股指期货交割规则-什么是股指期货合约交割日

什么是股指期货合约交割日

根据中金所交易规则及相关细则规定，沪深300股指期货合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五，即IF1005合约的最后交易日为2010年5月21日，股指期货合约交割日最后交易日涨跌停板为上一交易日结算价的±20%。最后交易日即为交割日，交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价(计算结果保留至小数点后两位)，交割手续费标准为交割金额的万分之一。

股指期货是如何交割的?如何确定交割价？

最近随之股票市场起伏加剧，投资人避险需求日渐增多，股指期货市场起伏过大，大伙儿对于交割日的认知度极大提升，以至于引发对“到期日效应”的顾虑。那麼，大伙儿到底针对股指期货交割日知道多少呢？

　　

　　一、什么叫股指期货交割制度？

　　

　　从业期货交易的投资人，不论是多头持仓，還是空头持仓，假如在最终交易日前不开展反方向平仓操作，则未平仓头寸务必进行交割。交割制度是连接现货交易市场与期货市场的主要桥梁，是确保期货价格正常回归并与现货价格收敛的一项关键制度保证。

　　

　　二、股指期货的交割方法有什么？

　　

　　期货的交割形式通常可分为两大类：实物交割与现金交割。商品期货大部分选用实物交割，股指期货则选用现金交割的方法。原因取决于，股指期货依照指数权重实物交割成份股票的成本太高，实际操作并非行得通。因而股指期货交割采用依照现货指数的水平开展现金支付，从而确保了期货价格向现货价格强行收敛。

　　

　　三、怎样确认股指期货的交割结算价？

　　

　　股指期货期满结算价國際上关键有单一价和平均价两种确定规则。最开始的股指期货合约大部分选用单一现货收盘价做为交割价，易于造成“到期日效应”和“三巫效应”，发觉这种问題以后一些市場将股指期货的交割价改成最终交易日以后一日的特别开盘价，“三巫效应”没了，但“到期日效应”转换到了隔天的开盘。之后绝大多数市場改成平均价标准。

　　

　　由此可见：(1)假如注重提升套利（套保）效率、减少期现货偏离度、减少交割结算价与指数收盘或开盘价偏离度，则将会趋向于选用简易收盘、特别开盘价做为交割结算价。（2）假如注重抗操纵性和防止到期日效应，则将会趋向于选用收盘前某一阵子的平均价，该方法确定的交割结算价相对繁杂，以增加操控成本。

　　

　　现阶段绝大多数股指期货都采用平均价方法来确定交割结算价。

　　

　　四、全世界关键股指期货合约都选用哪些方法确定交割结算价？

　　

　　历经三十多年的發展，现阶段全世界关键股指期货合约交割结算价的计算方法有单一及平均价两种。

　　

　　（1）在单一价部分，巴西与韩国等交易中心选用收盘价，美、日等交易中心则选用特别开盘价。

　　

　　（2）在平均价部分，大部分國家选用算术平均价。其计算交割结算价的抽样时间范围由最少10分钟至最久的全日交易时间，但大部分介于20分钟至60分钟中间。

　　

　　沪深300选用算术平均价，而且选定最终2小时做为取样時间，极大地加强了其抗操纵性，在全世界主要股指期货合约中表現出色。

　　

　　五、沪深300股指期货的交割结算日怎样确定？

　　

　　股指期货合约在最终结算日开展现金交割结算，最终交易日与最终结算日的具体安排依据交易中心的規定实施，现規定为合约期满月份的第三个周五，遇法定节假日延期。

　　

　　六、沪深300股指期货选用哪种方法确定交割结算价？为何？

　　

　　依照“高标准、稳起步”的规则，我國沪深300股指期货在合约设计之初，调查了各市场不同的股指期货交割方法的漫长探索，融合我国股市的实际情况，发挥了后发优势，并且以强调抗操纵性为主，选取了计算相对复杂、操纵成本较高、抗操纵性更好的交割日最终2个小时现货指数的算术平均价。该方法确定的交割结算价操纵成本较高、操控难易度过大。

　　

　　七、沪深300股指期货的当天结算价VS交割结算价。

　　

　　当天结算价：期货交易实行当天无负债结算制度，每天交易结束之后会对会员或投资者进行资金情况清算，而清算的基准价位就是当天结算价。沪深300股指期货当天结算价是指某一期货合约最终一小时成交价钱依照交易量的加权平均价。计算结果保留至小数点后一位，并按最小变化价位求整。

　　

　　交割结算价：沪深300股指期货的交割结算价为最终交易日标的指数最终两小时的算术平均价。计算结果保留至小数点后两位。（股指期货合约在最终结算日开展现金交割结算，最终交易日与最终结算日的具体安排依据交易所的規定实施，现規定为合约期满月份的第三个周五，遇国家法定假日延期。）

　　

　　因而，最终交易日的当天结算价不一定等同与交割结算价。

股指期货的交割日般是每月哪一天？

你好，我是北野昆虚，作为一名金融行业从业者，很高兴回答你的问题。

根据交易所的规则，股指期货的最后交易日，为期货合约到期月份的第3个周五，最后交易日为交割日。因国家法定假日或者因异常情况等原因无法交易的，往后顺延一天。

举个例子股指2005合约，最后交易日，也就是交割日，是2020年5月第三个周五，5月22日。

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股指期货合约到期后怎样进行交割？

股指期货的交割：就是根据你持有的期货合约的“价格”与当前现货市场的实际“价格”之间的价差，进行多退少补，相当于以交割那天的现货“价格”平仓。股指期货采用的是现金交割。所谓现金交割，就是不需要交割一篮子股票指数成分股，而是用到期日或第二天的现货指数作为最后结算价，通过与该最后结算价进行盈亏结算来了结头寸。以某一股票市场的股票指数为例，假定当前有一个"12月底到期的指数期货合约"，其报出的期货价格是1100点。如果市场上大多数投资者看涨。假如你认为将来这一指数的"价格"会超过1100点，你就可以买入这一股指期货。假如12月底到期时，你仍然持有的买进合约就需要交割，合约价位点数是1100点，这时，股票现货市场指数的结算价点位是1130点，你就可以得到30个点的差价补偿，也就是说你赚了30个点。相反，假如到时指数的结算价点位是1050点的话，低于你的买价50个点，你就必须拿出50个点来补贴，也就是说亏损了50个点。当然，所谓赚或亏的“点数”是没有意义的，必须把这些点折算成有意义的货币单位。具体折算成多少，在股指期货合约中是事先约定好的，称为合约乘数。假如规定股指期货的合约乘数是100元，也即每个点值100元，那么赢利30点就是赢利3000元。假设股指期货的点位是1000点，一个合约的价值就是100000元。香港恒生指数大概在15600点左右，合约乘数是50港币，这样，一份香港恒指期货合约价值大概在780000港币。

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