美国通过周期性加降息收割全球财富

美国享受着美元所发明的超级特权和不流眼泪的赤字，她用一钱不值的废纸去抢夺其他民族的资源和工厂。

——法国前总统戴高乐

一、美国那些年的降息加息骚操作

依据经济学基础原理，资本是具有趋利性的，一国利率的上升降落会造成全球资本的流入流出。

在货币兑换自由的情形下，美联储降息使得美元在美国国内收益率降落，美元贬值，进而美元流入世界其他国度购置高收益资产，为流入国带来通货膨胀；之后，美联储加息，美元升值，吸引海外美元流回美国，直接导致流出国资产遭到收割。

从全球大周期来看，从1975年石油美元系统树立到现在，美国共有四次通过自发性的降息加息行动收割全球。

图表1：美元降息加息周期变更

将上述四次美元降息加息收割行动分辨来看：

1、第一轮降息加息——拉美失去的十年

1976年美联储履行低利率政策，导致美元贬值，投机商拿着凭空印出来的美元大批投资拉美石油等产业，导致拉美外债爆炸式增加。

到1980年左右美联储突然加息，美元升值，石油价钱下跌，拉美国度相继爆发债务危机，大批石油等矿产企业破产抵债，财富被美元抢掠一空，因此上世纪80年代的拉美被称为“失去的十年”。

2、第二轮降息加息——东南亚金融危机

1989年，美联储又开端降息，释放美元，东南亚在海量美元定向输出作用下，多国呈现经济过热现象，当人们以东南亚经济“奇迹”狂欢时，美联储从1994年开端连续加息，美元升值迫使资本回流美国，直接触发1997-1998年的亚洲金融危机，韩国、泰国、马来西亚等货币猖狂贬值，大批资源被破产贱卖流入美国，美元又一次成为财富收割的镰刀。

3、第三轮降息加息——全球次贷危机

2006年，阅历了互联网泡沫之后，美国又一次开端降息。

但此次降息与美国过高的房地产泡沫发生重叠，美国搬起石头砸了自己的脚，直接引发了次贷危机，导致与摩根斯坦利、摩根大通、高盛同一量级的超级投行雷曼兄弟破产，但美国凭借美元在全球的流通，快速将次贷危机转嫁世界，仅次于美国的全球第二大经济体——欧洲遭到暴击。

德、法等国的一些中小银行，甚至是全球著名银行纷纭爆出巨额亏损，其中瑞士银行2007年第四季度亏损达125亿瑞士法郎，创历史最高季度亏损纪录，而英国北岩银行更是遭受到百年不遇的挤兑事件，此次事件甚至导致了2009年希腊国度破产。

相较而言，美国复苏速度较快，渡过2008年以后，进入2009年，美国便开端经济复苏，但全球其他大多数国度直到2012年左右才逐渐解脱美国次贷危机的影响。

在这场经济危机中，美国虽然没有获得收益，但美国却通过一系列的降息加息将自身危机转移至全球。

4、第四轮降息加息——疫情下的猖狂印钞

2020年疫情爆发后，为提振其本土经济活气，美国猖狂印钞，无穷制的降息，本认为此次仍能收割财富、转移风险，但疫情之下，全球贸易受阻，美元流通性大打折扣，美国超发的货币难以在全球形成循环，而其国内又无法完整消化，截止2022年底，美国存量货币上涨6.22万亿美元，约44万亿人民币，直接引发了美国通货膨胀，这也是2022年后，美国又不断加息，打算回笼美元的要害原因。

二、美国应用降息加息收割全球财富的进程

具体来看，美国应用降息加息把持美元价钱变动进而收割全球财富的进程重要分为五个阶段：

第一阶段：美国降息，导致利率降落，美元从银行流出，进入美国市场。

第二阶段：美元进入美国市场后，通过外贸等方法流向全球，但在这个进程中，美元的外流必定导致相干商品流入美国，美国再一次实现铸币税收入。

第三阶段：外流的美元推高了其他国度的货币供应，进而导致其他国度资产价钱上涨，引起其他国度的通货膨胀。

第四阶段：当全球进入通货膨胀期时，美国便开端加息回笼资金，通过银行利率的进步接收全球美元流回美国。

第五阶段：美元的不断回流意味着全球交易货币的减少，全球流动受到影响，全球资产价钱连续下跌。

第六阶段：全球资产价钱的不断下跌导致部分优质资产错杀，全球呈现价值洼地，此时，美国应用回笼的美元对全球完成又一次收割，优质资产流入美国，留下其他国度在废墟中哀嚎。

三、详述1997年东南亚金融危机

1989年美联储进入第二轮降息周期，美元贬值，资本的逐利性驱动美元大批流入经济增加较快、开放水平高的东南亚发展中国度。

1990-1995年间东南亚国度外资流入更是从643亿美元增至1524亿美元，占全球资本流入总量的40%。

图表2：1990年-1995年东南亚部分国度接收外资情形

美元及国际资本的大批流入不断推高着东南亚国度股市、楼市等各类资产价钱。

1997年随着美国经济恢复，美国发布加息，美元升值，直接导致美元回流，东南亚国度资产下跌，再加上以索罗斯为首的华尔街国际炒家向全球各个金融机构用美债或者其他美元资产做质押贷款狙击东南亚各国，直接导致了东南亚国度经济的大幅衰退,进而引发了全部东南亚银行业、股市、房地产的全面崩塌。

如泰国SET指数从1996年中的1312点降至2000年中的271点，降落幅度近80%，最大跌幅到达84%。

而菲律宾马拉尼指数从1997年初的3422点降至2000的1434点，降落幅度约58%。

其他东南亚国度也基础如此，资产蒸发平均约30%，东南亚国度多年劳作积攒被美国一扫而光。

东南亚金融危机蔓延至各大行业，不仅是美国收割，其他资本也大批出逃、本币大幅贬值、金融市场激烈震动、各类资产价钱呈现暴跌，东南亚国度经济倒退近十年，从此，东南亚地域经济一蹶不振。

美国应用其在全球货币市场的主导位置，通过一轮轮货币政策周期造成全球经济动荡，如“吸血鬼”一般肆无忌惮地在全球收割财富。

这恰如美国尼克松政府时代财政部长康纳利所言：“美元是我们的货币，却是你们的麻烦。

总的来说，当前的金融形势需要我们保持高度警惕和深刻认识。同时，我们也应该希望美国通过周期性加降息收割全球财富能够为您带来思考空间。只要我们保持稳健的投资策略，紧密关注市场动态，善于把握机遇，就一定能够在竞争激烈的市场中得成功。

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