资产收益率的变动率×财务杠杆系数　　3. ① 简单资本结构的每股收益＝（净利润－优先股股利）÷发行在外的加权平均普通股股数　　② 复杂资本结构的基本每股收益＝（净利润－优先股股利）÷（流通在外的普通股股数＋增发的普通股股票＋真正稀释的约当股数）　　③ 复杂资本结构的充分稀释的每股收益＝（净利润－不可转换优先股股利）÷（流通在外的普通股股数＋普通股股票等同权益）　　4. 股票获利率＝（普通股每股股利＋每股市场利得）÷普通股每股市价×100%　　其中：每股市场利得＝期末股票市价－期初股票市价　　5. 市盈率＝普通股每股市价÷每股收益　　6. 市净率＝普通股每股市价÷每股净资产　　其中：每股净资产＝（股东权益总额－优先股权益）÷发行在外的加权平均普通股股数　　六、现金流量分析　　1. 现金流量与当期债务比＝经营活动现金净流量÷流动负债×100%　　2. 债务保障率＝经营活动现金净流量÷（流动负债＋长期负债）×100%　　3. 偿还到期债务比率＝经营活动现金净流量÷本期到期负债×100%　　4. 每元销售现金净流入＝经营活动现金净流量÷主营业务收入　　5. 每股经营现金流量＝（经营活动现金净流量－优先股股利）÷发行在外的普通股股数×100%　　6. 全部资产现金回收率＝经营活动现金净流量÷全部资产×100%　　7. 现金流量适合比率＝一定时期经营活动现金净流量÷（同期资本支出＋同期存货净投资额＋同期现金股利）×100%　　8. 现金再投资比率＝（经营活动现金净流量－现金股利－利息支出）÷（固定资产原值＋对外投资＋其他资产＋营运资金）×100%　　9. 现金股利保障倍数＝经营活动现金净流量÷现金股利额　　10. 营运指数＝经营活动现金净流量÷经营所得现金×100%　　其中：经营所得现金＝净收益－非经营净收益＋非付现费用　　七、业绩计量与评价　　1. 净收益＝净利润－优先股股利　　2. ① 净现金流量＝净收益＋非现金费用　　② 经营活动现金净流量＝净现金流量－流动资产增加额＋流动负债增加额－非经营活动收益　　③ 自由现金流量＝经营活动现金净流量－资产投资支出　　3. 经济增加值＝息前税后经营收益－使用的全部资金×资本成本率＝税后经营收益－使用的股权资金×股权成本率　　基本经济增加值＝息前税后经营利润－报表总资产×资本成本率　　4. 市场增加值＝总市值－总资本　　5. 经济收益＝预期未来现金流入现值－净投资的现值　　6. 资本积累率＝本年所有者权益增长额÷年初所有者权益×100%　　其中：本年所有者权益增长额＝年末所有者权益－年初所有者权益

财务分析与经济分析的联系与区别分别是怎样的？

财务分析与经济分析的联系与区别

(1)联系：1)财务分析是经济分析的基础;2)在大型工程项目中，经济分析是财务分析的前提。

(2)区别：

1)出发点和目的不同：财务分析是站在企业或投资人立场上从其利益角度分析项目的财务收益和成本;经济分析是从国家或地区的角度分析项目对整个国民经济乃至整个社会所产生的收益和成本。

2)费用和效益的组成不同：财务分析中货币收支视为企业或投资者的费用和效益;经济分析中项目的投入或产出对国民经济带来贡献时被看做收益或成本。

3)对象不同：财务分析的对象是收益和成本，经济分析的对象是国民收入增值情况。

4)衡量费用和收益的价格尺度不同：财务分析是项目的实际货币效果，根据预测的市场交易价格去计量;经济分析是对国民经济的贡献，采用体现资源合理配置的影子价格去计量。

5)内容和方法不同：财务分析是企业成本和效益的分析方法，经济分析是费用和效益分析、成本与效益分析和多目标综合分析。

6)评价标准和参数不同：财务分析采用净现值、净利润和利率，经济分析采用净收益、经济净现值、社会折现率。

7)时效性不同：财务分析随国家财务制度的变更而变化，经济分析按照经济原则进行评价。

财务分析的原则是什么？

在分析财务比率的时候，应将同类指标联系起来综合分析。 　　

①分析公司短期偿债能力时，要把流动比率指标与公司性质、行业特点结合起来。比如说流动比率高，说明每元流动负债有较多的流动资产保证，也就是说，公司的偿债能力强。但流动比率的高低，受流动资产中的应收账款比重和存货周转速度的影响比较大。同时，分析短期偿债能力时，还要结合公司性质和其他经营环境因素进行综合分析。 　　

②分析公司长期偿债能力时，要把资产负债率指标与资产报酬率指标结合起来分析。资产负债率是反映公司长期偿债能力的指标，比率低，反映债务负担轻，还本付息压力小，财务状况相对稳定。但如果公司资产报酬率比较高，说明资产盈利能力强，资产的利用效率好，适度举债经营对股东来说是有利的。这种公司的资产负债率可相对高一些。 　　

③分析公司盈利能力时，要把每股盈利指标和资产收益率指标结合起来。评价公司盈利能力，我们主要运用每股收益和净资产收益率两个指标。但每股收益不多，并不一定是净资产收益率高，而净资产收益率高，并不一定是每股收益多。在公司股票存在溢价发行的情况下，净资产收益更能反映公司的总体盈利水平以及经营者运用资本的能力。 　　

④分析公司分红方案时，要把利润分配与用公积金尤其是用资本公积金送股区别开来。公司分红派股可以用税后利润，也可能用公积金实施。公司在经营业绩好的情况下，一般会用税后利润派发红利或送股，作为对投资者的回报。资本公积金一般来自股票溢价发行或资产重估增值，用其转增股本则是与当期公司业绩无关的，而且是随时可以进行的。这两种回报方式的意义是不同的。

本文标签：财务分析

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